EDF / Document d'enregistrement universel 2020

5 PERFORMANCE FINANCIÈRE DU GROUPE ET PERSPECTIVES Examen de la situation financière et du résultat 2020 Cash-flow Groupe 5.1.5.1.3 Le cash-flow Groupe s’élève en 2020 à - 2 709 millions d’euros contre - 825 millions d’euros en 2019. Effet de la variation de change 5.1.5.1.4 L’effet de change (principalement dépréciation de la livre sterling et du dollar américain par rapport à l’euro (1) ) a un impact favorable de 445 millions d’euros sur l’endettement financier net du Groupe. Autres variations non monétaires 5.1.5.1.5 Les autres variations non monétaires sont de - 1 077 millions d’euros en 2020 contre - 5 039 millions d’euros en 2019 et sont principalement constituées de la variation de juste valeur des instruments de dettes et des nouveaux contrats de location (IFRS 16). La variation de 3 962 millions d’euros par rapport à 2019 provient principalement de la première application de la norme IFRS 16 en 2019.

aux retraits d’actifs correspondant aux coûts encourus sur l’exercice dans le cadre des engagements nucléaires de long terme entrant dans le périmètre de la loi du 28 juin 2006 ; aux retraits exceptionnels proposés aux organes de gouvernance de la gestion de ces actifs lorsque la valeur du portefeuille excède le montant des engagements à financer, et dûment validés par ces organes. À fin décembre 2020, les flux nets de - 798 millions d’euros correspondent aux trois premières catégories décrites ci-dessus. Dividendes versés en numéraire 5.1.5.1.2.3 En 2020, EDF a versé 768 millions d’euros au titre : de la rémunération versée en 2020 aux porteurs de titres subordonnés à durée indéterminée au titre des « émissions hybrides » de janvier 2013 et janvier 2014 (501 millions d’euros) ; des dividendes versés par les filiales du Groupe à leurs actionnaires minoritaires (267 millions d’euros). EDF n’a versé aucun dividende en 2020 que ce soit au titre du solde du dividende 2019 ou au titre de l’acompte sur le dividende 2020 ( cf . CP du 7 mai 2020).

Ratios financiers 5.1.5.2

2020

2019 (1)

2018

Endettement financier net/EBE

2,61

2,46

2,24

Endettement financier net/(endettement financier net + capitaux propres) (2) 39 % Les données publiées au titre de l’exercice 2019 (sauf EFN) ont été retraitées de l’impact lié au changement du périmètre de la cession de l’activité E&P (voir (1) 43 % 42 %

note 1.4.2 de l’annexe aux comptes consolidés du 31 décembre 2020). Capitaux propres y compris participations ne donnant pas le contrôle. (2)

5.1.6 Gestion et contrôle des risques 5.1.6.1 financiers La présente section expose la politique et les principes en matière de gestion des risques financiers du Groupe définis dans le cadre stratégique de gestion financière (liquidité, change, taux d’intérêt, actions) et de la politique de gestion du risque de contrepartie Groupe mise en place par le groupe EDF. Ces principes sont applicables à EDF et aux seules filiales contrôlées opérationnellement ou qui ne bénéficient pas, par la loi, de garanties spécifiques d’indépendance de gestion telle qu’Enedis. Conformément à la norme IFRS 7, les paragraphes suivants décrivent la nature des risques découlant des instruments financiers en s’appuyant sur des analyses de sensibilité et les risques de crédit (contrepartie). Depuis 2002, une structure dédiée – le département Contrôle des Risques Financiers et Investissements (CRFI) – est en charge de la maîtrise des risques financiers au niveau du Groupe, notamment par le contrôle de la bonne application des principes du cadre stratégique de gestion financière (juillet 2015). Rattachée à la Direction des Risques Groupe depuis 2008, cette structure indépendante a également pour mission d’effectuer un contrôle de second niveau du risque de défaillance de contrepartie (méthodologie et organisation) sur les entités EDF et les filiales du Groupe contrôlées opérationnellement (hors Enedis) ainsi qu’un contrôle de premier niveau des activités de financement de la salle des marchés d’EDF SA. Le département CRFI assure également un contrôle de deuxième niveau des activités de gestion du portefeuille des actifs dédiés. Le département CRFI produit des rapports de suivi quotidien et hebdomadaire des indicateurs de risques concernant les activités de la salle des marchés financiers d’EDF SA. Des audits internes réguliers s’assurent de la mise en place effective des contrôles et de leur efficacité.

Gestion et contrôle des risques marchés

Position de liquidité et gestion du risque 5.1.6.1.1 de liquidité Position de liquidité 5.1.6.1.1.1 Au 31 décembre 2020, les liquidités du Groupe, composées des actifs liquides, de la trésorerie et des équivalents de trésorerie, s’élèvent à 21 316 millions d’euros, et les lignes de crédit disponibles s’établissent à 11 110 millions d’euros. Sur l’année 2021, les flux prévisionnels de remboursement et d’intérêts de la dette du Groupe au 31 décembre 2020 s’élèvent à 11 460 millions d’euros, dont 4 294 millions d’euros au titre d’emprunts obligataires (hors dettes hybrides). Au 31 décembre 2020, aucune société du Groupe n’a fait l’objet d’un défaut de paiement au titre de ses emprunts. Gestion du risque de liquidité 5.1.6.1.1.2 Le 8 septembre 2020, EDF a lancé une émission d’obligations vertes à option de conversion et/ou d’échange en actions nouvelles et/ou existantes (OCEANEs Vertes) à échéance 2024 pour un montant nominal maximum d’environ 2,4 milliards d’euros. La description de la dette obligataire du Groupe est détaillée à la note 18.3.2 « Emprunts et dettes financières » de l’annexe aux comptes consolidés de l’exercice clos le 31 décembre 2020. La maturité moyenne de la dette brute du Groupe au 31 décembre 2020 s’établit à 14,5 ans contre 15,4 ans au 31 décembre 2019. Celle d’EDF SA s’établit à 15,0 ans contre 15,9 ans au 31 décembre 2019.

(1) Dépréciation de 5,4 % de la livre sterling face à l’euro : 1,112 €/£ au 31 décembre 2020 et 1,175 €/£ au 31 décembre 2019 ; Dépréciation de 8,5 % du dollar américain face à l’euro : 0,815 €/$ au 31 décembre 2020 et 0,89 €/$ au 31 décembre 2019.

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