EURAZEO_DOCUMENT_REFERENCE_2017

COMPTES CONSOLIDÉS Notes annexes aux états financiers consolidés

Les variations sur les exercices 2016 et 2017 sont les suivantes :

Terrains et constructions

Installations et Matériels

Autres 90 637

Total

(En milliers d’euros)

Valeur brute au 1 er janvier 2016

85 589 (22 732) 62 857 366 683 265 692

57 963 (36 572)

234 189 (98 170) 136 020 458 171 557 452 (2 469) (52 531)

Cumul des amortissements et des pertes de valeur

(38 866) 51 772 72 837 42 756 (2 103) (16 140) (20 470) 218 290 (89 707) 128 583 (68)

Valeur nette comptable au 1 er janvier 2016

21 391 18 652

Investissements

Variations du périmètre de consolidation

249 005

Mises hors service et cessions

5

(371)

Dotations aux amortissements de l’exercice

(15 462)

(20 929)

Variations de change Autres mouvements

557

213

701

(4 906)

18 319

(7 058)

Valeur brute au 31 décembre 2016

779 304 (103 879) 675 425

527 113

1 524 706 (434 420) 1 090 286

Cumul des amortissements et des pertes de valeur Valeur nette comptable au 31 décembre 2016

(240 834)

286 279 27 090 119 633

Investissements

8 789

112 209

148 088 161 720

Variations du périmètre de consolidation

37 946

4 141

Mises hors service et cessions

(215)

(860)

(1 036) (22 262)

(2 111)

Dotations aux amortissements de l’exercice

(25 802)

(58 322)

(106 386) (10 284)

Variations de change Autres mouvements

(5 916) 31 391

(2 515) 43 917

(1 853)

(73 793) 251 511

1 514

Valeur brute au 31 décembre 2017

940 421 (218 801)

991 168

2 183 099 (900 272) 1 282 827

Cumul des amortissements et des pertes de valeur Valeur nette comptable au 31 décembre 2017

(575 948)

(105 523) 145 988

721 619

415 220

6.4 Modalités des tests de pertes de valeur 6.4.1

Pertes de valeurs sur actifs immobilisés

Méthodologie de détermination du WACC Les paramètres de calcul du WACC retenus par Eurazeo ont été déterminés comme suit : taux sans risque : moyenne sur une période d’observation • comprise entre 2 à 5 ans des cotations des taux sans risques par pays ; spread de crédit : moyenne sur une période d’observation • comprise entre 2 à 5 ans ; beta endettés des sociétés comparables : beta observés à la date • de calcul du WACC (dans la mesure où le beta est issu d’une régression linéaire sur les deux dernières années, il reflète une sensibilité moyen terme de la valeur des titres d’une société donnée par rapport à l’ensemble du marché) ; ratio moyen de la dette nette sur les fonds propres pour des • sociétés comparables : ratio calculé sur la base des capitalisations boursières rapportées à la dette nette observée trimestriellement sur 2 années glissantes : ce ratio moyen dette nette sur fonds propres, obtenu pour → chaque comparable, est utilisé pour désendetter le beta de la Société, ce beta désendetté est représentatif du secteur d’activité et → sera le beta retenu pour le calcul du WACC (les valeurs extrêmes étant exclues de la moyenne), le gearing retenu pour le calcul du WACC est issu du ratio → moyen dette sur fonds propres calculé sur la base des ratios trimestriels des sociétés comparables ; prime spécifique de taille si la Société testée est d’une taille plus • modeste que ses comparables.

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Conformément à IAS 36, Eurazeo a affecté ses écarts d’acquisition à des Unités Génératrices de Trésorerie (“UGT”) afin d’effectuer les tests de perte de valeur. Les UGT sont déterminées par chacun des sous-paliers consolidés. Détermination des flux de trésorerie futurs La valeur d’utilité de chaque UGT est déterminée selon la méthode suivante de calcul des valeurs recouvrables : une estimation des flux de trésorerie futurs attendus basés sur les • plans d’affaires généralement à cinq ans, établis par la direction de chaque UGT et validés par la direction de la société mère de la participation testée. Une période explicite supérieure à cinq ans peut être retenue lorsque les flux de trésorerie peuvent être estimés avec suffisamment de fiabilité ; les flux de trésorerie sont calculés selon la méthode de • l’actualisation des flux futurs (EBITDA (résultat opérationnel avant amortissements) +/- variation de BFR – impôt normatif – investissements) ; la valeur terminale est calculée sur la base d’une rente à l’infini ; • l’actualisation des flux de trésorerie se fait sur la base du coût • moyen pondéré du capital (WACC : Weight Average Cost of Capital), déterminé en fonction des paramètres financiers de rendement et de risque de nature sectorielle sur les marchés dans lesquels évolue la participation testée.

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