Hermès - Document de référence 2016
COMPTES CONSOLIDÉS ANNEXE AUX COMPTES CONSOLIDÉS
22.3 Risque de taux et de liquidité Le groupe Hermès a pour politique de conserver une situation de tréso- rerie positive et disponible, afin de mener à bien sa stratégie de déve- loppement en toute indépendance. Les excédents et besoins de trésoreriedu groupe sont directement gérés ou pilotés par le service Trésorerie d’Hermès International, en suivant une politique prudente, qui vise à éviter tout risque de perte sur le capi- tal, et à conserver une situation de liquidité satisfaisante. Les excédents de trésorerie sont principalement investis sur desOPCVM monétaires et équivalents trésorerie dont la sensibilité est inférieure à 0,5%et la durée de placement recommandée est inférieure à troismois. Les éléments comptabilisés par le groupe en tant que « Trésorerie et équivalents de trésorerie » répondent strictement aux critères repris dans la position de l’AMF, actualisée en 2011. Les placements sont
revus régulièrement et conformément aux procédures groupe et dans le strict respect des critères de qualification définis par la norme IAS 7 État des flux de trésorerie et des recommandations de l’AMF. Au31décembre 2016, ces analyses n’ont pas conduit à des changements dans la classi- fication comptable préalablement retenue. Le groupepeut êtreamenéà couvrir unepartiede ses dettes et créances contre les fluctuations des taux d’intérêt à l’aide d’instruments finan- ciers tels que les swaps et les dérivés de taux. Le contrôle des risques et des procédures de gestion est identique à celui qui est appliqué pour les opérations de change. Les risques de taux ci-après concernent les seuls éléments de la tréso- rerie nette. Par ailleurs, les risques de taux sont non significatifs sur les actifs et passifs financiers exclus de la trésorerie nette.
Au 31/12/2016
< 1 an
de 1 à 5 ans
> 5 ans
Total
Taux variable
Taux fixe
En millions d’euros
Actifs financiers
2 328,9 1 772,0
- - - - - -
- - - - - -
2 328,9 1 772,0
2 153,9 1 597,0
175,0 175,0
Euro Yuan
72,9
72,9
72,9
- - - -
Dollar américain
139,3
139,3
139,3
Yen
21,0
21,0
21,0
Autres
323,7
323,7
323,7
20,2
1,6 0,9
1,1
23,0
20,7
2,3 0,5
Passifs financiers 1
5
Euro
8,8 0,1
- -
9,7 0,1
9,2 0,1
Yen
-
11,4
0,7
1,1
13,2
11,3
1,8
Autres 2
Trésorerie nette avant gestion Trésorerie nette après gestion
2 308,7 2 308,7
(1,6) (1,6)
(1,1) (1,1)
2 305,9 2 305,9
2 133,3 2 133,3
172,7 172,7
Au 31/12/2016
< 1 an
de 1 à 5 ans
> 5 ans
Total
Taux variable
Taux fixe
En millions d’euros
Actifs financiers
2 328,9 2 328,9
- -
- -
2 328,9 2 328,9
2 153,9 2 153,9
175,0 175,0
Trésorerie et équivalents de trésorerie
20,2
1,6
1,1 1,1
23,0
20,7
2,3 1,8 0,5
Passifs financiers 1 Dette financière M/LT
-
- - -
2,7
0
Découverts bancaires et dettes CT Comptes-courants passifs Trésorerie nette avant gestion Trésorerie nette après gestion
20,2
- -
20,2
20,7
-
-
-
2 308,7 2 308,7
(1,6) (1,6)
(1,1) (1,1)
2 305,9 2 305,9
2 133,3 2 133,3
172,7 172,7
(1) Hors prise en compte des engagements de rachats d’intérêts non contrôlés (18,0 M€ au 31 décembre 2016). (2) Correspondent à principalement à des emprunts long terme amortissables à taux fixe contractés par Hermès India Retail and Distributors, à taux variable par Hermès Brazil et aux découverts bancaires de filiales étrangères.
DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2016 HERMÈS INTERNATIONAL
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