GROUPAMA / Document de référence 2018

ÉTATS FINANCIERS COMPTES CONSOLIDÉS ET ANNEXES

NOTE 9

INSTRUMENTS DÉRIVÉS ACTIFS ET PASSIFS ET DÉRIVÉS INCORPORÉS

SÉPARÉS

31.12.2018

France

International

Total

Juste Valeur positive

Juste Valeur négative

Juste Valeur positive

Juste Valeur négative

Juste Valeur positive

Juste Valeur négative

(en millions d’euros)

Swaps

114

(598)

114

(598)

Options Contrats à terme de devises

(3)

(3)

Autres

TOTAL

114

(601)

114

(601)

31.12.2017

France

International

Total

Juste Valeur positive

Juste Valeur négative

Juste Valeur positive

Juste Valeur négative

Juste Valeur positive

Juste Valeur négative

(en millions d’euros)

Swaps

108

(652)

108

(652)

Options

5

(5)

6

(5)

Contrats à terme de devises

(2)

(2)

Autres

TOTAL

113

(659)

113

(659)

7

Le Groupe arecours àdifférents instruments dérivés : des contrats de swaps indexés à taux variable visant à protéger ❯ le portefeuille obligatairecontre une remontée des taux ; des contrats de swaps à taux fixe visant à couvrir des ❯ sous-jacents indexés àtaux variable ; des instrumentsd’échangede flux en devisesou de flux indexés ❯ sur l’inflation. Cette stratégie revient économiquementà investir sur des obligationsà taux fixeen euros ; de couverture du risquedevise ; ❯ d’exposition synthétique au risque de crédit d’émetteurs privés ❯ au travers destratégies optionnelles ; de couverture du risque actions par des achats d’options sur ❯ indices ; de couverture du risque d’écartement des spreads de titres ❯ obligataires.

Cette dernière couverture a fait l’objet d’une documentation spécifique de couverture comptable en juste valeur au sens de la norme IAS 39. Les autres instruments dérivés ne sont pas documentés comme des opérations de couverture au sens de la norme IAS 39. Conformément aux principes énoncés au 3.3 des comptes au 31 décembre 2018, ils sont valorisés en juste valeur au bilan en contrepartie du résultat. La prise en compte du risque de défaut de la contrepartiedans la détermination de la juste valeur des instruments financiers, conformémentà la norme IFRS 13, n’a pas d’impact significatifsur la juste valeur des instruments dérivés du fait du mécanisme de collatérisation mis enplace par le Groupe.

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DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2018 - GROUPAMA ASSURANCES MUTUELLES