Compagnies des Alpes // Document d'enregistrement universel 2019

5 INFORMATIONS FINANCIÈRES Comptes consolidés

1.15 DÉPRÉCIATIONS D’ACTIFS Définition des unités génératrices de trésorerie et allocation des actifs La valeur recouvrable d’un actif représente sa juste valeur diminuée des coûts de cession ou sa valeur d’utilité si celle-ci est supérieure. La valeur recouvrable des immobilisations corporelles et incorporelles est testée dès que des événements ou modifications d’environnement de marché ou des éléments internes indiquent un risque de perte de valeur durable. Elle est testée au moins une fois par an, lors de la clôture annuelle, pour les actifs à durée de vie indéfinie (catégorie limitée aux écarts d’acquisition, aux marques et aux enseignes). Les écarts d’acquisition et les principaux actifs corporels et incorporels étant liés à l’exploitation des sites, ils sont affectés aux groupes d’unités génératrices de trésorerie (UGT) constituant des périmètres homogènes de sites intégrant les axes de développement stratégique du Groupe. Une perte de valeur est comptabilisée dès lors que la valeur recouvrable de l’actif ou du groupe d’actifs testé est inférieure à sa valeur comptable. Les dépréciations des écarts d’acquisition sont irréversibles. Les dépréciations relatives aux autres immobilisations corporelles et incorporelles sont, quant à elles, réversibles dès lors qu’il y a une évolution favorable de la valeur recouvrable de l’actif. Les dépréciations des écarts d’acquisition sont présentées sur la ligne « Pertes de valeur » du compte de résultat classée après les éléments relatifs à l’exploitation. Pour les besoins des tests de valeur, les goodwills sont affectés au niveau des groupes d’UGT qui constituent des ensembles homogènes générant des flux de trésorerie largement indépendants des flux de trésorerie générés par les autres UGT. Dans le cadre d’une meilleure mise en cohérence de la mesure de la création de valeur des UGT avec le suivi de la performance, l’organisation interne et les orientations stratégiques du Groupe, les modalités de réalisation des tests de perte de valeur ont été modifiées au 30 septembre 2014. Cette évolution reflète en particulier la gestion d’une offre homogène sur le secteur des Parcs de loisirs à l’issue des opérations d’acquisitions successives initiées depuis 2002 et la gestion globale du développement de l’offre des Domaines skiables. Ainsi, les UGT pour lesquelles le Groupe s’inscrit dans une logique de continuité d’exploitation et de détention ont été regroupées de la manière suivante :  portefeuille de Domaines skiables : regroupant l’ensemble des Domaines skiables pour lesquels les arbitrages en termes d’exploitation et d’investissements sont pris en commun au sein d’un organe de décision unique ;  portefeuille de Parcs de loisirs : regroupant l’ensemble des Parcs de loisirs et des Musées Grévin en France et à l’international, pour lesquels les arbitrages en termes d’exploitation et d’investissements sont pris en commun au sein d’un organe de décision unique. Les autres sociétés du Groupe sont regroupées dans la Division Holdings et supports (activités de Conseil, de tour-opérateur, agences immobilières et sociétés holdings). Affectation des goodwills et des actifs d’exploitation aux unités génératrices de trésorerie (UGT) Les UGT sont constituées des sites d’exploitation.

Modalités de détermination de la valeur recouvrable

La valeur recouvrable des groupes d’UGT définis ci-dessus correspond à la somme des valeurs d’utilité des UGT composant les groupes d’UGT, déterminée à partir des projections actualisées des flux de trésorerie futurs d’exploitation des sites basés sur les plans à moyen terme à cinq ans approuvés par la Direction générale du Groupe et présentés au Comité de la stratégie et au Conseil d’administration avec prise en compte d’une valeur terminale basée sur une projection à l’infini des flux futurs normatifs générés par l’actif considéré. Pour les UGT exploitées dans le cadre de contrats de concession (Domaines skiables) ou de contrats de location (Parcs de loisirs), le groupe CDA gère ces contrats dans une optique de continuité d’exploitation (tant au niveau de la gestion du site qu’au niveau des investissements pour maintenir/accroître son activité). Le Groupe n’a jamais été confronté à une situation dans laquelle une société titulaire d’une concession (Domaines skiables) ou d’un contrat de location (Parcs de loisirs) a cessé l’exploitation en raison d’une échéance contractuelle. En conséquence, le Groupe mesure la valeur recouvrable des groupes d’UGT dans une optique de poursuite de ses activités de concessionnaire au-delà de la date de fin de concession, compte tenu de prolongations déjà obtenues par le passé. La gestion quotidienne et la politique d’investissement s’inscrivent ainsi dans une logique de maintien ou d’accroissement de l’attractivité du parc ou du domaine considéré. 1.16 ACTIFS FINANCIERS En application de la norme IFRS 9, les actifs financiers non courants sont ventilés en 3 catégories :  actifs financiers évalués au coût amorti : Il s’agit des actifs financiers dont l’objectif du modèle économique est de percevoir des flux contractuels, et dont les conditions contractuelles prévoient à des dates spécifiées des flux correspondant uniquement à des remboursements en capital et en intérêts. Ils correspondent aux prêts et créances rattachées à des participations et aux dépôts et cautionnements ;  actifs financiers évalués à la juste valeur, avec constatation en autres éléments du résultat global, non recyclables en résultat : Ils correspondent aux titres de participation de sociétés non contrôlées ;  actifs financiers évalués à la juste valeur par résultat : Ils correspondent principalement aux titres de sociétés contrôlées non consolidées. Cela concerne essentiellement des participations des Domaines skiables dans des agences immobilières et dans des sociétés de portage de baux ou de murs, qui ne sont pas significatives au regard des comptes consolidés ( cf . notes 6.7 et 6.8). La mise en œuvre d’IFRS 9 a fait disparaître la notion de titres disponibles à la vente. La juste valeur est déterminée selon la méthodologie définie par la norme IFRS 13, en fonction des 3 niveaux de juste valeur définis en note 6.15. 1.17 STOCKS Les stocks sont évalués au plus faible de leur coût de revient et de leur valeur nette de réalisation (prix de marché diminué des frais de vente encourus). Les stocks sont valorisés au prix moyen pondéré.

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