Compagnies des Alpes // Document d'enregistrement universel 2019

5 INFORMATIONS FINANCIÈRES Comptes consolidés

Provisions à caractère courant Les provisions courantes couvrent les risques directement liés à l’exploitation des sites du Groupe. La variation des provisions à caractère courant est constituée des éléments suivants :

Résultat

Variations périmètre

30/09/2019

30/09/2018

Dotations

Reprises - 3 455 - 3 038 - 6 493

Autres

Provisions pour gros entretien

8 517 8 031

2 901 5 132 8 033

0

0

7 963 6 736

Autres TOTAL

72 72

- 3 461 - 3 461

16 548

14 699

Les provisions pour gros entretien concernent uniquement les Domaines skiables ; elles sont destinées à couvrir les travaux relatifs aux remontées mécaniques en affermage. Les autres provisions courantes concernent, pour l’essentiel, des litiges en cours et des provisions pour situation nette négative de sociétés non consolidées (1,4 M€). Suite à une fusion-absorption intervenue durant l’exercice, une provision antérieure a été reprise en autres mouvements pour 3,4 M€. En effet, dans le cadre de la gestion courante de ses activités, le groupe CDA est sujet à divers litiges ou contentieux dont la Société estime qu’ils n’entraîneront aucun coût significatif ou n’auront aucune incidence notable sur la situation financière, l’activité, le résultat ou le patrimoine du Groupe.

Les litiges, qui sont recensés périodiquement, ont fait l’objet d’une analyse par le management, lequel a procédé aux dotations de provisions qui s’avéraient nécessaires. Il n’existe pas, à la connaissance du Groupe, de procédure gouvernementale, judiciaire et d’arbitrage (y compris toute procédure dont l’émetteur a connaissance, qui est en suspens ou dont il est menacé), et y compris aucun litige ou arbitrage relatif à la validité ou à l’exécution des contrats de concession ou d’exploitation détenus par le Groupe, qui pourrait avoir ou a eu au cours des 12 derniers mois une incidence notable sur la situation financière ou la rentabilité de la Société et/ou du Groupe.

6.12 DETTES FINANCIÈRES Décomposition des dettes financières brutes et de la dette nette

30/09/2019

30/09/2018

Non courantes 259 426 90 923

Non courantes 194 244 104 249

Courantes

Total

Courantes

Total

(en milliers d’euros)

Emprunts obligataires

259 426 245 791

194 244 130 722

Emprunts auprès des établissements de crédit

154 868

26 473

Autres emprunts et dettes assimilées

801

801

699

699

Emprunts par crédit-bail

1 157

1 157 2 781

1 672

1 672 2 148

Intérêts courus

2 781

2 148

Soldes créditeurs de banques et assimilés

48 676

48 676

101 331

101 331

Participation des salariés

2 893 1 183

2 893 1 285

2 943

2 943

Divers TOTAL

102

173

11

184

356 383

206 427

562 810

303 980

129 962

433 942

Structure de l’endettement La dette à taux fixe correspond, essentiellement, aux emprunts obligataires souscrits par CDA et CDA Financement (260 M€) et au financement bancaire de 25 M€ activé le 18 octobre 2017. La dette à

taux variable est composée d’un financement bancaire de 80 M€ activé le 31 octobre 2017 ainsi que de tirages sur le programme de NEU CP et sur des lignes bancaires court terme.

Les dettes financières se répartissent par échéance de la manière suivante :

TOTAL 562,8 433,9

- d’un an de 1 à 2 ans de 2 à 3 ans de 3 à 4 ans de 4 à 5 ans

+ de 5 ans

(en millions d’euros)

30/09/2019 30/09/2018

206,4 129,9

27,7 18,3

33,8 24,1

21,5 36,1

112,2

161,2 204,3

21,2

Dette obligataire La dette obligataire de la Compagnie des Alpes d’un montant de 260 M€ se décompose comme suit :  un emprunt d’un montant de 45 M€ émis sur le marché de l’Euro PP (« Euro PP ») pour une durée de 8 ans ;  un emprunt d’un montant de 50 M€ émis sur le marché de l’US PP (« US PP »), en droit français, pour une durée moyenne de 10 ans et une échéance finale à 12 ans ;

 un emprunt émis en mai 2014 sur le marché de l’Euro PP pour un montant de 100 M€, d’une maturité de 10 ans, au taux de 3,504 %. Par ailleurs la Compagnie des Alpes a levé le 20 mars 2019 un nouvel emprunt de 65 M€, émis sur le marché de l’US PP, avec une mise à disposition des fonds le 17 avril 2019. Ce nouveau financement obligataire possède une maturité finale de 12 ans pour une durée moyenne de 10 ans et un coupon qui ressort à 2,14 %.

155

Compagnie des Alpes I Document d'enregistrement universel 2019