Document d'enregistrement universel 2023

COMPTES CONSOLIDÉS Annexe

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NOTE Ǿ 5

5.1 ANALYSE DU RISQUE FINANCIER Risques de liquidités

achats et ventes à terme de devises. L’exposition nette directe aux devises est ajustée périodiquement en fonction de l’évolution et de la variation de la valeur des investissements concernés. À fin 2023, l’IDI était directement exposé à l’USD. Une variation de 10 Ǿ % du taux EUR/USD pourrait avoir un impact de 2,7 Ǿ millions d’euros. L’IDI est également indirectement exposé au risque de change à travers ses investissements dans la société IDI Emerging Markets ou dans des fonds de placements dont une part des actifs sous jacents est libellée en monnaie locale (RMB, BRL, INR, Ǿ etc.). Risques de taux Les placements en SICAV de trésorerie sont indexés sur le taux du marché monétaire et ne supportent donc pas de risque en capital (SICAV détenant exclusivement des obligations d’États européens ou SICAV monétaires court terme, gérées par de grands établissements bancaires). Les fonds communs de placement obligataires représentent 50,9 Ǿ millions d’euros et ont des échéances sous-jacentes moyennes inférieures à un an et sont, par conséquent, peu exposés au risque de taux. Les prêts et instruments de dette du portefeuille d’investissement représentent 31,8 Ǿ millions d’euros et sont exigibles entre 1 Ǿ et Ǿ 5 Ǿ ans. Il s’agit essentiellement de prêts à taux variables également peu exposés au risque de taux. Les dettes financières courantes au 31 Ǿ décembre 2023 sont constituées de la part à moins d’un an des comptes courants d’associés avec des filiales détenues à 100 Ǿ % par l’IDI et de la dette locative (IFRS Ǿ 16).

Au 31 Ǿ décembre 2023, la trésorerie et les équivalents de trésorerie représentent un total de 318,3 Ǿ millions d’euros, très supérieur à l’endettement du Groupe à la même date. En outre, les actifs liquides classés en actifs financiers à la juste valeur représentent 80,3 Ǿ millions d’euros et sont mobilisables rapidement. Au 31 Ǿ décembre 2023, l’IDI dispose d’une facilité de caisse de 5 Ǿ millions d’euros, non utilisée, et, depuis le 5 Ǿ juillet 2022, d’un financement de 60 Ǿ millions d’euros (crédit investissement de 30 Ǿ millions d’euros et crédit renouvelable de 30 Ǿ millions d’euros) à échéance 2026 prorogeable à Ǿ 2028 (note Ǿ 4.6). Le crédit investissement est utilisé à hauteur de 16 Ǿ millions d’euros au 31 Ǿ décembre 2023. Les ressources sont significativement supérieures aux montants relatifs aux passifs et engagements courants et notamment aux engagements liés à des appels de fonds. Par ailleurs, plusieurs participations de l’IDI ont recours à l’endettement comme source de financement. L’IDI est particulièrement attentif au respect par les sociétés dans lesquelles il a investi des covenants stipulés dans les contrats de financement. À cet effet, l’IDI se tient informé de tout non-respect des covenants de la part de ses participations.

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Risques de marché

Risques de change L’IDI est directement exposé au risque de change lorsqu’il réalise des investissements en devises (principalement USD) et/ou des

Supérieure à cinq ans

Maturité (en milliers d’euros) Actifs financiers Passifs financiers*

Inférieure à un an

Un à cinq ans

141 Ǿ 971 46 Ǿ 081 95 Ǿ 891

32 Ǿ 620 76 Ǿ 023 - Ǿ 43 Ǿ 403

Position nette

* Il s’agit principalement du compte courant d’associés avec Financière Bagatelle.

L’IDI est donc susceptible d’être affecté par une éventuelle évolution négative des cours de Bourse des valeurs cotées qu’elle détient dans son portefeuille, et ce à un double titre Ǿ : ■ par la baisse de son actif net à un moment donné Ǿ ; ■ par l’impact que cette baisse aura sur les plus-values ou moins values réalisées lors des cessions en Bourse de ces valeurs par la Société. Une variation de 10 Ǿ % des cours de Bourse pourrait avoir un impact de 8,2 Ǿ millions d’euros.

Risques de prix L’IDI détient des titres cotés qui proviennent Ǿ :

■ soit de son activité de capital-investissement Ǿ : participations dans des sociétés non cotées dont les titres ont été introduits en Bourse ou dans des sociétés déjà cotées Ǿ ; ■ soit dans son activité de placements financiers Ǿ : acquisition d’actions cotées et de parts de fonds détenteurs d’actions cotées, ainsi que des investissements dans des fonds de gestion alternative.

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