Econocom - Document d'enregistrement universel 2019

06 états financiers consolidés

notes annexes aux états financiers consolidés

Gestion des risques 19. Politique de gestion 19.1. du capital

financiers de marché (risques de taux, de change) et de liquidité sont gérés par la Direction Générale du groupe. RISQUE DE MARCHÉ 19.2.1. En fin d’année, la Direction Générale du groupe fixe, pour l’élaboration des budgets, l’ensemble des « ژ taux budgétaires ژ » de change pour l’année suivante. Le groupe gère son exposition aux risques de taux d’intérêt et de change par le recours à des instruments de couverture tel que les contrats de SWAP et les couvertures de change à terme. Ces instruments dérivés sont réservés à des fins de couverture et ne sont jamais utilisés à des fins spéculatives. Risque de change 19.2.1.1. Les opérations du groupe sont principalement situées en zone Euro mais, suite au développement de l’activité dans la partie Europe hors zone Euro, ainsi que sur le continent américain, le groupe peut être sujet à des risques suite aux fluctuations d’autres devises. Le tableau ci-dessous récapitule la sensibilité de certains agrégats du compte de résultat consolidé du groupe à une variation de plus ou moins 10 ژ % des parités de change face à l’euro, liée à la conversion des comptes des filiales libellées en devise étrangère.

Le gearing , ou Ratio d’endettement financier net/fonds propres, ressort à 52,1 ژ % au 31 ژ décembre 2019 (contre 51,2 ژ % au 31 ژ décembre 2018). Il est calculé à partir de l’endettement financier, tel que décrit dans la note ژ 14, diminué de la trésorerie, et les capitaux propres totaux du bilan à la clôture. Le principal objectif de la structure de capital est de maximiser la valeur aux Actionnaires tout en maintenant la flexibilité financière désirée afin d’exécuter les projets stratégiques. Politique de gestion 19.2. des risques Le groupe est exposé, de par ses activités, à certains risques financiers ژ : risque de marché (incluant le risque de change, de taux d’intérêt et de variation de prix), risque de liquidité et risque de crédit. Le programme de gestion des risques financiers se focalise sur la réduction de l’exposition du groupe au risque de crédit et au risque de taux en transférant les créances de location à des organismes de refinancement et en utilisant des solutions d’affacturage sans recours dans les activités Digital Services & Solutions. Les risques

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rapport annuel 2019