BPCE_DOCUMENT_REFERENCE_2017

3 GESTION DES RISQUES

Risques de non-conformité, sécurité et risques opérationnels

Risque de souscription

engagements réglementés inscrits au passif du bilan s’élèvent à 1,85 milliard d’euros au 31 décembre 2017 (+ 15,7 % par rapport à fin 2016). Cette croissance s’inscrit dans la continuité de l’exercice 2016, soutenue principalement par l’activité de cautions de prêts

Le risque de souscription est le risque principal porté par la Compagnie.Il s’agit essentiellementd’un risque de contrepartie engagementsdonnés par la Compagnieaux bénéficiairesdes cautions se traduisent par une exposition directe sur les souscripteurs. Ces

: les

immobiliers aux particuliers.

MONTANT DES ENGAGEMENTS RÉGLEMENTÉS DE CEGC (EN MILLIONS D’EUROS) ➡

Évolution décembre 2017 par rapport à décembre 2016

Décembre 2017

Activités de CEGC

Particuliers

1 658

16,3 % 17,6 % 22,2 % 38,1 % (16,7) % 23,5 % (37,5) % 15,7 % 7,7 %

Constructeurs de maisons individuelles Administrateurs de biens – Agentsimmobiliers

20 11 29 15 70 42

Entreprises

Promotion Immobilière

Professionnels

ÉconomieSociale – LogementSocial Activitésen run-offgérées enextinction

5

TOTAL

1 849

Risque de marché

de placements est limité par les choix d’investissements de la Compagnie. Les limites de risque de la Compagniesont reprisesdans le mandatde gestion établi avec Natixis Asset Management.Encaissant les primes de cautions lors de l’engagement, CEGC n’a pas de besoin de refinancement. CEGC ne supporte pas non plus de risque de transformation : le portefeuille de placements est intégralement adossé àdes fondspropreset à des provisionstechniques.

CEGC détient un portefeuille de placements de près de 1,92 milliard d’euros en valeur bilan au 31 décembre 2017, en couverture des provisions techniques. Ce portefeuille est en augmentation (+ 13,62 % depuis fin 2016). CEGC a mis en place un programme d’investissement sur la poche immobilier en 2017 (cible de 10 % d’allocationsur cette poche). Le risque de marché issu du portefeuille

31/12/2017

31/12/2016

Valeur Bilan brute/nette de provision

Valeur Bilan nette de provision

Valeur de marché

Valeur de marché

en %

en %

en millions d’euros

Actions

137

7,2 %

164

130

7,7 %

155

Obligations Diversifié Liquidités Immobilier

1 338

69,8 %

1 476

1 244

73,5 %

1 387

131 124 169

6,8 % 6,5 % 8,8 % 0,7 % 0,2 %

137 124 174

111 119

6,6 % 7,0 % 4,2 % 1,0 % 0,1 %

115 119

63 18

99 22

FCPR Autres TOTAL

14

19

3

2

1

1

1 915

100 % 2 096

1 686

100 % 1 899

Risque de réassurance CEGC couvreson portefeuilled’engagementspar la mise en place d’un programme de réassurance adaptéaux activités exercées. Sur les cautions de prêts, la réassuranceest utilisée comme outil de gestion du capital réglementaire. Elle permet aux bénéficiaires des cautions d’être protégés en cas de survenance d’un scénario de récession économique engendrant une perte pouvant aller jusqu’à 2 % des encours de crédits cautionnés. Sur les segments Corporate, le programme permet de protéger les fonds propres de CEGC en couvrant les risques d’intensité. Il a été calibré afin de se protéger contre 3 événementsde perte individuelle

(perte s’entendant au niveau d’une contrepartie ou d’un groupe de contreparties)pouvant impacter fortement le compte de résultat du segment Corporate. Toute modification du programme de réassurance (réassureurs, tarification, structuration) est soumise à validation du comité de gestion du capital et de la Solvabilité présidé par un mandataire social. Le risque de défaut des réassureurs est encadré par des limites de concentrationet de rating. Les programmesde réassurancede CEGC sont souscrits par un vaste panel de réassureursinternationauxdont le niveau denotation minimumest A sur l’échelle S&P.

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