GROUPAMA / Document de référence 2018

7 ÉTATS FINANCIERS

COMPTES CONSOLIDÉS ET ANNEXES

NOTE 2

ÉCARTS D’ACQUISITION

Note 2.1

Écarts d’acquisition

31.12.2018

31.12.2017

Écart de conversion

Valeur brute Pertes de valeur

Valeur nette

Valeur nette

(en millions d’euros)

VALEUR À L’OUVERTURE

2 901

(697)

(297)

1 907

1 975

Entréesde périmètre Sorties depérimètre

0

France Pays de l’Europe centrale et Orientale

(7)

(7)

(3)

Turquie

(65)

Royaume-Uni Autres mouvements de l’ xercice

(7)

(7)

(68)

VALEUR À LA CLÔTURE

2 901

(697)

(304)

1 900

1 907

Le regroupement au sein d’une seule unité génératrice de trésorerie pour l’ensemble des pays de l’Europe centrale et orientale s’explique par des outils communs et une plateforme commune ainsi que par une gestion centralisée des accords de bancassurance. Mouvements de l’exercice Les mouvements ayant affecté les écarts d’acquisition au bilan correspondent àdes différences liées auxcours deconversion. Test de dépréciation Les écarts d’acquisitiondonnent lieu à un test de dépréciation au moins une fois par an. Ce test est mené à l’échelle de l’unité génératrice detrésorerie. Pour les entités d’assurance acquises au cours de l’exercice, en l’absence d’indice de perte de valeur, aucun test de dépréciation n’est mené. Néanmoins, un contrôle interne est effectué sur des bases simplifiées pour démontrer l’adossement du prix d’acquisition. Chaque unité génératrice de trésorerie fournit ses prévisions de résultat technique déterminées à partir d’une croissance estimée du chiffre d’affaires et d’un objectif de ratio combiné cible à l’horizon du plan. Ces hypothèses sont déclinées en fonction de l’expérience passée et des contraintes externes du marché local (concurrence,réglementation,parts de marché…).Les hypothèses financières(taux d’actualisationet de rendement)sont fixées par le Groupe et permettent de déterminer les prévisions de résultat financier et lesflux de trésorerie actualisés. La valeur d’utilité de référence pour la justification des tests de dépréciation correspond à la valeur actuelle des flux de trésorerie futurs devant être générés parcette unité génératrice detrésorerie. Les flux retenuscorrespondenten règle générale : à une période explicite qui s’appuie pour les premières années ❯ sur la planificationstratégiqueopérationnelledu Groupe. Celle-ci fait l’objet d’un processusd’échangeentre le managementlocal et le Groupe ;

au-delà de la période explicite, la chronique de flux est ❯ complétée par une valeur terminale. Cette valeur terminale s’appuie sur des hypothèses de croissance à long terme appliquéesà une projection actualiséed’un flux normé ; la marge de solvabilité intégrée dans les plans d’affaires est ❯ évaluée selon les règles prudentielles fixées par la directive Solvabilté II pour les filiales dont le pays est soumis à cette réglementation. Dans les pays matures, la période explicite en assurance Vie s’établit en règle générale à 10 ans et à 6 ans en assurance Non Vie. Elle peut être rallongée sur une période plus longue (10 ans). Cette période est en effet nécessaire pour que le marché atteigne un niveau de maturité suffisant afin que le flux normé soit représentatifde la performance récurrente de long terme. Les taux d’actualisation sont établis à partir du taux sans risque propre à chaque pays majoré d’une prime de risque spécifique à l’exercice de l’activité d’assurance. Pour la zone euro, le taux d’actualisationest de 7,5 %. S’agissant des pays émergents, la courbe de taux utilisée tient compte dans la phase explicite d’une prime de risque plus élevée et intègre ensuite l’évolution future de la situation macroéconomiquedu pays et de l’atteinte d’un degré de maturité plus élevé de ces économies. Ceci est en particulier le cas des « nouveaux pays » de l’Union européenne pour lesquels la présomptiond’entrée dansla zone euro est jugée forte. Les taux d’actualisation ont été conservés globalement à leurs niveaux de l’exercice précédent, avec des taux cibles identiques (8 % pour la filiale grecque, 10 % pour la filiale roumaine et 9 % pour les filiales hongroise et bulgare). Le taux de croissance retenu pour la valorisation au-delà de la période explicite est fonction de la maturité des marchés. Il repose sur des indicateurs issus d’études stratégiques. Les taux retenus pour les marchés matures d’Europe occidentale et du Sud sont compris dans une fourchettede 1 % à 3 %. Ces taux peuvent être portés sur des marchés émergents à faible taux de pénétration d’assurance jusqu’à 5 %.

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DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2018 - GROUPAMA ASSURANCES MUTUELLES