EDF / Document de référence 2018

PERFORMANCES DU GROUPE EN 2018 ET PERSPECTIVES Évolution des prix de marché en janvier et février 2019

ÉVOLUTION DES PRIX DE MARCHÉ EN JANVIER ET FÉVRIER 2019 5.3

juillet 2017 et septembre 2018 pour dépasser les 85 $/bbl début octobre, le prix du pétrole a ensuite chuté jusqu’à atteindre 50,5 $/bbl à Noël. Cette baisse s’explique par un repli des places financières mondiales, par une crainte de surabondance de l’offre suite à des prévisions de baisse de la croissance mondiale et donc de la demande, ainsi que par une augmentation de la production en Russie et aux Etats-Unis. Le cours du pétrole a rebondi fin décembre en raison de la limitation de production des pays membres de l’OPEP, en particulier l’Arabie Saoudite, et des sanctions contre le pétrole vénézuélien pour repasser au-dessus de 65 $/bbl en février. Le prix du charbon pour livraison en Europe en 2020 a terminé le mois de février 2019 à 80,8 $/t, en hausse de 1,5 $/t par rapport au prix de clôture fin février 2018 du contrat 2019. Après une baisse entre février et mars 2018 en raison de la baisse du prix du pétrole et d’une offre abondante en Asie, le prix du charbon a connu une forte hausse jusqu’en septembre, porté par la reprise du prix du pétrole et une hausse de la demande chinoise et indienne. Après avoir approché la barre 100 $/t le 3 octobre, les prix est reparti à la baisse sur le dernier trimestre suite au recul du prix du pétrole, à la limitation des importations chinoises et à des stocks importants dans les ports du Bénélux. Cette tendance baissière s’est confirmée début 2019 en raison d’une demande chinoise à moyen terme en berne et d’une demande court-terme plus faible que prévue, l’hiver étant relativement doux. Le prix du certificat d’émission de CO 2 pour livraison en décembre 2019 a clôturé le mois de février à 21,7 €/t, alors qu’il s’établissait à 10,1 €/t fin février 2018 pour livraison en décembre 2018. Les prix ont en effet connu une forte hausse entre janvier et septembre 2018 en raison de l’accord sur la réforme EU-ETS pour la période 2021-2030 visant à réduire le nombre de quotas en circulation, hausse intensifiée par le retour d'acteurs spéculatifs sur le marché. Depuis septembre, les prix ont été très volatils, évoluant entre 15 et 25 €/t au gré de l’avancée des négociations autour du Brexit. D’autre part, les prix ont été tirés à la baisse fin janvier suite à la recommandation de la Commission sur la Sortie du Charbon en Allemagne d’une fermeture progressive de l’ensemble du parc lignite et charbon allemand, avec des déclassements pouvant avoir lieu dès 2022.

Les prix spot (du jour pour le lendemain) de l’électricité en France se sont établis en moyenne à 54,3 €/MWh en base et 62,6 €/MWh en pointe en janvier-février 2019, en hausse de respectivement 12,8 €/MWh et 12,9 €/MWh par rapport à la même période en 2018. Cette hausse a été portée par le mois de janvier (+26,2 €/MWh en base vs. janvier 2018) où la consommation a augmenté de 5,2 TWh par rapport à 2018 en raison de températures inférieures de 3,7 °C à celles de janvier 2018. En cause également, l’augmentation du prix du CO 2 qui tire les coûts de fonctionnement des centrales thermiques à la hausse. Les prix de février ont par contre connu une baisse de 2,1 €/MWh en base par rapport à 2018 en raison de températures plus clémentes en 2019 limitant la consommation (-6,5 TWh vs. février 2018), baisse de prix atténuée par l’augmentation du prix du CO 2 . Les prix spot allemands se sont de leur côté établis en moyenne à 46,3 €/MWh en base et 55,5 €/MWh en pointe, en hausse de respectivement 11,8 €/MWh et 12,8 €/MWh par rapport à ceux de janvier-février 2018, portés notamment par la hausse du prix du CO 2 et la baisse des températures sur janvier. Fin février 2019, les prix des contrats annuels français pour livraison en 2020 cotaient à 51,3 €/MWh en base et à 66,2 €/MWh en pointe. Un an plus tôt, les prix à terme français de l’électricité pour livraison en base et en pointe en 2019 clôturaient le mois de février à 39,3 €/MWh et 50,8 €/MWh. Cette hausse des prix s’explique essentiellement par celle des cours des commodités, notamment le CO 2 . Sur la période janvier-février 2019, le prix spot du gaz sur le marché français s’est établi en moyenne à 20,2 €/MWh, en hausse de 0,5 €/MWh par rapport au prix moyen de janvier-février 2018 et ce malgré des niveaux de stockage plus élevés cette année. Cette légère hausse masque des variations très contrastées entre janvier et février. En janvier, le prix a augmenté de 3,2 €/MWh par rapport au même mois en 2018. La demande a en effet été plus élevée en 2019 en raison de températures moyennes 3,7 °C en-dessous de celles de janvier 2018. Au contraire, le mois de février a été 4,6 °C plus chaud qu’en 2018, réduisant la demande de gaz, et donc orientant le prix à la baisse (-2,4 €/MWh vs. février 2018). Fin février, le prix du Brent s’est établi à 66,0 $/bbl, en légère hausse par rapport à fin février 2018 (+0,3 $/bbl). Après avoir connu une hausse quasi-continue entre

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