Groupama // Document d'enregistrement universel 2021

7 ÉTATS FINANCIERS Comptes combinés et annexes

Instruments dérivés actifs et passifs et dérivés incorporés séparés Note 8

31.12.2021

France

International

Total

Juste valeur positive

Juste valeur négative

Juste valeur positive

Juste valeur négative

Juste valeur positive

Juste valeur négative

(en millions d’euros)

Swaps

34

(543)

34

(543)

Options Contrats à terme de devises

5

(1)

5

(1)

Autres TOTAL

39

(544)

39

(544)

31.12.2020

France

International

Total

Juste valeur positive

Juste valeur négative

Juste valeur positive

Juste valeur négative

Juste valeur positive

Juste valeur négative

(en millions d’euros)

Swaps

40

(568)

40

(568)

Options Contrats à terme de devises

9

9

Autres TOTAL

49

(568)

49

(568)

Le Groupe a recours à différents instruments dérivés : des contrats de swaps indexés à taux variable visant à protéger ❯ le portefeuille obligataire contre une remontée des taux ; des contrats de swaps à taux fixe visant à couvrir des ❯ sous-jacents indexés à taux variable ; des instruments d’échange de flux en devises ou de flux indexés ❯ sur l’inflation. Cette stratégie revient économiquement à investir sur des obligations à taux fixe en euros ; des opérations de change à terme permettant de couvrir le ❯ risque devise ; d’exposition synthétique au risque de crédit d’émetteurs privés ❯ au travers de stratégies optionnelles ; de couverture du risque actions par des achats d’options sur ❯ indices.

La plupart de ces instruments dérivés ne sont pas documentés comme des opérations de couverture au sens de la norme IAS 39. Seule la couverture du risque de change d’une des participations libellée en devise étrangère fait l’objet d’une documentation de couverture de juste valeur depuis le 1 er janvier 2021. La prise en compte du risque de défaut de la contrepartie dans la détermination de la juste valeur des instruments financiers, conformément à la norme IFRS 13, n’a pas d’impact significatif sur la juste valeur des instruments dérivés du fait du mécanisme de collatérisation mis en place par le Groupe.

195 Document d’Enregistrement Universel 2021 - GROUPAMA ASSURANCES MUTUELLES