DERICHEBOURG - Document d'enregistrement universel 2019-2020

3

Rapport de gestion du Groupe Facteurs de risque

Synthèse des principaux risques identifiés et du dispositif de maîtrise deces risques 3.3.2

Risques

Dispositifs de maîtrise

Risque de pandémie

Ce risque exogène ne peut être maîtrisé. Quelques amortisseurs existent cependant : - la diversité des métiers dans lesquels le Groupe est présent, - le soutien des pouvoirs publics à l’économie, qui en cas de grave crise sanitaire peuvent prendre des mesures pour préserver la survie des acteurs économiques.

L’apparition d’une pandémie en Europe est susceptible de réduire significativement les activités du Groupe et d’impacter sa profitabilité.

Risques géopolitiques et risques liés aux cycles économiques

L’instauration de barrières douanières,de sanctions financières, ou d’interdictions réglementaires d’exporter, frappant certains États dans lequel le Groupe livre ses produits, entraînant une segmentation du commerce international, pourrait être de nature à peser sur les prix et/ou les volumes des matières recyclées traités par le Groupe. Les secteurs qui consomment les produits vendus par l’activité Recyclage du Groupe (sidérurgie, métallurgie) sont considérés comme cycliques. Un ralentissement de ces cycles est susceptible d’affecter la rentabilité de l’activité. Les secteurs sidérurgiques européen et turc dépendent de la force de la consommation intérieure d’acier en Chine. Lorsque cette consommation faiblit, la pression des exportations chinoises à bas coût augmente, et concurrence les aciéristes européens et turcs, ce qui diminue la demande en produits vendus par l’activité Recyclage du Groupe de la part de ses clients proches géographiquement. Le Groupe est exposé indirectement (Chine pour les métaux non ferreux, Turquie pour les ferrailles) à des pays situés hors d’Europe occidentale où le Groupe réalise l’essentiel de son activité. Une détérioration de la situation économique de ces pays peut affecter de manière indirecte (baisse des prix, ou modification des flux commerciaux) l’activité de l’ensemble du Groupe.

Ces risques exogènes ne peuvent être maîtrisés par le Groupe. Une politique de stocks et de frais fixes bas, de marge unitaire élevées, et de diversification de la clientèle est de nature à limiter, sans les annuler, les impacts de la survenance de telles situations.

Ce risque ne peut être totalement maîtrisé. Une politique de diversification de la clientèle du Groupe est à même de contribuer à réduire ce risque.

Risque clients

Le Groupe a pour pratique systématique de chercher à assurer ses encours clients, d’insérer dans ses contrats des clauses de réserve de propriété, et pour le grand export d’obtenir l’essentiel du paiement avant déchargement des marchandises. De même une politique de diversification de la clientèle est de nature à réduire ce risque. Le cadre logistique (accès à des ports) nécessaire à cette diversification est posé. Avec les principaux clients, des rencontres régulières à haut niveau se tiennent afin d’évaluer le niveau de satisfaction des clients et prestataires. Une politique de diversification de la clientèle a été initiée. Elle est de nature, à terme, à réduire ce risque. Le Groupe mène une politique d’entretien régulier de ses installations. Les produits intermédiaires pourraient être vendus en l’état, à des conditions moins avantageuses. Le Groupe a entrepris de doubler certains outils : une deuxième affinerie (techniquement différente) est entrée en service, une réflexion est en cours pour le tri par flottation. Le Groupe déploie une politique de sécurité au travail (cf. 1.4.1) de manière à protéger ses collaborateurs. Aucun des sites du Groupe ne traite plus de 10 % des volumes. En outre, les tonnages pourraient être détournés vers des sites peu éloignés géographiquement. Enfin, le Groupe dispose de programmes d’assurance destinés à assurer les conséquences financières assurables en cas de survenance de tels sinistres, dans un contexte où l’évolution du marché assurantiel amène le Groupe à conserver une part de risque supérieure

Le premier client de l’activité Services à l’Environnement représente 11 % du chiffre d’affaires de cette activité, et les cinq premiers 28 % environ. La défaillance financière, ou la diminution des relations commerciales avec un de ces clients serait de nature à affecter les résultats du Groupe.

Le premier client de l’activité Multiservices représente 14 % du chiffre d’affaires de cette division. Une diminution significative des prestations rendues pourrait affecter les résultats du Groupe.

Risques liés au déroulement des opérations

Indisponibilité prolongée d’un outil industriel non redondant : certains outils de tri ou d’affinage n’existent que sur un seul site du Groupe. Leur indisponibilité prolongée serait de nature à affecter significativement les activités du Groupe.

Accident majeur sur un centre de recyclage (explosion, incendie, accident corporel…) ou survenance d’une catastrophe naturelle (tremblement de terre, inondation…) interrompant les opérations.

DERICHEBOURG p Document d’enregistrement universel 2019/2020 107