HERMÈS - Document d'enregistrement universel 2019

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COMPTES CONSOLIDÉS ANNEXE AUX COMPTES CONSOLIDÉS

INTÉRÊTS NON CONTRÔLÉS

NOTE 24

31/12/2019

31/12/2018 retraité

En millions d’euros

Solde au 1 er  janvier

4,9 7,0

6,6 5,1

Quote-part des intérêts non contrôlés dans le résultat net Quote-part des intérêts non contrôlés dans les dividendes distribués

(4,0)

(4,3)

Écart de conversion sur les sociétés étrangères

0,7

0,4

Autres variations

(0,8)

(3,0)

Solde en fin de période

7,8

4,9

EXPOSITION AUX RISQUES DE MARCHÉ

NOTE 25 Risque de contrepartie 25.1

aucune opération spéculative au sens économique du terme n’est s autorisée ; ces couvertures sont réalisées avec des opérations de change s fermes et/ou optionnelles éligibles à la comptabilité de couverture ; les autres transactions hors exploitation sont couvertes contre le s risque de change dès que leur engagementest ferme et définitif. Il s’agit notamment des risques financiers nés d’opérations de prêts intragroupeset des dividendesen devises. Ces règles de gestion ont été validées par le Comité exécutif et ont également été entérinées par leConseil de surveillance. La gestion administrativeet le contrôle de ces opérations sont assurés par le départementdu Middle& Back-Office , notammentpar le biais d’un logiciel de trésorerie intégré. Par ailleurs, la direction de l’audit et des risques veille au bon respect du contrôle des risques et des procédures de gestion. Les décisionsde gestion, à l’intérieurde ces règles, sont validéespar le Comité exécutif dans le cadre d’un Comité de sécurité et trésorerie qui se réunit régulièrement. Le risque de change du groupe est couvert annuellementpar Hermès International selon la politique décrite ci-dessus sur la base des flux futurs de trésorerie hautement probables et issus des prévisions budgétaires. Pratiquement, au 31 décembre, la couverture des transactions internes en devises de l’année suivante est proche de 100 %. À ce titre, le groupea recoursà des achatset ventesd’optionsd’achatet de vente ainsi qu’à des swaps de devises et des contrats de change à terme.

En accord avec les procédures de contrôle interne mises en place, le groupe ne traite qu’avec des banques et des établissementsfinanciers de premier rang ayant signé des conventionsFBF et ISDA relatives aux opérationssur instrumentsfinanciersà terme et n’encourtpas de risque de contrepartie significatif. Par ailleurs, les risques de contrepartie sur les opérations financières sont suivis de façon continue par le service Trésorerie d’Hermès International. Enfin, le groupe répartit ses opérationsde placement,de couverturede risquede changeet de dépôt auprès des banques sélectionnéesdans des limites de montant et de maturité définies. Par ailleurs, l’impact du risque de crédit tel que préconisé par IFRS 13 dans la juste valeur des instrumentsdérivés est proche de 0 pour le groupe, compte tenu du fait que l’ensemble des instrumentsdérivésa une maturitéinférieure à 12 mois. Risque de change 25.2 Le groupe est naturellement exposé au risque de change car la quasi-intégralitéde sa productionest située dans la zone euro, alors que la majorité de ses ventes s’effectue dans une devise autre que l’euro (dollar américain, yen japonais, autres devises asiatiques…).Ce risque est couvert de manièreà minimiseret anticiperl’impactdes fluctuations des devisessur lesrésultatsdu groupe. La politiquede changedu groupeest fondéesur les principesde gestion suivants : les filiales de distribution sont facturées dans leur devise par les s filiales de production, qui appliquent un taux de change annuel sur les barèmesétablis en euros. Les filiales de distributionconcentrent ainsi l’essentiel du risque de change ; le risque de change du groupe est systématiquementcouvert par s Hermès International sur une base annuelle, sur la base des flux internes futurs de trésorerie d’exploitation entre les sociétés du groupe ;

DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2019   HERMÈS INTERNATIONAL

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