Groupe Renault - Document d'enregistrement universel 2020

GROUPE RENAULT : UNE ENTREPRISE QUI S’ENGAGE

ASSEMBLÉE GÉNÉRALE DE RENAULT DU 23 AVRIL 2021

LE GROUPE RENAULT

LE GOUVERNEMENT D’ENTREPRISE

RENAULT ET SES ACTIONNAIRES

INFORMATIONS COMPLÉMENTAIRES

LES COMPTES

LE CONTRÔLE INTERNE ET LA GESTION DES RISQUES

Pour le secteur Financement des ventes, le pilotage du risque de liquidité est fondé sur plusieurs indicateurs ou analyses, réactualisés mensuellement sur la base des dernières prévisions d’encours et des opérations de refinancement réalisées. Les lois d’écoulement des dépôts font l’objet d’hypothèses conservatrices. Le Groupe dispose de limites encadrant son risque de liquidité. RCI Banque se doit de disposer à tout moment de ressources financières suffisantes pour assurer la pérennité de son activité et son développement. Au 31 décembre 2020, la réserve de liquidité de RCI Banque (périmètre Europe) s’établit à 16,6 milliards d'euros, et lui permet d’assurer la continuité de son activité commerciale pendant plus de 12 mois sans accès à la liquidité extérieure (périmètre de refinancement centralisé). Elle est constituée de 4,5 milliards d’euros de lignes bancaires confirmées non tirées, 4,5 milliards d’euros de collatéral éligible aux opérations de politique monétaire de la BCE, 7,4 milliards d’euros d’actifs hautement liquides (HQLA), ainsi qu’un montant d’actifs financiers à court terme de 0,3 milliard d’euros. Au 31 décembre 2020, la réserve de liquidité de RCI Banque (périmètre Europe) s’établit à 16,6 Md€, en augmentation de +7,1 Md€ comparé à fin 2019. Pour plus de détails sur le dispositif de gestion du risque de liquidité, voir la note 25-B1 des annexes aux comptes consolidés. Risque de change - risque moyen En raison de l’internationalisation de ses activités, le Groupe est exposé au risque de change. Ce risque est lié à la fluctuation des différentes devises par rapport à l’euro et s’exerce principalement sur l’activité Automobile du Groupe . La marge opérationnelle et le besoin en fonds de roulement constituent les principales expositions du secteur automobile au risque de change, la politique étant de ne pas couvrir les flux futurs d’exploitation en devises sauf exception. Sur la base de la structure de ses résultats et de ses flux d’exploitation de l’année 2020, une hausse de 1 % de l’euro contre toutes monnaies aurait un impact défavorable de 24 millions d’euros sur la marge opérationnelle annuelle de l’Automobile après couvertures (impact détaillé par devises en note 25-B2 de l’annexe aux comptes consolidés). Le résultat financier, la part dans le résultat des entreprises associées, les capitaux propres et la position nette de liquidité peuvent également être impactés par la fluctuation des parités de change contre l’euro. En particulier, le Groupe a une participation de 43,7 % dans Nissan, et de ce fait détient un actif net en yen dont les fluctuations impactent la valeur des titres à l’actif et les réserves de conversion du Groupe au passif. Pour l’exercice 2020, l’impact d’une hausse de 1 % de l’euro contre le yen se traduit par une diminution de la contribution de Nissan dans les capitaux propres du Groupe pour 137,5 millions d’euros et dans le résultat du Groupe lié aux entreprises associées de 49 millions d’euros (voir notes 12-C et 12-D de l’annexe aux comptes consolidés). Le Groupe couvre partiellement le risque de change lié à son investissement dans Nissan grâce à la mise en place d’emprunts en yen, ce qui impacte sa position nette de liquidité. Ainsi, une hausse de 1 % de l’euro contre le yen aurait pour effet d’augmenter la position nette de liquidité de 1,4 million d’euros. Le secteur financement des ventes est exposé de façon plus limitée au risque de variation des parités de change qui peut néanmoins affecter négativement sa situation financière.

RENAULT SA - ÉCHÉANCIER DE REMBOURSEMENT DES EMPRUNTS OBLIGATAIRES, BANCAIRES ET ASSIMILÉS (INCLUS TIRAGES SUR LE PRET GARANTI PAR L'ETAT FRANCAIS, HORS NEU CP ET TITRE PARTICIPATIF) AU 31 DÉCEMBRE 2020 (1)

01

2 315 2 307

1 750 1 750

1 563

1600

1200

800

500

400

0

2021 2022 2023 2024 2025

2027

2026

Montants nominaux hors intérêts et impacts IFRS (en millions d'euros, (1) taux de change au 31 décembre 2020).

Un échéancier détaillé des passifs financiers des secteurs Automobile et Financement des ventes est présenté en note 23-D de l’annexe aux comptes consolidés. Pour plus de détails sur le risque de liquidité, voir la note 25-B1 des annexes aux comptes consolidés. Dispositif de gestion Le pilotage du risque de liquidité du secteur Automobile est réalisé par la Direction financement et trésorerie. Ce pilotage s’appuie sur un modèle interne, lequel définit le niveau de réserve de liquidité à conserver par le secteur Automobile pour financer son activité et son développement. Ce niveau de réserve de liquidité de la branche Automobile fait l’objet d’une surveillance mensuelle étroite, grâce à une revue périodique et un reporting validés en interne par le Directeur financier. La surveillance et la gestion du niveau de réserve de liquidité ont été renforcés dans le cadre de la pandémie liée à la COVID-19. Afin d’assurer le financement des besoins de liquidité générés par la pandémie liée à la COVID-19, Renault SA a mis en place en juin 2020 une convention de crédit bancaire de 5 milliards d’euros bénéficiant d’une garantie de l’État français. Cette ligne de crédit, utilisable seulement jusqu’au 31 décembre 2020 en tout ou partie et en une ou plusieurs fois, a été tirée trois fois pour un montant total de 4 milliards d’euros (voir note 23-C de l’annexe aux comptes consolidés). En 2020, Renault SA a également maintenu son accès aux marchés de capitaux en émettant le 25 novembre un nouvel emprunt « Eurobond » sous-programme EMTN (1 milliard d’euros, maturité cinq ans et demi) et son accès aux financements court terme grâce à son programme de NEU CP. La documentation contractuelle des financements mis en place, y compris les financements bancaires et les accords de crédit, ne contient aucune clause pouvant mettre en cause le maintien du crédit en raison de l’évolution de la qualité de signature de Renault ou du respect de ratios financiers. Au 31 décembre 2020, la réserve de liquidité du secteur Automobile (incluant AVTOVAZ) s’établit à 16,4 milliards d’euros et lui permet de faire face à ses engagements à 12 mois. Elle est constituée de 12,95 milliards d’euros de trésorerie et équivalents de trésorerie, et de 3,43 milliards d’euros d’accords de crédit bancaire confirmés, lesquels ne sont pas utilisés au 31 décembre 2020.

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GROUPE RENAULT I DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2020