EDF / Document de référence 2018

5.

PERFORMANCES DU GROUPE EN 2018 ET PERSPECTIVES Examen de la situation financière et du résultat

Investissements incorporels et corporels nets Les investissements incorporels et corporels nets s’élèvent à 15 575 millions d’euros en 2018, en hausse de 1 968 millions d’euros (+ 14,5 %) par rapport à 2017. Les investissements incorporels et corporels nets du Groupe ont évolué comme suit :

Variation en valeur

Variation en %

2018

2017

(en millions d’euros)

France - Activités de production et commercialisation

5 507 4 308 1 898

5 822 3 995

(315)

- 5,4 + 7,8

France - Activités régulées

313

EDF Renouvelables

756 352

1 142

n. a.

Dalkia

385 261

33

+ 9,4

Framatome Royaume-Uni

-

261 553 225

n. a.

2 938

2 385

+ 23,2

Italie

407 199

182 309

n. a.

Autre international

(110) (134) 1 968

- 35,6 + 69,1 + 14,5

Autres métiers

(328)

(194)

15 575

13 607

INVESTISSEMENTS INCORPORELS ET CORPORELS NETS

n. a. : non applicable.

Les investissements incorporels et corporels nets sont une des composantes des investissements nets dont la variation est détaillée dans la section 5.1.5.2 « Endettement financier net ». Investissements/cessions de titres de participation sous déduction de la trésorerie (acquise/cédée) En 2018, les investissements en titres de participation sous déduction de la trésorerie acquise ont baissé de 1 979 millions d’euros par rapport à 2017 pour atteindre 484 millions d’euros. Cette variation est principalement liée à l’acquisition en 2017 de 75,5 % de Framatome pour 1 868 millions d’euros.

En 2018, les cessions nettes de titres de participation ont baissé de 1 211 millions d’euros par rapport à 2017 pour atteindre 1 261 millions d’euros. Cette variation est principalement liée à la cession en 2017 de 49,9 % des parts CTE pour 1 282 millions d’euros. Variation d’actifs financiers En 2018, la variation des actifs financiers est de - 2 367 millions d’euros et correspond principalement à des acquisitions d’actifs liquides (hors actifs dédiés). En 2017, la variation des actifs financiers était de + 1 885 millions d’euros et correspondait principalement à des cessions d’actifs liquides (hors actifs dédiés).

Flux de trésorerie nets liés aux opérations de financement 5.1.5.1.3

Variation en valeur

Variation en %

2018

2017

(en millions d’euros)

Augmentation de capital EDF

-

4 005

(4 005)

-

Transactions avec les participations ne donnant pas le contrôle (1)

1 548 (511) (183)

481

1 067 (402)

n. a. n. a.

Dividendes versés par EDF

(109) (183)

Dividendes versés aux participations ne donnant pas le contrôle

-

-

Achats/ventes d’actions propres

(3)

(6)

3

- 50,0 - 79,7 + 96,9 - 54,9

Flux de trésorerie avec les actionnaires

851

4 188 2 901

(3 337)

Émissions d’emprunts

5 711

2 810 3 460 1 243

Remboursements d’emprunts

(2 844)

(6 304)

Émissions de titres subordonnés à durée indéterminée (TSDI) Rachats de titres subordonnés à durée indéterminée

1 243

- -

n. a. n. a.

(1 329)

(1 329)

Rémunérations versées aux porteurs de titres subordonnés à durée indéterminée Participations reçues sur le financement d’immobilisations en concession

(584)

(565)

(19) (13)

+ 3,4 - 9,0 + 0,9 n. a. n. a.

131 351

144 348

Subventions d’investissement reçues

3

Autres flux de trésorerie liés aux opérations de financement FLUX DE TRÉSORERIE NETS LIÉS AUX OPÉRATIONS DE FINANCEMENT

2 679 3 530

(3 476)

6 155 2 818

712

Apports par augmentations ou réductions de capital et acquisitions d’intérêts complémentaires dans des sociétés contrôlées. (1) n. a. : non applicable.

En 2018, les opérations de financement se traduisent par un encaissement net de 3 530 millions d’euros, en hausse de 2 818 millions d’euros par rapport à 2017. Cette variation traduit principalement : l’émission d’obligations senior sur 3 tranches pour 3,75 milliards de dollars le ■ 19 septembre 2018 et sur 1 tranche le 25 septembre 2018 pour 1 milliard d’euros ; des transactions avec les participations ne donnant pas le contrôle en hausse de ■ 1 067 millions d’euros. En 2018, les transactions avec les participations ne donnant pas le contrôle comprennent un montant de 701 millions de livres

sterling encaissés au titre de la cession à Dalmore Capital Limited and Pensions Infrastructure Platform de 49 % dans vingt-quatre parcs éoliens au Royaume-Uni (environ 550 MW) et un montant de 743 millions d’euros relatif à la part versée par CGN au titre des augmentations de capital de Hinkley Point C. En 2017, les transactions avec les participations ne donnant pas le contrôle comprennent un montant de 501 millions d’euros relatif à la part versée par CGN au titre des

augmentations de capital de Hinkley Point C ;

l’augmentation de capital EDF en 2017 pour 4 005 millions d’euros. ■

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