EDF / Document d'enregistrement universel 2019

5. Performance financière du Groupe et perspectives Examen de la situation financière et du résultat 2019

Le tableau ci-dessous présente l’impact en capitaux propres d’une variation des taux de change sur la dette brute du Groupe au 31 décembre 2019.

SENSIBILITÉ DE LA DETTE BRUTE DU GROUPE AU RISQUE DE CHANGE

Dette après instruments de couverture convertie en euros

Impact d’une variation défavorable de 10 % du cours de change

Dette après variation défavorable de 10 % du cours de change

31 décembre 2019 (en millions d’euros)

Emprunts libellés en euros (EUR)

51 851

-

51 851

Emprunts libellés en dollars américains (USD) Emprunts libellés en livres britanniques (GBP) Emprunts libellés dans d’autres devises

6 053 8 564

605 856

6 658 9 420 1 003

912

91

TOTAL DES EMPRUNTS

67 380

1 552

68 932

Du fait de la politique de couverture du risque de change, sur la dette brute du Groupe, le compte de résultat des sociétés sous contrôle du Groupe est marginalement exposé au risque de change.

Le tableau ci-dessous présente la position de change liée aux actifs nets en devises des filiales du Groupe.

POSITION DES ACTIFS NETS

Actifs nets après gestion

31 décembre 2019* (en millions de devises)

Actifs nets

Emprunts obligataires

Dérivés

USD

5 613

2 850

1 974

789

CHF (Suisse)

29

-

28

1

GBP (Royaume-Uni)

17 717

5 435

504 153

11 778

PLN (Pologne) BRL (Brésil) CNY (Chine)

294

- - -

141

1 202

- -

1 202

11 148 11 148 Actifs nets : vision au 31 décembre 2019 ; dérivés et emprunts obligataires : vision au 31 décembre 2019. Les situations nettes listées excluent certaines * expositions non significatives.

Les actifs indiqués ci-dessus sont ceux des filiales étrangères du Groupe en devises retraités des variations de juste valeur des couvertures de flux de trésorerie et des titres de dettes et de capitaux propres comptabilisés en capitaux propres, ainsi que des variations de juste valeur des instruments financiers comptabilisés en résultat.

Le tableau ci-après présente le risque de perte de change, en capitaux propres, sur les actifs nets en devises des principales filiales du Groupe au 31 décembre 2019. Le risque de perte de change est adossé à l’hypothèse d’évolution défavorable et uniforme de 10 % du taux de change euro contre devise. Les actifs nets sont convertis aux taux de clôture et les impacts sont indiqués en valeur absolue.

SENSIBILITÉ DES ACTIFS NETS AU RISQUE DE CHANGE

Au 31 décembre 2019

Au 31 décembre 2018

Impact, en capitaux propres, d’une variation de 10 % du cours de change

Impact, en capitaux propres, d’une variation de 10 % du cours de change

Actifs nets après gestion

Actifs nets après gestion

Actifs nets après gestion en devise

Actifs nets après gestion en devise

convertis en euros

convertis en euros

(en millions de devises)

USD

789

702

70

2 107

1 840

184

CHF (Suisse)

1

1

-

202

179

18

GBP (Royaume-Uni)

11 778

13 843

1 384

11 085 (6 663)

12 392

1 239

CLP (Chili)

-

-

-

(8) 36

(1)

PLN (Pologne) BRL (Brésil) CNY (Chine)

141

33

3

154

4

1 202

266

27

1 164 9 932

262

26

11 148

1 425

143

1 261

126

Le risque de change sur les titres de dettes et de capitaux propres est essentiellement localisé dans le portefeuille d’actifs dédiés d’EDF qui fait l’objet d’une analyse dans la section 5.1.6.1.6 « Gestion du risque financier sur le portefeuille d’actifs dédiés d’EDF SA ».

Le risque de change associé aux placements de trésorerie en devises et aux créances et dettes d’exploitation en devises reste contenu pour le Groupe au 31 décembre 2019.

269

EDF | Document d'enregistrement universel 2019