IDI // Document d'enregistrement universel 2022

Entretien avec les membres du Comité Exécutif

Marco de Alfaro Partner 2022 l’année des build-up ?

2022, une année à oublier en M&A ? Certainement pour le segment des grandes transactions. Pour le segment des small-midcap , le tableau est plus nuancé : les actifs de qualité moyenne, notamment ceux fortement impactés par les tensions inflationnistes, ont eu du mal à trouver preneur, alors que les entreprises qui ont gardé de bonnes performances sont très recherchées. La qualité du portefeuille de l’IDI a permis de faire 2 cessions cette année avec des retours sur investissement excellents : une cession et un réinvestissement aux côtés d’EMZ, avec un multiple de 3,1x et un TRI net de plus de 70%, et la vente du groupe Formalian, avec un multiple de près de 3x et un TRI de 32%.

A l’IDI notre savoir-faire particulier est d’investir en fonds propres, nous avons donc le luxe de pouvoir laisser du temps à nos participations pour qu’elles puissent devenir des leaders européens par croissance organique mais également par croissance externe, pour acquérir de nouvelles technologies ou pénétrer de nouveaux marchés plus rapidement en partant d’une base locale. Les chiffres de croissance de notre ANR obtenus malgré des comparables boursiers souvent en baisse, montrent bien le travail d’équipe entrepris entre l’IDI et ses participations. En 2022, l’IDI a réalisé 10 croissances externes : 2 acquisitions par le Groupe Freeland avec Codeur et intervia, 4 build up pour Dubbing Brothers dans Ad Hoc Studios, Interopa, les 8 studios de la société italienne Sedif et Eurotroll, Flex composite Group a acquis Selcom, Winncare se développe au Royaume-Uni via Herida Medical, CDS intègre Rydoo Travel / Goelett et Groupe positive fusionne avec Marketing 1BY1. Tatiana Nourissat Corporate Secretary and General Counsel Comment jugez-vous les résultats 2022 ? Les résultats 2022 sont solides et remarquables avec un ANR qui progresse de 12%, hausse supérieure à celle de nos comparables. Nos fonds propres poursuivent leur forte progression à près de 673 millions d’euros, ce qui va nous permettre de rehausser le ticket moyen de nos investissements afin de conserver un portefeuille de participations resserré à 12 ou 15. L’IDI a pu céder dans d’excellentes conditions deux participations générant de forts retours pour l’ensemble des parties prenantes et a réinvesti dans l’une d’elles. Ainsi, malgré la très forte activité, l’IDI conserve une capacité d’investissement très importante à 124 millions d’euros au 31 décembre 2022. Enfin, l’IDI bénéficie de lignes de crédit à hauteur de 60 M€ (tirées à hauteur de 30 M€ au cours du premier trimestre 2023) et d’une facilité de caisse de 5M€. Tous les feux sont au vert pour poursuivre la gestion active de nos fonds propres.

L’IDI fait-il du greenwashing ? Certainement pas. L’IDI a plus de 50 ans et a toujours encouragé ses participations à produire de manière plus propre et plus responsable. Le turn-over quasi inexistant de nos équipes montre bien que le bien-être au travail fait partie de notre ADN. La prise de conscience du réchauffement climatique, l’urgence du moment et la réglementation nous obligent à davantage formaliser les choses. Nous avons donc saisi cette opportunité pour impliquer également nos jeunes dans la mise en œuvre d’actions concrètes aussi bien dans nos participations qu’à l’IDI. Nous nous devons de montrer l’exemple. Notre déménagement a été par exemple l’occasion d’engager de nombreuses initiatives visant à disposer de bureaux plus écologiques, recycler les matériels de bureaux, diminuer l’usage des impressions papier, digitaliser de nombreux documents, céder des œuvres d’art qui ne pouvaient être exposées dans les bureaux…

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DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2022 -