BPCE_DOCUMENT_REFERENCE_2017

RAPPORT FINANCIER Comptes consolidés IFRS du Groupe BPCE au 31 décembre 2017

Pour ces instruments,le tableauci-aprèsfournitles principaux paramètres non observables ainsi que les intervalles de valeurs :

Principaux types de produits composant le niveau 3 au sein de la classe d’instrument

Intervalles de données non observables au sein des produits de niveau 3 considérés

Principales données non observables Courbe decorrélation spécifique du portefeuille sous-jacent du CDO

Classe d’instrument

Techniques de valorisation utilisées Technique d’estimation desdéfauts tenantcomptedeseffets decorrélationet d’unemodélisation du recouvrement Extrapolation à partirdesprixsur labase d’hypothèsede recouvrement Actualisation desfluxattendus sur la base d’hypothèses deremboursement anticipé du portefeuille sous-jacent Modèles devalorisation d’options sur taux d’intérêt Modèle de représentation à plusieurs facteursde la courbedestaux Modèle normal bi-varié pour appréhender la valeur temps des optionsspreadlock, et réplication pour lesCMS etTEC Forwards

CDO, Indextranche

5 %-95 %  (a)

CDS sur des Private Finance Initiative (autres que des CDS sur actifs de titrisation)

Instruments dérivés de crédit

Tauxde recouvrement

60 %-100 %

Tauxderemboursement anticipé Paramètrede retour à la moyenne

SwapsdeTitrisation

2 %-17 %

Sticky CMS/ VolatilityBond

1 %-5 %

CallableSpreadOption and Corridor Callable Spread Option

Spread

0 %-30 %

mean-reversion

Spreadlock : - 2,288bp,+ 29,94bp Volatility TEC: 50bp/70bp Correlation TEC/CMS: 70 %/95 %

Courbe de spreadlock , Volatilités TECForwardet corrélation TEC-CMS Voldetaux pour lesdevises absentesdeTotem ou maturités longues

Swap spreadlock et Option sur spreadlock

Instruments dérivés de tauxd’intérêt

Cap/Floor devolatilité

Black & Scholes

VolTaux : 4,69 % à 101,36 %

Option à barrièreuropéenne, Option asiatique, Option vanille digitale, Option vanille uropéenne

SkewModel , Modèle à volatilité locale, Black & Scholes

Voldetaux pour lespaires absentesdeTotem ou maturités longues

Instruments dérivés de change

VolATM : 0,84 % à 22,25 %

Modélisation synthétique du panier sous-jacent VRAC (avecunrepoà

estimer)et valorisationactuarielledans le cas du TRSouavecunmodèlehybride standardEquity/Tauxpourl’autocallTRS

5

TRSet Pensions indexéssur panier d’actionsVRAC

Courbe de repo despaniers

Pensionset TRSVRAC

VRAC Repo VRAC: - 0,84 %/ + 0,5 %

Correl EURCHF : 36,7 % ; 40,9 % Volatilités LongTerme :9 %- 16 % Correl USDCHF: - 69,10 % ; - 78,80 %

Strip d’options long terme, Strip d’options quantos, Stripd’options digitales,

Modèle Black & Scholes Corrélation change/change

Spreadd’optionset Spread d’options digitales

Volatilité long termeUSDCHF

Instruments dérivés Helvetix

Copule gaussienne

& EURCHF Volatilités LongTerme :9 %-15 %

L’approche retenueestunmodèle hybridecouplantunmodèle multi sous-jacent equitydetypevolatilité locale

Correl Fonds – Taux :

Instruments dérivés sur fonds

Payoffsas Target Volatility strategy et CPPI sur MutualFunds

avecunmodèlede taux 1facteur Heath-Jarrow-Morton (HJM1F)

Données sur lesfonds

- 40 % à 25 %

Corrélation entre taux de change etauxd’intérêtainsi que desniveaux devolatilité longterme Paramètres de Corrélation equity-FX, equity-taux, taux-FX Paramètres de corrélation Taux-Crédit et Volatilité Crédit

CorrelAUD/JPYet USD/JPY : 15 %-50 %

Instruments dérivés hybrides taux/change

Modèledevalorisationdesoptions hybridestaux dechange/tauxd’intérêt

PRDC/PRDKO/TARN longterme

Volatilité Long Terme :8 %-15 %

EQ/FX= 20 %, 50 % EQ/IR= 30 %, 50 % FX/IR= 20 %, 30 %

RangeAccrualCallableLong (15Y) sur plusieurs classes d’actifs(equity + FX + taux) RangeAccrualCallableLong (15Y) sur taux etcrédit (événement de défaut)

Modèle hybride couplantunediffusion equity, unediffusionFX etunediffusion destaux

Instruments dérivés hybrides equity/taux/change (FX)

CorrelTaux/Crédit : - 13 %, 3 % VolCrédit : Structure par terme ([2Y,200 %],[5Y ,60 %],[10Y, 50 %]

Instruments dérivés hybrides taux/crédit

Modèle hybride couplantunediffusion destauxet unediffusion du crédit Modèledevalorisationd’options sur volatilité intégrant lacorrélation

Instruments dérivés sur actions

Payoffs multisous-jacents de maturités longues

entre les actifs Paramètres de corrélation Corel stock/stock : 18,4à 92,13

L’ensembledes opérations intégrant ce type de données étant parfaitement retournées, ce paramètre justifiantla classification de niveau 3est parfaitement couvert. (a)

265

Document de référence 2017