BPCE - Document d'enregistrement universel 2020

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RISQUE DE LIQUIDITÉ, DE TAUX ET DE CHANGE FACTEURS ET GESTION DES RISQUES

Les réserves de liquidité permettent, au 31 décembre 2020, de couvrir 246 % des encours de refinancement court terme et des tombées court terme du MLT (125 milliards d’euros au 31 décembre 2020 contre 148 milliards d’euros au 31 décembre 2019). Le taux de couverture était de 155 % au 31 décembre 2019. La progression très significative de la réserve de liquidité durant l’année 2020 traduit l’évolution de la situation de liquidité du Groupe BPCE dans le contexte particulier lié à la crise sanitaire et aux impacts générés tant sur le comportement des clients que sur les réponses apportées par la BCE en terme de politique monétaire. Ainsi, le montant des dépôts des clients, notamment des ménages, a nettement progressé au cours de l’exercice ( cf. évolution du coefficient emplois-ressources) à un rythme plus élevé que la production des crédits, générant de fait un accroissement de la liquidité disponible. Dans le même temps, la Banque centrale européenne a assoupli les conditions d’accès à son refinancement en élargissant les critères d’éligibilité des actifs pouvant être mobilisés en tant que garantie. Adopté par le conseil des gouverneurs le 7 avril 2020, l’ensemble des mesures d’assouplissement des garanties a ainsi permis d’élargir la portée de ce dispositif, à la fois par des réductions des niveaux de haircuts appliqués aux créances éligibles et par

une augmentation du périmètre des créances éligibles. C’est notamment le cas des Prêts Garantis par l’État (PGE) dont l’éligibilité en tant qu’actif mobilisable auprès de la Banque centrale a été reconnue, permettant ainsi au Groupe BPCE qui est un des principaux distributeurs des PGE sur la place bancaire française, de déclarer ces crédits en tant qu’actifs éligibles banques centrales. Les différentes mesures d’élargissement ont ainsi contribué à accroître le montant des actifs éligibles banques centrales alors même que le montant mobilisé auprès de la Banque centrale s’est nettement accru en 2020 suite au L’impasse de liquidité est la différence des ressources et emplois à chaque horizon dans une vision statique de l’écoulement du bilan. Elle mesure la projection de la position de liquidité du groupe à un horizon de temps donné sur la base des échéanciers contractuels complété par des modélisations comportementales des clients permettant de définir un échéancier « économique » des dépôts sans échéances contractuelles (dépôts à vue, livrets d’épargne…) et de compléter l’approche contractuelle en estimant le volume des remboursements anticipés futurs pour les crédits et dépôts ayant une échéance définie par contrat. recours du groupe aux opérations de TLTRO3.

IMPASSES DE LIQUIDITÉ

01/01/2021 au 31/12/2021

01/01/2022 au 31/12/2024

01/01/2025 au 31/12/2028

en milliards d’euros

Impasses

85,0

64,2

29,5

La position de liquidité projetée montre un excédent structurel de liquidité sur l’horizon d’analyse, avec une nette augmentation par rapport à la même mesure réalisée fin 2019.

Cette évolution est en partie liée à la hausse des dépôts clientèle qui, bien que constitués en grande majorité de produits sans date de maturité contractuelle, bénéficient d’une loi d’écoulement moyen terme.

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