Groupe Renault - Document d'enregistrement universel 2020

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LE CONTRÔLE INTERNE ET LA GESTION DES RISQUES LE GROUPE RENAULT

d’une couverture spécifique. Au 31 décembre 2020, la position de change consolidée du groupe RCI Banque s’établit à 5,8 millions d’euros. Pour plus de détails sur le dispositif de gestion du risque de change, voir la note 25-B2 des annexes aux comptes consolidés. Risque de crédit client et réseau - risque moyen Pour son activité de financement des ventes, le Groupe est exposé au risque de crédit client et réseau de concessionnaires si ses techniques de gestion des risques sont insuffisantes pour le protéger du défaut de paiement de ses contreparties. Le risque de crédit est le risque de perte résultant de l’incapacité des clients de RCI Banque et des réseaux à respecter les termes d’un contrat conclu avec l’entreprise. Le risque de crédit est fortement tributaire de facteurs macroéconomiques qui couvrent entre autres, le taux de chômage, les faillites d'entreprises, le poids du service de la dette, la croissance des revenus, le revenu disponible des ménages, la rentabilité des concessionnaires et le prix des véhicules d’occasion. Il a un impact significatif sur son activité. Le niveau de risque de crédit des clients de RCI Banque est affecté par la situation macroéconomique générale, conditions susceptibles d'affecter la capacité de certains de ses clients à payer leurs échéances. Le niveau de risque de rédit sur les réseaux de concessionnaires est influencé, entre autres, par leur solidité financière, la qualité des garanties et la demande globale véhicules. Une augmentation du risque de crédit augmenterait le coût du risque et les provisions sur créances irrécouvrables et aurait un impact direct sur les résultats financiers de RCI Banque et potentiellement son capital interne. Le coût du risque sur l’activité Clientèle (financement des particuliers et des entreprises) est en hausse en 2020. Il est impacté par les répercussions négatives des politiques de confinement sur plusieurs secteurs de l’économie. Elles ont notamment eu pour conséquence une augmentation des provisions constituées sur base individuelle sur la clientèle grande entreprise ( Corporate ), un ajustement du poids respectif des scénarios macroéconomiques conduisant à une augmentation des provisions au titre du forward-looking IFRS 9, et la constitution de provisions collectives sur débiteurs opérant dans des secteurs d'activités fortement impactés par la pandémie de COVID-19. Dispositif de gestion RCI Banque utilise des systèmes avancés de score de crédit et interroge des bases de données externes pour évaluer la qualité des prêts consentis aux particuliers et aux entreprises. Le Groupe utilise également un système de notation interne pour évaluer les prêts aux concessionnaires. Bien que RCI Banque ajuste en permanence sa politique d'acceptation pour tenir compte des conditions de marché, une augmentation du risque de crédit augmenterait son coût du risque et ses provisions pour créances irrécouvrables. RCI Banque met en œuvre des procédures détaillées pour assurer le recouvrement des créances incidentées ou en défaut, organise la reprise des véhicules impayés et la vente des véhicules repris. Cependant, rien ne garantit que la politique d’octroi des crédits, la surveillance du risque de crédit, les activités de recouvrement, l’enregistrement des comptes clients ou la reprise des véhicules sont ou seront suffisants pour éviter un effet défavorable sur ses résultats et sa situation financière. En anticipation de la dégradation des conditions économiques liée à la pandémie de COVID-19, en 2020, RCI banque a ajusté sa politique d’acceptation en fonction du

Dispositif de gestion Le déploiement de la politique de gestion du risque de change du secteur automobile (hors AVTOVAZ) ainsi que son suivi sont assurés par la Direction financement et trésorerie. Toute couverture dérogatoire du risque de change en marge opérationnelle et en besoin de fonds de roulement doit faire l’objet d’une analyse préalable de la Direction financement et trésorerie puis d’une autorisation formelle de la Direction financière ou de la Direction générale, ainsi que d’un reporting mensuel auprès du Directeur financier. Lorsque cela est possible, les opérations de change sont principalement exécutées par la Salle des marchés du Groupe (Renault Finance) pour les devises négociables sur les marchés internationaux. En 2020, afin de limiter l’exposition de sa marge opérationnelle et de son besoin en fonds de roulement au risque de change, le secteur Automobile (hors AVTOVAZ) a mis en place des couvertures de change sur la livre sterling, le peso argentin et la livre turque. Par ailleurs, afin d’éviter toute distorsion du résultat financier liée au change, le risque de change lié aux flux de financement et de placement en devises étrangères est systématiquement minimisé. Les excédents de trésorerie constatés dans des pays non centralisés sur la maison mère sont généralement placés en monnaie locale sous le contrôle de la Direction financement et trésorerie. Les financements sont réalisés dans la devise patrimoniale de chaque entité, ou lorsqu’ils sont réalisés en devises étrangères, font l’objet de couvertures dans la même devise sous le contrôle de la Direction financement et trésorerie. Les expositions résiduelles éventuelles (dont celles relatives aux opérations de Renault Finance) sont soumises à dérogation et font l’objet d’un reporting mensuel auprès du Directeur financier. Les investissements en fonds propres (en monnaie autre que l’euro) ne font généralement pas l’objet de couverture, entraînant le cas échéant des écarts de conversion, comptabilisés dans les capitaux propres du Groupe. Toutefois, compte tenu de l’importance de l’investissement dans Nissan, la quote-part de Renault dans la situation nette de Nissan fait partiellement l’objet d’une couverture de change spécifique (cf. note 12-G de l’annexe aux comptes consolidés). Pour limiter le risque de liquidité en yen, le Groupe s’est fixé comme règle de gestion de ne pas couvrir son investissement net au-delà d’un montant équivalent à sa meilleure estimation des trois prochaines années de dividendes en yens à recevoir de Nissan. AVTOVAZ pilote le risque de change de façon très largement similaire au secteur automobile hors AVTOVAZ. Le pilotage est réalisé par le département financier d’AVTOVAZ. Il identifie, évalue et gère le risque de change en analysant la position nette dans chaque devise. En 2020, aucune opération de couverture du risque de change n’a été réalisée. Au 31 décembre 2020, les excédents de trésorerie et les financements bancaires d’AVTOVAZ sont dans leur très grande majorité libellés en rouble russe. Concernant RCI Banque , les filiales de Financement des ventes ont l’obligation de se refinancer dans leur propre devise et ne sont donc pas exposées au risque de change. Aucune position de change n’est admise dans le cadre de la gestion du refinancement par RCI Banque, la salle des marchés assurant la couverture de la totalité des flux. L’exposition résiduelle de RCI Banque sur les autres postes d’actif et passifs (ex. ICNE sur emprunts en devise) est maintenue à un niveau marginal pour RCI Banque. Les fonds propres et les résultats annuels des filiales de RCI Banque hors zone euro sont eux-mêmes soumis aux fluctuations de change et ne font pas l’objet

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