EDF / Document de référence 2018

ÉTATS FINANCIERS Actifs et passifs financiers

GESTION DES RISQUES MARCHÉS ET DE CONTREPARTIE NOTE 40 Le groupe EDF, acteur dans le secteur de l’énergie et opérant dans un contexte international, est exposé aux risques des marchés financiers, marchés énergies et de contrepartie. Ces risques pourraient générer de la volatilité sur les états financiers. Risques marchés financiers ■

Les analyses de sensibilité exigées par la norme IFRS 7 sont présentées au chapitre 5.1.6.1 « Gestion et contrôle des risques financiers » du document de référence : risques de change : chapitre 5.1.6.1.3 ; ■ risques de taux d’intérêt : chapitre 5.1.6.1.4 ; ■ risques actions sur les actifs financiers : chapitres 5.1.6.1.5 et 5.1.6.1.6. ■ Les principales informations concernant les actifs et passifs financiers se trouvent détaillées comme suit par thématique : risques de liquidité : ■ échéancier des dettes : annexe aux comptes consolidés – note 38.2.2, ■ lignes de crédit : annexe aux comptes consolidés – note 38.2.5, ■ clauses de remboursement anticipé des emprunts : annexe aux comptes ■ consolidés – note 38.2.6, engagements hors bilan : annexe aux comptes consolidés – note 46 ; ■ risques de change : ■ ventilation des emprunts par devises et taux : annexe aux comptes ■ consolidés – notes 38.2.3 et 38.2.4 ; risques actions (chapitres 5.1.6.1.5 et 5.1.6.1.6 « Gestion du risque ■ actions/Gestion du risque financier sur le portefeuille d’actifs dédiés d’EDF SA » du document de référence) : couverture des engagements nucléaires : annexe aux comptes consolidés – ■ notes 46 et 29.1.5, couverture des engagements sociaux : annexe aux comptes consolidés – ■ notes 31.2.5 et 31.3.4, risques de taux : ■ taux d’actualisation sur provisions nucléaires : mode de calcul et ■ sensibilité : annexe aux comptes consolidés – note 29.1.5.2, taux d’actualisation utilisé pour les avantages du personnel : annexe aux ■ comptes consolidés – notes 31.2.7 et 31.3.6, ventilation des emprunts par devises et taux : annexe aux comptes ■ consolidés – notes 38.2.3 et 38.2.4 ; traitement au bilan des risques financiers et des risques marchés : ■ instruments dérivés et comptabilité de couverture : annexe aux comptes ■ consolidés – note 41 et tableau de variations des capitaux propres, instruments dérivés non qualifiés de couverture : annexe aux comptes ■ consolidés – note 42. gestion de trésorerie long terme, ■ titres de participation directe ; ■

Les principaux risques des marchés financiers auxquels le Groupe est exposé sont le risque de liquidité, le risque de change, le risque de taux et le risque actions. La gestion du risque de liquidité par le Groupe a pour objectif de rechercher des ressources au meilleur coût et de s’assurer de leur obtention à tout instant. Le risque de change est lié à la diversification des activités du Groupe et de son implantation géographique et résulte de l’exposition aux risques de fluctuation des parités de change. Ces fluctuations peuvent ainsi avoir un impact sur les écarts de conversion, les postes de bilan, les charges financières, les capitaux propres et les résultats du Groupe. Le risque taux résulte de l’exposition aux risques de fluctuation des taux d’intérêt pouvant impacter la valeur des actifs placés par le Groupe, la valeur des passifs provisionnés, ou ses charges financières. Le Groupe est exposé au risque actions notamment au travers des titres détenus dans le cadre des actifs dédiés constitués pour sécuriser le financement des engagements de long terme liés au nucléaire, dans le cadre des fonds externalisés au titre des retraites, et dans une moindre mesure, dans le cadre de ses actifs de trésorerie et de participations détenues en direct. Une description plus détaillée de ces risques est présentée au chapitre 5.1.6.1 « Gestion et contrôle des risques financiers » du document de référence. Risques marchés énergies ■ En lien avec l’ouverture à la concurrence du marché des clients finals, le développement des marchés de gros et le développement à l’international, le groupe EDF opère, principalement en Europe, sur les marchés dérégulés de l’énergie à travers ses activités de production et de commercialisation. À ce titre, le Groupe est exposé aux variations de prix des marchés de gros de l’énergie (électricité, gaz, charbon, produits pétroliers) et du marché des quotas d’émissions de CO 2 , qui peuvent affecter significativement ses états financiers. Une description plus détaillée de ces risques est présentée au niveau du chapitre 5.1.6.2 « Gestion et contrôle des risques marchés énergies » du document de référence. Risques de contrepartie ■ Il se définit comme l’ensemble des pertes que subirait le Groupe sur ses activités opérationnelles et sur les marchés si l’une de ses contreparties venait à faire défaut et n’exécutait pas de ce fait ses obligations contractuelles. Une description plus détaillée de ces risques est présentée au chapitre 5.1.6.1.7 « Gestion du risque de contrepartie/crédit » du document de référence. Concernant le risque clients – autre composante du risque de contrepartie – une balance des créances échues et non échues est présentée en note 25.

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