Document d'enregistrement universel 2023

Entretien avec les membres du Comité Exécutif

Comment voyez-vous 2024 Ǿ ? L’année s’annonce active et très concurrentielle car beaucoup d’acteurs qui possèdent de fortes liquidités ont très peu investi ces 2 Ǿ dernières années et sont eux sous la contrainte du cycle de 5 Ǿ ans. Les valorisations des belles sociétés n’ont pas baissé malgré le renchérissement du coût du crédit, il faut donc éviter de tomber

trop facilement dans la surenchère et payer au juste prix pour ne pas pénaliser nos rendements futurs et surtout identifier des dossiers qui peuvent devenir des futurs deals « Ǿ plateforme Ǿ ». Notre présence sur le marché depuis 1991, la fidélité de notre équipe d’investissement et son historique de performances en termes d’accompagnement sont autant d’atouts qui nous laissent espérer une année 2024 tout aussi prometteuse.

Marco de Alfaro Comment expliquez-vous votre cession réinvestissement dans Freeland Ǿ ?

Pourquoi avoir cédé Ateliers de France Ǿ ? L’IDI est entré au capital du Groupe Meriguet, aujourd’hui appelé Ateliers de France en Ǿ 2013 puis Ǿ a réinvesti en co-lead dans une nouvelle opération en 2017. Le parcours d’investissement a été constitué de croissance organique et de 22 Ǿ croissances externes en 6 Ǿ ans. Le nombre de collaborateurs a triplé pour atteindre 2 Ǿ 300 Ǿ personnes dont 80 Ǿ % d’artisans hautement qualifiés. Le chiffre d’affaires a également triplé pour atteindre 600 Ǿ millions d’euros dont près de 50 Ǿ % à l’international. En 6 Ǿ ans l’IDI a réalisé un multiple de 2,1x sur cette opération identique à celui réalisé sur la première opération. Les perspectives de développement par croissance organique et externe restent nombreuses pour le Groupe qui peut s’appuyer sur des savoir-faire d’excellence uniques et historiques, une image de marque forte et reconnue, et un remarquable historique de croissance. Toujours à l’écoute de nos managers, ces derniers ont souhaité avec leurs salariés reprendre la place dans l’actionnariat afin de motiver encore plus une nouvelle génération de managers. Nous avons donc pu aligner les intérêts de tout le monde en générant un fort retour sur investissement pour nos actionnaires et en laissant aux salariés d’Ateliers de France un groupe solide armé pour écrire un nouveau chapitre de leur histoire de croissance. accompagner dans cette transition. Parallèlement, sur le plan social, nous avons réalisé une enquête sur la qualité de vie au travail, démontrant notre attachement au bien-être de nos collaborateurs. D’autres initiatives sont prévues pour l’année 2024, témoignant de notre engagement continu envers l’amélioration de notre impact social et environnemental. Bien avant l’ESG, l’IDI depuis 50 Ǿ ans a toujours fait du Mécénat, quel a été le programme en Ǿ 2023 Ǿ ? En effet, Christian Langlois-Meurinne et toute l’équipe de l’IDI ont toujours voulu donner du sens à leurs investissements et en parallèle s’investir à titre personnel ou professionnel dans des associations pour améliorer la Société. Le « Ǿ S Ǿ » de l’ESG fait partie de notre ADN à tous. L’IDI en Ǿ 2023 a notamment soutenu l’association 60 Ǿ 000 Ǿ rebonds pour faire changer le regard de notre société sur l’échec, l’association Réseau Espérance Banlieues pour favoriser l’égalité des chances face aux vicissitudes de la vie, la production de la cabane en bois Copacabanon (technologie révolutionnaire qui lui permet d’être totalement autonome et intelligente dans un environnement isolé), et la Fondation du patrimoine dédiée à la sauvegarde du patrimoine de proximité le plus souvent non protégé par l’État au titre des monuments historiques…

À l’IDI nous avons le temps d’investir et de s’investir auprès de nos participations. Nous tissons avec les managers des liens très forts, nous les accompagnons comme des partenaires stratégiques et pas seulement des partenaires financiers. Cette proximité fait que chaque cession est pour nous à la fois, d’une part, un sentiment partagé du devoir accompli avec un fort retour sur investissement pour l’ensemble des parties et, d’autre part, l’occasion d’un nouveau point d’étape qui nous donne une envie très forte de réinvestir. Les sociétés qui font partie de notre portefeuille disposent toutes de plusieurs moteurs de croissance et dans la plupart des cas nous sommes convaincus que leur potentiel de croissance demeure. Aussi si l’actionnaire qui nous succède et le management sont prêts à nous laisser réinvestir à leur côté nous sommes partants, d’autant que nous disposons d’une importante capacité d’investissement. Freeland n’est pas une exception. Les années passées nous avons pu réinvestir dans Winncare, Dubbing Brothers, Groupe Positive… Tatiana Nourissat Comment jugez-vous les résultats 2023 Ǿ ? Très bons, et notamment car ils sont obtenus dans un environnement économique et financier très perturbé, avec un marché du private equity qui était quasi à l’arrêt sur certains segments. L’IDI a pu en Ǿ 2023 voir les valorisations de ses sociétés en portefeuille croître et en parallèle céder dans de très bonnes conditions ses premiers deals « Ǿ plateforme Ǿ » initiés dans les années 2015. Le private equity doit être jugé dans le temps long. Ainsi l’IDI cette année affiche une croissance de l’ANR par action à 2 Ǿ chiffres et en parallèle voit ses capacités d’investissement bondir à 382,4 Ǿ millions d’euros du fait de la qualité des cessions. Enfin l’IDI bénéficie de lignes de crédit à hauteur de 60 Ǿ millions d’euros (tirées à hauteur de 16 Ǿ millions d’euros au cours du premier trimestre 2023) et d’une facilité de caisse de 5 Ǿ millions d’euros non tirée. Vous êtes la référente ESG, que s’est-il passé en Ǿ 2023 Ǿ ? L’année 2023 a été une année d’avancée dans le domaine ESG pour l’IDI. Nous avons établi notre rapport ESG, englobant le reporting de toutes nos participations, ainsi que notre bilan carbone. La majorité de nos participations ont également réalisé leur bilan carbone ou sont en voie de le faire. Notre engagement est double Ǿ : non seulement nous sommes déterminés à servir d’exemple à nos participations, mais nous nous engageons également à les

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DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2023 -