IDI // Document d'enregistrement universel 2021

 

Christian Langlois-Meurinneet les membres du Comité Exécutif

Marco de Alfaro Partner L’IDI en 2021 a réinvesti dans plusieurs sociétés, pourquoi cette tendance ? Pourquoi vouloir changer une équipe qui gagne ? L’IDI dispose d’un portefeuille de participations en croissance et peut se permettre d’être dans le temps long. En fonction des marchés, des conditions économiques et des atouts concurrentiels de chaque participation, l’IDI a les moyens de mettre en place des build-up et de construire des leaders européens. Quand le savoir-faire de l’entreprise est exceptionnel et quand le management est brillant et ambitieux, faire partie de l’aventure apparaît comme une évidence : pour nos équipes qui souhaitent repartir sur un nouveau cycle en intéressant d’autres managers, pour nos actionnaires qui veulent eux-aussi un retour sur investissement ou simplement pour saisir des valorisations intéressantes. La vie des affaires fait, qu’à un moment donné, une vente peut être la meilleure solution pour tout le monde et cela ne veut pas dire que la participation a perdu de son intérêt, bien au contraire. C’est pourquoi en 2021, l’IDI a souhaité conserver une place au capital de Winncare (20 %), acteur européen de référence de la conception et de la fabrication de solutions médicales innovantes dans le cadre de la prévention de la perte d’autonomie, et de Dubbing Brothers (22 %), le leader européen du doublage premium de films/séries. Bien loin d’avoir été réalisés par défaut, ces réinvestissements constituent de véritables opportunités. Vous qui êtes en charge de la communication financière de l’IDI comment jugez-vous 2021 ? 2021 est clairement un très bon millésime. En tant que société d’investissement, l’IDI a la maitrise de la temporalité de ses cycles d’investissement ce qui lui permet de constituer un portefeuille de participations solide et performant et d’être opportuniste tant à l’achat qu’à la vente. C’est ainsi que notre portefeuille de participations private equity Europe affiche sur les trois dernières années un multiple moyen de c. 1,9x et un TRI moyen de 23,2 % et que le TRI et le multiple moyens des cessions réalisées au cours de la même période sont respectivement de 30,3 % et de 3,2x. Ces performances transparaissent dans la confiance des recommandations et objectifs de cours publiés par les analystes qui couvrent notre titre et dans l’accroissement de 35 % du cours de bourse retraité du dividende versé en 2021. Le Gérant, en proposant la distribution d’un dividende ordinaire en hausse de 15 % et un dividende exceptionnel, conforte, sous réserve de l’approbation de l’Assemblée Générale de cette distribution, la valeur de rendement de l’action IDI. Le rendement de l’action au titre de 2021 est ainsi de plus de 5 % pour la partie ordinaire et de 7,6 % globalement par rapport au cours moyen annuel de 2021. Entre 2008 et 2021, l’IDI a versé 31,8 euros par action. Enfin, 2021 c’est le renforcement de l’alignement des intérêts avec les actionnaires avec le rachat en février 2021 par l’IDI, ses dirigeants et ses collaborateurs d’une partie significative de la participation historique (10,03 %) de Peugeot Invest. Les dirigeants de l’IDI en détiennent ainsi 56 % du capital. Tatiana Nourissat Corporate Secretary and General Counsel

Quelle serait pour vous l’opération emblématique de ces derniers mois ?

Avec 16 opérations réalisées en 2021, il est bien difficile d’en distinguer une seule. Par conséquent, je vous répondrais que les 3 nouvelles participations qui ont rejoint notre portefeuille en 2021 correspondent parfaitement aux aspirations du moment des français : se former pour trouver son premier emploi avec le Groupe Talis (réseau d’écoles post-bac spécialisées dans les formations professionnalisantes), économiser de l’énergie pour respecter l’environnement et contribuer à la lutte contre le changement climatique grâce à TucoEnergie (acteur majeur français de la rénovation énergétique proposant aux particuliers, aux entreprises et aux collectivités des solutions complètes d’indépendance énergétique écologiques) et sortir au grand air afin de profiter de la fin des confinements successifs avec Ekosport (acteur européen de référence sur marché de la distribution multicanale d’articles de sports outdoor ).

Quelle est la stratégie de l’IDI en matière d’ESG ? Au sein de l’IDI, toutes les équipes sont convaincues de la création de valeur à long terme qu’apporte l’intégration des sujets ESG dans ses pratiques internes, dans ses choix d’investissement comme dans la gestion de ses participations. En tant que société d’investissement, l’IDI a à cœur d’avancer son positionnement en faveur du développement durable et a ainsi fait le choix de formaliser sa stratégie ESG dans un document fondateur. C’est dans cette démarche qu’a également été créé un comité ESG à l’échelle du Conseil de Surveillance, présidé par Hélène Molinari, ainsi qu’un groupe de travail trimestriel au sein des équipes de l’IDI que je présiderai. De plus, l’IDI va devenir signataire des Principes pour l’Investissement Responsable (PRI) des Nations Unies et continuer à développer davantage sa politique ESG dans les mois à venir. Qu’en est-il d’IDI Emerging markets ? En 2021, IDI Emerging markets a renforcé sa gouvernance avec la nomination d’Abderahmane Fodil aux côtés de Julien Kinic. Cet exercice a été conclu par la levée du fonds IV et la conclusion d’un mandat sur la même stratégie pour un montant global de 185 M USD. Quatre investissements (deux en Chine, un en Inde et un en Afrique) ont été réalisés sur le fonds IV, déployé à plus de 30 %. La performance de ce véhicule est prometteuse avec un multiple brut supérieur à 1,5x et une sortie assortie d’un TRI brut proche de 50 %.

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DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021 -