Econocom - Document d'enregistrement universel 2019

04 Facteur de risque risques opérationnels

assurer la couverture optimale en fonction des marchés d’assurance et de réassurance. Nantissements, 1.8. garanties, sûretés d’emprunt Le montant des sûretés réelles accordées en garantie des emprunts et dettes financières par le groupe est principalement composé de créances données en garantie du financement à court terme du groupe. Le montant des nantissements et hypothèques figure en note ژ 20 des comptes consolidés. Risques liés 1.9. à la croissance externe Dans le cadre de sa stratégie, le groupe continue à renforcer ses activités en procédant à des acquisitions ciblées. L’acquisition de sociétés et leur intégration comportent certains risques, notamment la prise en charge de frais financiers et opérationnels plus élevés qu’attendus, l’échec de l’intégration des opérations qui peut se traduire par la perte de clients importants ou le départ de salariés clés des entreprises acquises, et la dégradation de leurs performances financières.

L’intégration de sociétés acquises peut également perturber les activités existantes du groupe et disperser ses ressources notamment managériales. Les synergies attendues d’une acquisition peuvent être inférieures aux prévisions ou être réalisées sur une période plus longue qu’initialement annoncée, et les coûts de mise en œuvre de ces synergies supérieures aux attentes. Les éléments susmentionnés peuvent également avoir un impact négatif sur le goodwill comptabilisé dans les comptes consolidés (voir aussi note ژ 9 « ژ Écart d’acquisition et tests de dépréciation ژ » des comptes consolidés.). Depuis plusieurs années, le groupe a mis en œuvre un modèle original d’intégration et de gouvernance pour certaines de ces nouvelles acquisitions (appelées « ژ satellites ژ ») afin d’en préserver l’agilité, de générer des synergies pour le groupe et d’accroître la performance et la compétitivité des satellites. Les dirigeants de ces sociétés conservent une part minoritaire du capital et disposent d’une forte autonomie de gestion. Ces opérations sont individuellement de taille limitée ce qui réduit le risque d’intégration.

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rapport annuel 2019