Groupe Crédit Coopératif - Document d'enregistrement universel 2020

ÉTATS FINANCIERS Comptes consolidés IFRS du Crédit Coopératif au décembre 2020 3

Les principales sources d’inefficacité des couvertures sont liées à : l’inefficacité « bi-courbes » : la valorisation des dérivés collatéralisés ● (faisant l’objet d’appels de marge rémunérés à EONIA) est basée sur la courbe d’actualisation EONIA, alors que l’évaluation de la composante couverte des éléments couverts en juste valeur est la surcouverture dans le cadre des tests d’assiette en ● macrocouverture (montants des notionnels de dérivés de couverture supérieurs au nominal des éléments couverts, notamment dans le cas où les éléments couverts ont fait l’objet de remboursements anticipés plus importants que prévu) ; les ajustements valorisation liés au risque de crédit et au risque de ● crédit propres sur dérivés (Credit Value adjustment et Debit Value adjustment) ; des décalages de fixing des flux entre l’élément couvert et sa ● couverture. Le montant notionnel des instruments financiers ne constitue qu’une indication du volume de l’activité et ne reflète pas les risques de marché attachés à ces instruments. calculée sur une courbe d’actualisation Euribor ; la valeur temps des couvertures optionnelles ; ●

Les couvertures de juste valeur correspondent principalement à des swaps de taux d’intérêt assurant une protection contre les variations de juste valeur des instruments à taux fixe imputables à l’évolution des taux de marché. Ces couvertures transforment des actifs ou passifs à taux fixe en éléments à taux variable. La macrocouverture de juste valeur est utilisée pour la gestion globale du risque de taux notamment pour couvrir les portefeuilles de prêts à taux fixe. La microcouverture de juste valeur est utilisée notamment pour couvrir : un passif à taux fixe ; ● les titres de la réserve de liquidité à taux fixe et des titres indexés ● inflation. Les couvertures de flux de trésorerie permettent de figer ou d’encadrer la variabilité des flux de trésorerie liés à des instruments portant intérêt à taux variable. La couverture de flux de trésorerie est également utilisée pour la gestion globale du risque de taux. Les couvertures de flux de trésorerie sont utilisées notamment pour :

la couverture de passif à taux variable ; ● la macrocouverture d’actifs à taux variable. ●

31/12/2020

31/12/2019

Juste valeur positive

Juste valeur négative

Juste valeur positive

Juste valeur négative

Notionnel

Notionnel

en milliers d’euros

690 087

18 565

40 031

816 733

15 134

43 333

Instruments de taux Instruments sur actions Instruments de change Autres instruments Opérations fermes Instruments de taux Instruments sur actions Instruments de change Autres instruments Instruments de taux Instruments sur actions Instruments de change Autres instruments Opérations fermes

690 087

18 565

40 031

816 733

15 134

43 333

Opérations conditionnelles Couverture de juste valeur

690 087

18 565

40 031

816 733 159 197

15 134

43 333

8 339

201

760

8 339

159 197

201

760

Instruments de taux Instruments sur actions Instruments de change Autres instruments Opérations conditionnelles Couverture de flux de trésorerie

8 339

159 197

201

760

Dérivés de crédit Couverture d’investissements nets en devises TOTAL DES INSTRUMENTS DÉRIVES DE COUVERTURE

698 426

18 766

40 031

975 930

15 894

43 333

Tous les instruments dérivés de couverture sont présentés dans le poste « Instruments de dérivés de couverture » à l’actif et au passif du bilan. Les swaps financiers de devises sont documentés à la fois en couverture de juste valeur de taux et en couverture de flux de trésorerie de change. La juste valeur globale est néanmoins présentée en dérivés de change. Ces dérivés sont présentés en instruments de couverture de flux de trésorerie de change afin de mieux refléter le poids de la composante change (liée à la couverture de flux de trésorerie) dans la juste valeur globale.

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