HERMES_DOCUMENT_REFERENCE_2017

COMPTES CONSOLIDÉS ANNEXE AUX COMPTES CONSOLIDÉS

22.3 Risque de taux et de liquidité Le groupe Hermès a pour politique de conserver une situation de tréso- rerie positive et disponible, afin de mener à bien sa stratégie de déve- loppement en toute indépendance. Les excédents et besoins de trésoreriedu groupe sont directement gérés ou pilotés par le service Trésorerie d’Hermès International, en suivant une politique prudente, qui vise à éviter tout risque de perte sur le capi- tal, et à conserver une situation de liquidité satisfaisante. Les excédents de trésorerie sont principalement investis sur desOPCVM monétaires et équivalents trésorerie dont la sensibilité est inférieure à 0,5%et la durée de placement recommandée est inférieure à troismois. Les éléments comptabiliséspar legroupeen tant que« Trésorerieet équi- valents de trésorerie » répondent strictement aux critères repris dans la

position de l’AMF, actualisée en 2011. Les placements sont revus régu- lièrement et conformément aux procédures groupe et dans le strict res- pect des critères de qualification définis par la norme IAS 7 Etat des flux de trésorerie et des recommandations de l’AMF. Au 31 décembre 2017, ces analyses n’ont pas conduit à des changements dans la classification comptable préalablement retenue. Le groupepeut êtreamenéà couvrir unepartiede ses dettes et créances contre les fluctuations des taux d’intérêt à l’aide d’instruments finan- ciers tels que les swaps et les dérivés de taux. Le contrôle des risques et des procédures de gestion est identique à celui qui est appliqué pour les opérations de change. Les risques de taux ci-après concernent les seuls éléments de la tréso- rerie nette. Par ailleurs, les risques de taux sont non significatifs sur les actifs et passifs financiers exclus de la trésorerie nette.

Au 31/12/2017

< 1 an

de 1 à 5 ans

> 5 ans

Total

Taux variable

Taux fixe

En millions d’euros

Actifs financiers

2 931,9 2 230,1

- - - - - -

- - - - - - - - - - - -

2 931,9 2 230,1

1 082,3

1 849,6 1 562,6

Euro Yuan

667,5

108,8 166,7

108,8 166,7

19,8

89,0

161,7

5,0

Dollar américain

Yen

52,4

52,4

52,4

-

Autres

374,0

374,0

181,0

193,0

30,1 21,0

2,6 1,0

32,8 22,0

31,6 20,9

1,1 1,1

Passifs financiers 1

Euro

5

Yen

-

-

-

-

9,1

1,6

10,7

10,7

-

Autres 2

Trésorerie nette avant gestion Trésorerie nette après gestion

2 901,7 2 901,7

(2,6) (2,6)

2 899,1 2 899,1

1 050,6 1 050,6

1 848,5 1 848,5

Au 31/12/2017

< 1 an

de 1 à 5 ans

> 5 ans

Total

Taux variable

Taux fixe

En millions d’euros

Actifs financiers

2 931,9 2 931,9

- -

- - - - - - - -

2 931,9 2 931,9

1 082,3 1 082,3

1 849,6 1 849,6

Trésorerie et équivalents de trésorerie

30,1

2,6 2,6

32,8 12,1 20,7

31,6 11,3 20,3

1,1 0,7 0,4

Passifs financiers 1 Dette financière M/LT

9,4

20,7

- -

Découverts bancaires et dettes CT Comptes-courants passifs Trésorerie nette avant gestion Trésorerie nette après gestion

-

-

-

2 901,7 2 901,7

(2,6) (2,6)

2 899,1 2 899,1

1 050,6 1 050,6

1 848,5 1 848,5

(1) Hors prise en compte des engagements de rachats d’intérêts non contrôlés (20,9 M€ au 31 décembre 2017). (2) Correspondent à principalement à des emprunts long terme amortissables contractés par Hermès India Retail and Distributors et par Hermès Brazil (à taux variable) et aux découverts bancaires de filiales étrangères.

DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2017 HERMÈS INTERNATIONAL

225