EURAZEO_DOCUMENT_REFERENCE_2017

GOUVERNANCE Engagements au titre des programmes de co-investissement

Engagements au titre des programmes 3.5 de co-investissement

Par analogie avec la pratique habituelle des fonds d’investissement, Eurazeo a mis en place un programme de co-investissement au bénéfice des membres du Directoire et des équipes d’investissement (“les bénéficiaires”). Aux termes des accords conclus entre Eurazeo et ces personnes, et conformément aux décisions validées par le Conseil de Surveillance, celles-ci pourront bénéficier sur un portefeuille d’investissements donné, en contrepartie d’un investissement de leur part en capital et au-delà d’un rendement minimum préférentiel garanti à Eurazeo de 6 % par an (“hurdle”), d’une quote-part pouvant atteindre selon les programmes 10 % à 12% de l’éventuelle plus-value globale nette réalisée sur les investissements concernés. Des mécanismes similaires ont été conclus avec les investisseurs d'Eurazeo Capital II et de Eurazeo PME III B. Depuis 2012, les programmes de co-investissement ont été structurés au travers de sociétés à capital variable regroupant Eurazeo (95 % du capital) et les investisseurs personnes physiques (détenant ensemble 5 % du capital). Ces sociétés “CarryCo” participent à hauteur de 10 % à chaque investissement réalisé par Eurazeo. Pour les investissements réalisés depuis 2014, le programme intègre une composante calculée investissement par investissement. Ce co-investissement personnel du management et des équipes est payé comptant à Eurazeo lors de chaque investissement et peut être

totalement perdu dans l’hypothèse où Eurazeo ne récupère pas les fonds investis. A compter de juin 2017, le pourcentage a été porté à 12% et concernera les programmes CarryCo Capital 2, CarryCo Brands, CarryCo Patrimoine 2 et CarryCo Croissance 3. En ce qui concerne les programmes liquidés depuis la mise en place du principe de co-investissement des équipes et des membres du Directoire : Le premier programme au titre des investissements réalisés en • 2003-2004 a été liquidé en 2007 comme indiqué dans le Document de Référence 2007, Le second programme au titre des investissements réalisés en • 2005-2008 n’a pas atteint le taux de retour prioritaire de 6% réservé à Eurazeo entrainant la perte des montants investis par les équipes, Le troisième programme au titre des investissements réalisés en • 2009-2011 a été liquidé fin 2016/début 2017 comme indiqué dans le Document de Référence 2016. Au titre des programmes subséquents ouverts à compter de 2012, les équipes d’Eurazeo ont investi 9 465 milliers d’euros, dont 3 981 milliers d’euros pour le Directoire.

3

CarryCo Croissance 2012-2013

CarryCo Capital 1

CarryCo Croissance 2

CarryCo Patrimoine 2015-2018

Fonction *

2014-2017 1 452 200

2015-2018

Total

Montants investis (en euros)

Patrick Sayer

Président du Directoire

56 000 42 000

125 578 101 820 227 398

217 486 176 340 393 826

1 851 264 1 481 920 3 333 184

Virginie Morgon

Directeur Général

1 161 760

Sous-total

98 000 2 613 960

Autre membre du Directoire Sous-total membres du Directoire

19 250

508 270

44 122

76 414

648 056

117 250 3 122 230

271 520 407 280 678 800

470 240 3 981 240

Autres bénéficiaires

232 750

4 138 770

705 360

5 484 160

TOTAL

350 000 7 261 000

1 175 600 9 465 400

*

Au 31 décembre 2017.

Compte tenu des termes et conditions des contrats de concernés (à l’exception toutefois du programme Croissance co-investissement dont les principales caractéristiques sont rappelées 2012-2013 qui n’offre pas à ce jour de perspective de gain) et de en Note 17 des comptes individuels du présent Document de l’incertitude liée au franchissement futur du “hurdle” de 6 % annuel, il référence, il y a lieu de considérer que, compte tenu de la courte ne peut être estimé de valeur définitive à ce jour. durée de détention depuis la réalisation des investissements

201

Eurazeo

Document de référence 2017