EDF / Document de référence 2018

ÉTATS FINANCIERS Flux de trésorerie et autres informations

les participations du Groupe dans Terega, Porterbrook, Autostrade per l’Italia, ■ Q-Park et des sociétés détenant des parcs éoliens au Royaume-Uni (Bicker Fen, Glass Moor II, Green Rigg, Rusholme), présentées au bilan consolidé au niveau des titres de dettes ou de capitaux propres ; les participations du Groupe dans Madrileña Red de Gas (MRG), Géosel, ■ Thyssengas, Aéroports de la Côte d’Azur, Central Sicaf, Fallago Rig, Fenland, Ecowest SCI A et B et Nam Theun Power Company, présentées au bilan consolidé au niveau des participations dans les entreprises associées.

Au total, au 31 décembre 2018, les actifs gérés par EDF Invest représentent une valeur de réalisation de 5 680 millions d’euros, dont 5 356 millions d’euros d’actifs de rendement. Les actifs de rendement incluent notamment : 50,1 % de la participation du Groupe dans CTE, co-entreprise détenant RTE, ■ conformément au décret n° 2016-1 781 du 19 décembre 2016 modifiant le décret du 23 février 2007, pour une valeur de 2 738 millions d’euros au 31 décembre 2018 (2 705 millions d’euros au 31 décembre 2017) (voir note 3.11.3) ;

45.3

VALORISATION DES ACTIFS DÉDIÉS D’EDF

Les actifs dédiés d’EDF figurent dans les comptes consolidés du Groupe pour les montants suivants :

31/12/2018 Valeur de réalisation

31/12/2017 Valeur de réalisation

Présentation au bilan consolidé

Valeur comptable

Valeur comptable

(en millions d’euros)

Actifs de rendement (EDF Invest)

3 919

5 356

3 652

5 210

Participations dans les entreprises associées (1) Participations dans les entreprises associées (2) Titres de dettes et de capitaux propres et autres actifs nets (3)

1 406

2 738

1 241

2 705

CTE

Autres entreprises associées

1 167

1 234

893

944

6.

1 346

1 384

1 518

1 561

Autres actifs non cotés Actifs de croissance

10 108

10 108

10 099

10 099

Actions (4)

Titres de dettes Titres de dettes

9 844

9 844

9 942

9 942

Fonds actions non cotées (EDF Invest)

219

219

127

127

Dérivés

Juste valeur des dérivés

45

45

30

30

Actifs de taux

12 205 10 010

12 225 10 010

12 751

12 806

Obligations

Titres de dettes Titres de dettes Titres de dettes Prêts et créances financières

9 282

9 282

Fonds de dette non cotée (EDF Invest)

105

105

71

71

Portefeuille de trésorerie (5)

30

30

104

104

Créance de CSPE (6)

2 060 26 232

2 080 27 689

3 294 26 502

3 349

TOTAL ACTIFS DÉDIÉS D’EDF 28 115 Participation du Groupe de 50,1 % dans CTE, société détenant 100 % des titres de RTE. Les titres CTE sont pris en compte pour leur valeur d’équivalence dans les (1) comptes consolidés (valeur comptable du tableau). Au 31 décembre 2018, la valeur de réalisation de CTE présentée dans ce tableau est déterminée par un évaluateur indépendant, comme les autres actifs d’EDF Invest. Au 31 décembre 2017, la valeur de réalisation s’appuyait sur le prix de la transaction réalisée le 31 mars 2017. Incluant une valorisation de la quote-part de capitaux propres des sociétés contrôlées détenant ces participations. (2) Incluant des titres de dettes et de capitaux propres pour 1 221 millions d’euros et une valorisation de la quote-part de capitaux propres des autres sociétés (3) contrôlées. Dont 391 millions d’euros de titres acquis fin décembre 2018 pour lesquels le paiement est intervenu début janvier 2019. (4) Après déduction des 391 millions d’euros de dettes sur titres acquis fin décembre 2018 dont le paiement est intervenu début janvier 2019. (5) Il s’agit de la créance constituée des déficits de compensation accumulés au 31 décembre 2015 déduction faite de la quote-part cédée le 22 décembre 2016 et (6) des remboursements reçus depuis, conformément à l’échéancier. La valeur de réalisation de la créance CSPE tient compte du niveau des taux de marché.

45.4

SITUATION DE COUVERTURE DES OBLIGATIONS NUCLÉAIRES DE LONG TERME

Entités structurées – Fonds Communs de Placement

Les Fonds Communs de Placement Réservés (FCPR) détenus par le Groupe (voir note 1.3.2.9) et présentés sur la ligne Titres de dettes ou de capitaux propres du tableau sont localisés en France et détenus par EDF. Le Groupe n’a pas accordé de soutien financier à ces FCPR. La valeur des actifs de ces FCPR s’élève à 4 898 millions d’euros au 31 décembre 2018 (3 294 millions d’euros au 31 décembre 2017). Ces FCPR sont constitués principalement de 11 fonds cotés pour 4 340 millions d’euros (au 31 décembre 2017, 12 FCPR cotés pour 2 906 millions d’euros).

Au 31 décembre 2018, le taux de couverture réglementaire des provisions par des actifs dédiés est de 98,3 %. Le plafonnement réglementaire de la valeur de réalisation de certains investissements (décret n° 2007-243) n’a pas d’effet au 31 décembre 2018. Au 31 décembre 2017, le taux de couverture réglementaire des provisions par des actifs dédiés était de 108,5 %. Le plafonnement réglementaire de la valeur de réalisation de certains investissements (décret n° 2007-243) n’avait pas non plus d’effet au 31 décembre 2017. Le taux de couverture des provisions nucléaires au 31 décembre 2018 prend en compte l’arrêté du 28 décembre 2018 qui a étendu le périmètre des provisions devant faire l’objet d’une couverture par des actifs dédiés, ce qui s’est traduit par un transfert de provisions considérées précédemment comme relevant du cycle

415

EDF I Document de référence 2018