Document d'enregistrement universel 2023

5 PERFORMANCE FINANCIÈRE États financiers consolidés au 31 décembre 2023

Note 10. COÛT DE L’ENDETTEMENT NET ET AUTRES PRODUITS ET CHARGES FINANCIERS Le coût de l’endettement net et les autres produits et charges financiers sont détaillés dans le tableau ci-dessous :

Exercice 2023 Exercice 2022

(en millions €)

Charges d’intérêts

(259)

(276)

Charges d’intérêts de contrats de location

(43) 130 (29)

(31)

Intérêts de la trésorerie, équivalents de trésorerie et les actifs de gestion de trésorerie

12 60 (8)

Dérivés de taux

Commissions sur lignes de crédit

(6)

Coûts d’emprunts capitalisés

9

4

COÛT DE L’ENDETTEMENT NET

(198)

(239)

Produit net des actifs financiers (autres que la trésorerie et équivalents de trésorerie et les actifs de gestion de trésorerie)

52

21

Réévaluation monétaire (y compris dérivés de change)

(87)

(59)

Autres

37

16

AUTRES PRODUITS ET CHARGES FINANCIERS

2

(22)

10.1 Dérivés qui ne sont pas enregistrés en comptabilité de couverture Tel que mentionné dans la politique de gestion des risques financiers, les activités de financement du Groupe sont généralement centralisées (voir note 33.1.2) et le risque de taux d’intérêt est géré par l’utilisation d’instruments dérivés « vanille » (voir note 33.1.4). En conséquence : ● les dettes financières sont généralement émises en euros comme indiqué dans la note 26 ; ● une partie de ces dettes est ensuite swappée en monnaies étrangères afin de financer les filiales étrangères ; et ● des dérivés sont contractés afin de gérer le risque de taux de ces monnaies étrangères comme indiqué dans la note 16.

Ce processus est illustré par le tableau de synthèse de la note 33.2.3. Bien que ces transactions offrent une couverture économique efficace, elles ne répondent pas aux critères de la comptabilité de couverture tels que définis par les IFRS et donc elles ne peuvent être classées en couvertures de flux de trésorerie comme décrit dans la note 3.5. Les variations de valeurs de marché des dérivés doivent ainsi être comptabilisées en résultat. La baisse de valeur de marché liée à l'évolution des taux d'intérêts et constatée durant l’année s’élève à 29 millions € (2022 : hausse de 60 millions €) et est comprise dans la ligne « Dérivés de taux » du coût de l’endettement net.

10.2 Inefficacité des couvertures L’efficacité de la couverture est déterminée dès le début de la relation de couverture et par le biais d’évaluations prospectives périodiques de l’efficacité afin de garantir l’existence d’une relation économique entre l’élément couvert et l’instrument de

couverture. Ces relations de couverture peuvent dégager de l’inefficacité si le calendrier de l’opération prévue change par rapport à l’estimation initiale. Cette inefficacité n’est pas significative.

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DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023_ MICHELIN