BPCE_DOCUMENT_REFERENCE_2017

5 RAPPORT FINANCIER

Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 31 décembre 2017

Actifs financiers à la juste valeur sur option

Non-concordance comptable

Gestion en juste valeur

Dérivés incorporés

en millions d’euros Titres à revenu fixe

986

137

1 562

2 685

Actions etautres titres àrevenuvariable

15 093

4 498

19 591 42 828 65 104

Prêts etopérations de pension

7 299

32 951 37 586

2 578 4 140

TOTAL

23 378

Le groupe ne couvre pas, par des achats de protection, le risque de crédit des prêts ou créances classés dans les instruments à la juste valeur par résultat sur option au 31 décembre 2016 et au 31 décembre2017. 5.2.2 Au passif, le portefeuillede transactionest composé de dettes liées à des opérations de vente à découvert, d’opérations de pension et d’instruments financiers dérivés. Passifs financiers à la juste valeur par résultat

Prêts et créances à la juste valeur par résultat sur option et risque de crédit L’expositionau risque de crédit peut représenterune part essentielle de la juste valeur des prêts ou créances désignés à la juste valeur par résultat figurant au bilan. Lorsque des achats de protection ont été effectuésen lien avec la mise en place de ces prêts, la juste valeur des dérivés de crédit liésest présentée.

en millions d’euros

31/12/2017

31/12/2016

Titres vendus àdécouvert Autrespassifsfinanciers

26 948

23 834

42

329

Passifs financiers détenus à des fins detransaction

26 990 47 670

24 163 50 707

Dérivés detransaction  (1)

Comptes àterme etemprunts interbancaires Comptes àterme etemprunts àla clientèle

93 11

19

3

Dettes représentéespar untitre

22 695

20 964

Dettes subordonnées Opérationsde pension  (1) Autrespassifsfinanciers

103

95

34 965

35 944

3 390

1 541

Passifs financiers à la justevaleur suroption

61 257 135 917

58 566 133 436

TOTALDESPASSIFS FINANCIERSÀ LA JUSTEVALEURPARRÉSULTAT

Les informationssont présentéesen tenantcomptedes effetsde la compensationréaliséeconformémentà la norme IAS 32(cf. note 5.24). (1)

Ces passifs sont valorisés en juste valeur à la date d’arrêté avec variation de valeur, coupon inclus, dans le poste du compte de résultat « Gains ou pertes nets sur instruments financiers à la juste valeur par résultat », à l’exception des variations de juste valeur attribuablesau risque de crédit propre associé aux passifs financiers désignés à la juste valeur par résultat, comptabiliséesdans le poste « Réévaluation du risque de crédit propre des passifs financiers désignés à la juste valeur par résultat » au sein des autres éléments du résultat global en application anticipée de ce volet de la norme IFRS 9. Les passifs financiers à la juste valeur par résultat portés par les sociétés d’assurance contrôlées par le Groupe BPCE s’élèvent à 2 176 millions d’euros au 31 décembre 2017 et 466 millions d’euros au 31 décembre2016. Conditions de classification des passifs financiers à la juste valeur par résultat sur option Les passifs financiers sont désignés à la juste valeur par résultat quand ce choix permet de communiquer une information plus pertinente ou quand ces instrumentssont porteurs d’un ou plusieurs dérivés incorporéssignificatifs et séparables ( cf. note 4.1.4). L’utilisation de l’option juste valeur est notamment considérée délivrer une informationplus pertinente dans deux situations :

en l’absencede concordancecomptableentre un (ou des) actif(s) et ● un (ou des) passif(s) économiquementliés. L’option juste valeur est en particulier utilisée lorsque les conditions de la comptabilité de couverturene sont pas remplies : il s’opère alors une compensation naturelleentre les variationsde juste valeur de l’instrumentcouvert et celledu dérivé de couvertureéconomique; en présence d’un portefeuilled’actifs et de passifs financiers gérés ● et évalués en juste valeur dans le cadre d’une politiquedocumentée de gestion d’actifs et de passifs. Au niveau du groupe, les passifs valorisés sur option à la juste valeur par résultat sont en grande partie localisés chez Natixis. Ils sont principalement constitués de pensions structurées à long terme et indexées sur un panier d’actions dont les risques sont gérés globalement et dynamiquement, ainsi que d’émissions originées et structurées pour le compte de la clientèle dont les risques et la couverture sont gérés dans un même ensemble. Ces émissions contiennentdes dérivés incorporéssignificatifsdont les variationsde valeur sont neutralisées par celles des instruments dérivés qui les couvrent économiquement. Les passifs financiers valorisés à la juste valeur sur option comprennentégalement, hors Natixis, quelques émissions ou dépôts structurés comportant des dérivés incorporés (ex. : BMTN structurés ou PEP actions).

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Document de référence 2017