Eurazeo / Document d'enregistrement universel 2019

Gestion des risques Facteurs de risques

4.2.1 Crise liée à la pandémie de Covid-19 4.2.1.1

RISQUES STRATÉGIQUES ET OPÉRATIONNELS LIÉS À L’ACTIVITÉ

SIGNIFICATIF Risque que la crise liée à la pandémie de Covid-19 (i) affecte défavorablement les performances des participations d’Eurazeo et/ou (ii) altère les conditions d’investissement, de transformation, de valorisation, et de cession des participations. D’une manière générale, une évolution défavorable de l’environnement politico-économique et une dégradation de la conjoncture économique, peuvent altérer les conditions d’investissement. Des perspectives conjoncturelles défavorables sont également susceptibles d’impacter négativement les performances futures de certaines participations, ce qui pourrait par exemple se traduire pour Eurazeo dans les comptes consolidés et dans l’ANR. En ce qui concerne la présence géographique du portefeuille actuel, les participations sont majoritairement actives en Europe et aux Etats-Unis, aussi leur performance est plus particulièrement corrélée à la croissance économique de ces régions. En fonction de leur modèle économique, les activités des participations majoritaires du portefeuille sont plus ou moins sensibles aux évolutions de l'environnement économique. En ce début d’année 2020, la crise liée à l’épidémie du covid-19, qui est devenue globale, va avoir des conséquences importantes sur l'économie mondiale. A la date du présent Document d'enregistrement universel, les mesures de confinement et de distanciation sociale imposées par de plus en plus d'états (notamment en Europe et en Amérique du Nord) entrainent le ralentissement voire la fermeture temporaire d'un grand nombre d'activités - les économies de pays comme l'Italie et l'Espagne sont quasiment à l'arrêt. Il est difficile de prédire quand le pic de l'épidémie de ce covid-19 sera atteint en Europe, puis en Amérique du Nord. Dans les pays où sont présentes les participations d'Eurazeo, les gouvernements ont annoncé un certain nombre de mesures de soutien aux entreprises pendant la période de ralentissement imposée par la propagation du virus, puis pour la relance de l'économie. Eurazeo a mis en place, dès le début de cette crise, des procédures de suivi continu des conséquences que peut avoir l’épidémie sur les sociétés de son portefeuille et en particulier pour celles qui sont exposées au tourisme et au transport. A la date du présent Document d'enregistrement universel, le Directoire et l'ensemble des équipes d'Eurazeo sont mobilisés pour suivre la situation de l'ensemble des participations et y apporter les meilleures réponses. En fonction de la durée des mesures de confinement et de la période de relance post-crise, les sociétés pourraient voir leur chiffre d’affaires, leur rentabilité et leur situation de trésorerie affectés. Eurazeo fait le choix de privilégier l’investissement dans des sociétés qui sont porteuses de croissance et caractérisées par la résilience de leur modèle. Plusieurs axes de croissance sont identifiés : secteurs bénéficiant des grandes évolutions de la Société (vieillissement de la population, développement de la santé, énergies renouvelables, essor des classes moyennes dans les pays émergents, ruptures de consommation) tels que : santé, luxe et marques, technologie et digital, services financiers, environnement et transition énergétique.

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Effets potentiels Altération de la capacité à transformer, valoriser et céder • nos participations en ligne avec la thèse d’investissement Dégradation du rendement des fonds • Dégradation de la performance de participations susceptible • de se traduire dans les comptes et l’ANR d’Eurazeo Problèmes de liquidité pour certaines participations •

Exemples de mesure de réduction du risque Stratégie d’investissement pour partie dans des modèles économiques • résilients Portefeuille d’activités diversifiées • Équilibre géographique des activités des participations • Levier d’endettement et/ou niveau de covenants prudents • Procédures de suivi des impacts du covid-19 •

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DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2019