BIC - Document de référence 2018

RISQUES

Risques opérationnels et financiers

RISQUES OPÉRATIONNELS ET FINANCIERS 2.1.

RISQUES FINANCIERS ET DEMARCHÉ Risques financiers et de marché/Risque de change

Descriptif du risque

Gestion durisque

Du faitde sa présence internationale, le Groupe BIC est exposé aux variations du cours des devises. En effet, par leur activité commerciale et industrielle, les entités du Groupe BIC peuvent être soumises au risque de transaction liéaux opérations d’achat ou de vente dans desdevises différentes de leur devise fonctionnelle. Par ailleurs, les besoins de financement assurés pardesprêts/emprunts intra-Groupeexposent certaines entitésà un « risque dechangefinancier » (risquelié à lavariation devaleur dedettes ou decréances financières libellées en devises autres que la devise fonctionnelle de l’entité emprunteuseou prêteuse).

Le Groupe BIC gère activement son exposition au risquede change, afin de réduiresa sensibilitéà desvariationsdéfavorables des cours,en mettant en place des couvertures sous formed’achatsou deventes à termeainsiquede produits optionnels. Le risque dechange euro contre dollar reste laprincipale exposition du Groupe BIC. Durant l’exercice 2018, la couverture totale réaliséerelative aux fluxcommerciaux s’est élevée à309,7 millionsde dollars américains. Cetteexpositiona été couverteen moyenneau cours de1 EUR = 1,1269 USD.En ce qui concerne les besoins 2019,au 31 décembre 2018, 100 % del’exposition identifiée avait fait l’objet d’une couverture fermeou optionnelle. Le coursmoyenobtenu pour2019 surles couvertures en place est de1 EUR= 1,1893 USD. En ce quiconcerneles autres expositions importantes du Groupe BIC, le ratiode couverture 2019, à la dated’arrêté du31 décembre2018, est situé entre80 %et 100 %. L’ensembledescouvertures des filiales est réalisé principalement auprès de SOCIÉTÉBIC,qui àsontourcouvre les positions nettes du Groupe BIC auprès decontrepartiesexternes (banques de premier rang). La Note 21descomptesconsolidés, page227,donne ladescription détailléedespositions deschange sous-jacentes et des instruments qui les couvrent. Voir également Note 23 descomptesconsolidés,page 235.

Risques financiers et de marché/Risque de taux d’intérêt

Descriptif du risque

Gestion durisque

Pourles besoinsde son développement et de sa politique d’investissement, le Groupe BICpeut avoir recours à des financements bancaires ou de marché. Le risque de tauxrésultede la variationdestauxd’intérêt,en particulier en cas de dettecontractéeà tauxvariable.

L’exposition au risquede tauxd’intérêt est très limitée. La survenance de positions emprunteuses est non significative et tropponctuellepour générerun besoin decouverture. Il n’y a aucun produit de gestiondu risque detauxen portefeuilleau 31 décembre 2018. Voir également Note 21 descomptesconsolidés,page 227.

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