BPCE - Document de référence 2018

DÉCLARATION DE PERFORMANCE EXTRA-FINANCIÈRE Une offre de service adaptée aux enjeux de nos clients

La société de gestion Seeyond, filiale de Natixis Investment Managers, intègre des critères ESG dans une partie de sa gestion actions Seeyond pratique une gestion quantitative active qui cherche une rémunération optimale du risque. Sur la partie actions, l’équipe de gestion s’appuie sur l’expertise de recherche extra-financière de Mirova pour faire évoluer son modèle de gestion vers la prise en compte de critères ESG. L’un des fonds actions de 653 millions d’euros (soit 8 % des actifs sous gestion de Seeyond) intègre d’ores et déjà des critères extra-financiers : allocation des investissements en fonction des risques ESG des émetteurs et exclusion des plus risqués. Ecofi, des actifs pour le futur Filiale du Crédit Coopératif, Ecofi Investissements applique un filtre ISR sur ses OPC faisant l’objet d’une analyse des enjeux environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG). L’univers d’investissements pour les fonds en gestion ISR comprend 4 500 valeurs mondiales analysées. Le processus ISR d’Ecofi Investissements repose sur les deux étapes suivantes : l’évaluation de la performance ESG des émetteurs, en utilisant les ● données de l’agence extra-financière Vigeo Eiris (par exemple : politique en matière d’émissions de gaz à effet de serre, taux de fréquence et de gravité des accidents du travail, part de femmes dans les instances dirigeantes). Nous enrichissons cette évaluation à travers la « Touche ECOFI », qui surpondère les indicateurs quantitatifs de résultat – afin de confronter le discours des entreprises et la réalité de leurs actions – et les critères proches de nos valeurs (équilibre des pouvoirs, relations responsables avec les clients et les fournisseurs, responsabilité fiscale et diversité/égalité des chances) ; l’évaluation des controverses ESG auxquelles les émetteurs font ● face. Ce second filtre permet d’exclure ou de réduire les investissements dans des entreprises impliquées dans des incidents significatifs : pollution, corruption, blanchiment d’argent, violation des droits de l’homme etc. Ecofi Investissements exclut également de l’ensemble de ses investissements les émetteurs dont le siège social est enregistré dans les paradis fiscaux, de même que les émissions souveraines de ces paradis fiscaux. De plus, Ecofi Investissements s’est engagée, depuis le 1 er juin 2011 à exclure de l’ensemble de ses investissements les entreprises impliquées dans la production ou la vente de bombes à sous-munitions et de mines anti-personnel. Son processus ISR est renforcé par une politique de vote et de dialogue exigeante, qui a été mise à jour en 2018. Ainsi à fin 2018, Ecofi Investissements a participé à 354 assemblées générales différentes et voté à 5 232 résolutions, avec une proportion de vote contre les résolutions soutenues par le management de 52 %. Ecofi Investissements a soutenu 92 résolutions d’actionnaires minoritaires. En 2018, Ecofi Investissements a dialogué avec sept sociétés sur plusieurs thématiques comme la transition énergétique, le respect des droits humains dans la chaîne d’approvisionnement, la corruption et la sécurité des produits. Concernant le dialogue collectif, Ecofi Investissements a participé à douze initiatives de dialogue collectif en 2018, coordonnées par les réseaux internationaux de finance responsable, comme les Principes pour l’investissement responsable (PRI), le Carbon Disclosure Project (CDP) et Shareholders for Change (SFC). Enfin, Ecofi Investissements a participé à cinq initiatives de dialogue avec les institutions.

La société de gestion DNCA, filiale de Natixis Investment Managers, se convertit à l’ISR Après avoir signé les UNPRI en 2017, la société de gestion DNCA s’est résolument tournée en 2018 vers l’ISR, avec la volonté de développer l’offre et l’expertise sur ce sujet clé de l’épargne financière. Première action, la conversion en ISR de 3 fonds historiques regroupant près de 500 millions d’euros d’actifs. Les fonds responsables de la gamme DNCA Finance ont pour objectif de sélectionner des valeurs responsables et durables. Cela implique que l’analyse extra-financière participe à la définition des univers d’investissement et donc au processus de sélection de valeurs en portefeuille. DNCA considère l’analyse extra-financière comme un complément à l’analyse financière traditionnelle. À travers un prisme différent de celui des états financiers, la compréhension des enjeux de long terme offre un cadre pour anticiper d’une part les risques externes (nouvelle régulation, disruption technologique…) et internes à l’entreprise (accidents industriels, mouvement social…), et d’autre part identifier les moteurs de croissance à long terme. L’objectif est d’enrichir notre connaissance fondamentale des entreprises pour réaliser les meilleures sélections de valeurs en portefeuille. Dans le cadre de la gestion de DNCA Finance, l’ensemble des équipes d’analystes et de gérants a accès à la recherche ESG et à l’outil interne ABA. De plus, les informations importantes sont systématiquement diffusées en interne par mail et lors des comités de gestion, comme par exemple la survenance d’une controverse grave, un changement de gouvernance majeur, un accident industriel… La gestion ISR est pour DNCA un style de gestion qui va au-delà de l’intégration des critères ESG dans l’analyse des entreprises. DNCA attache une importance particulière à développer des modèles propriétaires construits avec le souci constant d’apporter une valeur ajoutée tangible dans la sélection des titres en portefeuille. Le modèle d’analyse ESG de DNCA Finance respecte ce principe et a pour objectif d’offrir une notation dont DNCA maîtrise l’ensemble de la construction. Les informations émanant des entreprises constituent la majeure partie des données utilisées dans notre notation. Le dialogue avec les dirigeants et les visites de site renforcent notre compréhension des sociétés et représentent une source inestimable de valeur ajoutée. Le modèle est articulé autour de quatre piliers d’analyse indépendants et complémentaires : responsabilité d’entreprise ; ● transition durable ; ● L’objectif est de fournir une analyse détaillée apportant une valeur ajoutée à l’analyse financière traditionnelle. Cette analyse est réalisée exclusivement en interne par les équipes de DNCA Finance et s’appuie essentiellement sur les informations émanant des entreprises. L’ambition de DNCA est d’offrir une démarche différenciante et innovante qui évolue au rythme des nouveaux enjeux à intégrer. À ce titre, la politique d’investisseur responsable distingue deux concepts : la Responsabilité Sociale d’Entreprise (RSE) et la transition économique durable. Ce résultat est le fruit d’une analyse approfondie des tendances économiques et sociales mais également d’une expertise reconnue dans le domaine de l’ISR. controverses ; ● engagement. ●

2

59

Document de référence 2018

Made with FlippingBook - Online catalogs