DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021

FACTEURS DE RISQUES, GESTION DES RISQUES ET PILIER III Gestion des risques

Refinancement long terme Au vu de l’ancragede l’inflationà des niveaux nettement supérieursà 2 % au deuxième semestre 2021 (CPI [United States Consumer Price Index – indice des prix à la consommation] de décembre à 5 % en zone euro et à 7 % aux États-Unis) le discoursdes BanquesCentrales a évolué : en novembre, Jérôme Powell a confirmé la volonté de la Fed d’accélérer la réduction des achats d’actifs (« tapering ») ; en Europe, la BCE a décidé de réduire les achats d’actifs avec un arrêt du PEPP (Pandemic emergency purchase programme) fin mars 2022. Ces annonces ont orienté les taux longs à la hausse avec un UST 10Y qui termine l’année à 1,50 % (en hausse de + 59 bps en 2021) et un BUND 10Y à - 0,5 % (+ 34 bps).

Tout au long de l’année, la liquidité a été abondante. Les spreads de crédit se sont globalement resserrés pour la dette Corporate non financière et ont été également orientés à la baisse, mais dans une moindre mesure, pour la dette senior préférée euro des banques de la zone euro. Dans le cadre de la mise en place en 2019 des opérations TLTRO3 dont l’objectif était de conserver des conditions de crédit favorables en zone euro, la BCE a prorogé d’un an (de juin 2021 à 2022) la possibilité offerte aux banques (mais sous conditions) de se refinancer au taux de dépôt bonifié 50 bps en dessous de la facilité de dépôt. Dans ce contexte de marché, Natixis a levé en 2021, 16,8 milliards d’euros(dont 877 millionsd’eurosd’émissionsautoportées)au titre du programmede refinancementà moyen et long terme. Seul émetteur long terme sur le compartiment des émissions publiques, BPCE a financé Natixis à hauteur de4,6 milliards en contre-valeur euro.

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Émission et encours des différents programmes d’émissions de dette moyen long terme de Natixis

Émissions obligataires

(montants en millions d’euros ou contre-valeur euros)

EMTN

NEU MTN

USMTN

Émissions 31/12/2021 Encours 31/12/2021

4 546

0

0

7 392

13 889

143

94

12 576

Risque de change structurel 3.2.8.3 (Données certifiées par les commissaires aux comptes au titrde’IFRS 7) Objectifs et politique La politique de détention de positions de change structurelles vise à Elles sont obtenues soit par injection de dotation ou de capital dans désensibiliser le ratio CET1 à la variation des parités de change. les succursales ou filiales à l’étranger en les refinançant dans la Ces positions, dont la réévaluation est comptabiliséeau numérateur devise de reporting, soit par la conservation de revenus nets en du ratio dans les réserves latentes, permettent de mettre en devise à l’étranger. congruence la part du capital en devise avec les RWAs en devise.

Position structurelle de change

Change structurel

Position à la fermeture (31/12/2021)

Position à l’ouverture (31/12/2020)

Devises (contre-valeur en millions d’euros)

USD DZD JPY GBP AUD CAD CNY HKD RUB

4 716

5 219

154

158

13

28

103 100

143 129 102

89 40 30 24 34

44 34 25 27

Autres

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