HERMÈS - Document d'enregistrement universel 2019

COMPTES SOCIAUX ANNEXE AUX ÉTATS FINANCIERS

EXPOSITION AUX RISQUES DU MARCHÉ

NOTE 18

La société est principalementexposée au risque de change du fait des ventes de ses filiales de production en devises étrangères. Ce risque est généralementcouvert en totalité, sur la base de flux de trésorerie futurs hautement probables, soit par des ventes à terme, soit par des options, éligiblesà la comptabilité decouverture.

Position de change nette 18.1

Flux futurs de trésorerie

Position nette avantgestion

Instruments dérivés  1

Position nette après gestion

Ratio de couverture

Sensibilité de 10 %

Actifs monétaires/ (passifsmonétaires)

En millions d’euros

Au31/12/2019 DollarSingapour

1,8 7,3 0,2 0,3

107,0

108,8 101,5

(108,6) (103,8)

0,2

100 % 102 % 103 % 101 % 106 % 100 %

0,0

Yuan

94,2 79,8 73,2

(2,4) (2,2) (0,6) (3,8) (0,2)

(0,3) (0,2) (0,1) (0,4) (0,0)

Yen

80,0 73,5 64,5 63,2 18,7

(82,2) (74,0) (68,3) (63,4) (18,5)

DollarHongKong Dollaraméricain Dollaraustralien Autresdevises

(61,9)

126,3

60,1 (7,1)

3,1

25,8

0,2

99%

0,0

SYNTHÈSE

0,7

509,4

510,1

(518,8)

(8,7)

102 %

(1,0)

Au31/12/2018 Dollaraméricain

(281,5)

15,2 66,3 65,6

(266,3)

262,9 (73,9) (69,6) (12,2)

(3,3) (0,7) (2,9) (3,0) (0,9) (3,4)

99 %

(0,4) (0,1) (0,3) (0,3) (0,1) (0,4)

Yuan

7,0 1,1 2,5 0,7

73,3 66,7

101 % 104 % 133 % 120 % 127%

Yen

DollarSingapour DollarHongKong Autresdevises

6,6 3,7

9,2 4,4

(5,3)

(0,5)

13,1

12,5

(15,9)

SYNTHÈSE

(270,7)

170,5

(100,2)

86,0

(14,2)

86 %

(1,6)

Achat/(Vente). (1)

Détail des contrats de change 18.2 Les opérationsde couverturesont effectuéesde gré à gré, exclusivementavec des banquesde premierrang. La sociétén’encourtdonc pas de risque significatif de contrepartie.

Montants nominaux des instruments dérivés affectés à la couverture du risque de change

Valeur de marché des contrats au 31/12/2019  1

Montants nominaux des instruments dérivés

En millions d’euros

6

Optionsachetées Puts dollaraméricain

50,7

50,7

1,3 4,5 0,7 1,6 0,6 2,7 0,9 4,2 0,7 2,3 3,5 2,3 1,4 5,1 2,8

Tunnels vendeursdollaraméricain

279,0

279,0

Puts dollarSingapour

46,8

46,8

Tunnels vendeursdollarSingapour

232,1

232,1

Puts yen

32,1

32,1

Tunnels vendeursyen

236,8

236,8

Puts yuan

20,0

20,0

Tunnels vendeursyuan Puts dollarHongKong

220,4

220,4

32,6

32,6

Tunnels vendeursdollarHongKong

177,8

177,8

1 328,3

1 328,3

19,5

Contratsdechangeà terme  2 Dollaraméricain

(212,2) (189,1) (146,2) (171,8) (137,3)

(212,2) (189,1) (146,2) (171,8) (137,3)

Yen

Yuan

DollarSingapour DollarHongKong Autresdevises

32,7

32,7

(1,0) 14,1

(823,9)

(823,9)

Swaps cambistes  2 Dollaraustralien

60,0

60,7

(1,0) (0,2)

Dollaraméricain

(49,1)

(62,4)

Yuan

9,7

10,3

0,0

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