EDF_DOCUMENT_REFERENCE_2017

6.

ÉTATS FINANCIERS Actifs et passifs financiers

INSTRUMENTS DÉRIVÉS ET COMPTABILITÉ DE COUVERTURE NOTE 41 La comptabilité de couverture est appliquée en conformité avec les principes de la nets à l’étranger et de la dette libellée en devises étrangères, ainsi que les dérivés de norme IAS 39 et concerne les dérivés de taux d’intérêt relatifs à la couverture de la change et les dérivés sur matières premières en couverture de flux de trésorerie dette à long terme, les dérivés de change relatifs à la couverture d’investissements futurs.

La juste valeur des dérivés de couverture enregistrée au bilan se décompose comme suit :

Notes

31/12/2017

31/12/2016

(en millions d’euros)

Juste valeur positive des dérivés de couverture Juste valeur négative des dérivés de couverture JUSTE VALEUR DES DÉRIVÉS DE COUVERTURE Instruments dérivés de couverture de taux Instruments dérivés de couverture de change

36.1 38.1

3 580

6 056

(2 874)

(2 885)

706

3 171 2 023 2 122 (995)

41.4.1 41.4.2 41.4.3

1 689 (606) (411)

Contrats de matières premières qualifiés de couverture de flux de trésorerie

Couvertures de juste valeur liées aux matières premières

41.5

34

21

La juste valeur des dérivés de couverture se répartit comme suit :

Notes

31/12/2017

31/12/2016

(en millions d’euros)

Juste valeur des dérivés de couverture de dettes

38.3

1 176

3 965

Juste valeur des dérivés de couverture de situation nette à l’étranger Juste valeur des autres dérivés de couverture (matières premières)

90

14

(560)

(808) 3 171

706

JUSTE VALEUR DES DÉRIVÉS DE COUVERTURE

COUVERTURE DE JUSTE VALEUR 41.1 Le groupe EDF couvre l’exposition aux variations de juste valeur des dettes à taux fixe. Les instruments dérivés utilisés dans le cadre de cette couverture de juste valeur sont des swaps de taux d’intérêt fixe/variable et des cross currency swaps. Les variations de juste valeur de ces dérivés sont comptabilisées au compte de résultat. Les couvertures de juste valeur incluent également des instruments de couverture de change sur certains engagements fermes d’achat. En 2017, la partie inefficace de la couverture de juste valeur représente un gain de 37 millions d’euros incluse dans le résultat financier (perte de (11) millions d’euros en 2016). Le groupe EDF applique la couverture de flux de trésorerie notamment pour les cas suivants : couverture de la dette à taux variable et pour laquelle les swaps de taux ■ d’intérêt sont utilisés (taux variable/fixe) ; couverture du risque de change lié à la dette libellée en devises ■ étrangères (utilisation de cross currency swaps) ; couverture de flux de trésorerie futurs liés aux prévisions d’achats et de ventes ■ d’électricité, de gaz, de charbon : des contrats de futures, forwards et swaps sont conclus à cet effet. Le groupe EDF couvre également le risque de change associé à ses achats de matières premières et de combustibles. Le montant de l’inefficacité des couvertures de flux de trésorerie enregistré en 2017 est nul (montant nul en 2016). COUVERTURE DE FLUX DE 41.2 TRÉSORERIE

41.3

COUVERTURE D’INVESTISSEMENTS

NETS À L’ÉTRANGER La couverture d’investissements nets à l’étranger correspond à la couverture de l’exposition du Groupe au risque de change associée aux investissements nets dans des sociétés étrangères. Ce risque est géré au niveau du groupe EDF soit par un adossement à des dettes d’acquisition dans la même devise, soit par des couvertures de marché. Dans ce dernier cas, le Groupe a recours à des swaps de change et du change à terme.

386

EDF I Document de référence 2017