BPCE_DOCUMENT_REFERENCE_2017

GESTION DES RISQUES Risque de liquidité, de taux et de change

Gestion du risque structurel de change 3.9.5 

Le risque de change structurelse définit comme le risque d’une perte constatée ou latente liée à une évolution défavorable des cours de change de devises. La gestion distingue la politique de change structurelle et la gestiondu risque de change opérationnel. DISPOSITIF DE PILOTAGE ET DE GESTION DU RISQUE DE CHANGE Pour ce qui est du GroupeBPCE (hors Natixis),le risque de changefait l’objet d’un suivi à partir d’indicateurs réglementaires (mesure de l’exigence de fonds propres correspondantepar entité). Les positions de change résiduelles du groupe (hors Natixis) ne sont pas significatives compte tenu de l’adossement quasi systématique des actifs et des passifs en devises. Dans le cas particulier des opérations de financement du commerce international, les prises de risque doivent être limitées aux contreparties situées dans des pays dont la devise est librement

convertible,sous réservede pouvoirêtre techniquementgérées par les systèmesd’informationdes entités. Les positions de change structurelles de Natixis relatives aux investissementsnets à l’étrangerrefinancéspar achats de devise, font l’objet d’un suivi trimestriel par le comité de gestion actif-passif de l’établissement,tant en termes de sensibilité que de solvabilité. Les indicateurs de suivi de ce risque sont transmis trimestriellementau comité de gestion actif-passif groupe. INFORMATIONS QUANTITATIVES À l’arrêté du 31 décembre 2017, le Groupe BPCE, soumis aux exigences réglementaires de fonds propres au titre du risque de change, a une positionde change en baisse s’élevantà 2 792 millions d’euros contre 2 993 millions d’euros à fin 2016 avec un montant exigible au titre du risque de change qui représente 228 millions d’euros contre 257 millions d’euros à fin 2016. La position de change est essentiellement portée par Natixis.

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