BIC - Document de référence 2018

RISQUES

Risques opérationnels et financiers

Risques financiers et de marché/Risque de contrepartie bancaire

Descriptif du risque

Gestion durisque

Le Groupe BIC,à travers ses activités de couverture des risques dechange, de financementet deplacement, est exposé à un risque decontrepartie financière surses positions comptabilisées à l’actif du bilan consolidé (juste valeur desinstrumentsfinancierset liquidités placées auprès des établissements financiers).

Tous lesinstruments financiersontmis en place avec des banques bénéficiant denotationsde premier ordred’agencesinternationales, et par conséquent le risque decontrepartie est très faible. Le rating minimal Standard & Poor’s des principales contreparties bancaires est deA- surle longterme,la fourchettede rating allant deA+ à A-. Il est néanmoins à noter quele rating constitue undesélémentsqui concourentà notre appréhensiondu risque decontrepartie mais ne saurait être notreunique critère décisionnel. Le risque decontrepartie est calculé conformément à la normeIFRS 13 à chaque clôture semestrielle, et àce jourle résultatn’a jamais été jugé suffisamment significatif pour faire l’objetd’uneécriture comptablespécifique. Les décisions d’investissement des xcédentsde trésoreriefontl’objet d’une étudede risque decontrepartie rigoureuse (des actifs souscrits, des dépositaires et des conservateurs). Le risque decontrepartieest jugé non significatif au 31 décembre 2018. Le Groupe BIC gère sa liquidité demanièreà conserver unesituationde trésorerie positive et disponible, afin demenerà bien sastratégiede développement organiquet/oude croissance externe. Si le Groupe BIC ne dispose pas actuellementde financement bancaire structurel significatif, la TrésorerieGroupe s’assure régulièrement des capacitésd’empruntdisponibles auprès de ses banques les plusproches. Les excédentset besoinsde trésoreriedu Groupe BIC sont gérés parla TrésorerieGroupe,en suivant une politique prudente, qui vise à évitertout risque deperte decapitalet àconserverune situationde liquidité satisfaisante. Les excédentssitués dans despaysnoncentralisés, notamment auBrésil et en Inde, sontsoumis à lamême politique sous le contrôle décisionnel de la TrésorerieGroupe. La part plus structurelle de la trésoreriepeut être investie sur des supportsfinanciersdont l’horizond’investissement est supérieur à six mois.L’ensembledeslignesde placementfait l’objet d’unsuivi mark-to-market deuxfois parmois par laTrésorerieGroupe et viseà maintenir une performance annuellemoyennesupérieure au taux Eonia capitalisé. La Trésorerie Groupe est parailleursen relationconstante avec les sociétésde gestionpartenaires, afinde disposer du meilleur niveau d’information possible sur les décisions desgérants,et d’appréhender aumieuxles impacts desmouvementsdemarchés sur les valorisations des fonds détenus. Gestion durisque

Risques financiers et de marché/Risque de liquidité

Descriptif du risque

Afin d’assurer le financement deses investissements et deses autres besoinsde trésorerie, leGroupe BICdoit s’assurer d’un accèsaux ressources de financement disponibles tant internes au sein du Groupe, qu’externesfourniespar lesinstitutionsfinancières.

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