DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021

FACTEURS DE RISQUES, GESTION DES RISQUES ET PILIER III Gestion des risques

Ventilation par classe de risque et effet des compensations

La ventilationde la VaR par axe de risque permet de rendre compte de la contributionmensuelledes principaux risques ainsi que des effets de compensation en VaR.

(en M€)

25 20

15 10 5 0 - 5 - 10 31/12/20 29/01/21 26/02/21 31/03/21 30/04/21 31/05/21 30/06/21 30/07/21 31/08/21 30/09/21 29/10/21 29/11/21 31/12/21

3

Crédit Matières premières Effet de compensation

Action Taux Change

VaR MC

Le pic de la VaR constaté en janvier s’explique notamment par la hausse de la VaR sur les périmètres composés majoritairement d’actions en raison de la forte volatilité des marchés dans le contexte de la crise du COVID-19.

Dès le mois de février, la VaR amorce une baisse et se maintiendraà un niveau relativement bas du fait d’une économétrien’incluant plus les chocs liés à la crise du COVID-19 intervenue en début d’année 2020.

« Backtesting » de Natixis sur le périmètre réglementaire

Le graphiqueprésenté ci-dessous rend compte du « backtesting »(comparaisona posteriori du potentiel de perte, tel que calculé ex-ante par la VaR (99 %, 1 jour), avec les réalisationshypothétiqueset les réalisationseffectivementconstatéesen résultat) sur le périmètre réglementaireet permet de vérifier la robustesse de l’indicateur de VaR :

(en M€)

30 25 20 15 10 5 0 - 5

- 10 - 15 31/12/20 31/01/21 28/02/21 31/03/21 30/04/21 31/05/21 30/06/21 31/07/21 31/08/21 30/09/21 31/10/21 30/11/21 31/12/21 Gain/Perte effective BT réglementaire Gain/Perte Hypothétique BT réglementaire VaR journalière (+/-)

En 2021, quatre exceptions de backtesting réel et deux évènements de backtestinghypothétiquede niveau réglementaireNatixis ont été constatés. Quatre exceptions de backtesting réel sont enregistrées en 2021, le 29 avril puis les 14, 20 et 28 octobre.Elles proviennent, d’une part, des ajustements de juste valeur qui sont calculés ponctuellement

et qui peuvent ainsi générer d’importants impacts en PnL, et d’autre part, des pertes liés aux forts mouvements de marchés observés sur les taux en octobre. Les deux événementsde backtestinghypothétiquesont enregistrés les 27 et 28 octobre.

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