BIC - Document d'enregistrement universel 2020

ÉTATS FINANCIERS

Comptes consolidés

Risque de change 24-2 Pour gérer son risque de change, le Groupe utilise des contrats de change à terme, des swaps de devises et des produits optionnels. Les contrats de change à terme sont comptabilisés comme des couvertures dans la mesure où ils sont identifiés comme tels. Ces couvertures peuvent concerner l’investissement net du Groupe dans certaines entités étrangères, des créances ou des dettes en devises ou des budgets en devises. La Trésorerie Groupe étant centralisée, SOCIETE BIC dispose de comptes courants avec ses principales filiales. Une partie des soldes créditeurs en devises sont « swappés » contre euro et viennent alimenter la liquidité euro du Groupe. Cette liquidité, habituellement investie en OPCVM monétaires et autres produits de placements court terme, est actuellement conservée en position de cash sur nos comptes bancaires. En effet, compte tenu du contexte de taux négatifs en zone euro, la quasi-totalité des produits de placement court terme délivrent des performances négatives. SOCIETE BIC ne faisant pas encore l’objet de l’application d’intérêts négatifs sur ses excédents de cash euro par son pool bancaire, la conservation en compte s’avère pertinente. Par ailleurs, la liquidité dollar qui participait de l’activité de swaps court terme est maintenant conservée en dollar et investie comme telle sur des produits de placement court terme directement libellés

en dollar. Cela permet de limiter les montants transformés en euro et de bénéficier encore de taux d’intérêts positifs sur les placements dollar. Chaque jour, la Trésorerie Groupe ajuste la position de liquidité des comptes courants, hors dollar, grâce aux swaps de devises réalisés sur le marché. Cette gestion spécifique, si elle utilise des produits de change, ne peut pas être considérée comme une gestion de risque de change à part entière au même titre qu’une couverture classique car il n’y a jamais conversion définitive des soldes bancaires. Il ne s’agit que d’une gestion de liquidité en devises par laquelle SOCIÉTÉ BIC optimise son financement. 24-3 Au 31 décembre 2020, la seule dette significative est représentée par l’encours de 75 millions d’euros d’émission de NeuCP. Cette dette à trois mois émise à taux négatifs ne fait pas l’objet d’une couverture. L’exposition aux taux d’intérêt sur les emprunts est très limitée. Tous les besoins de financement locaux sont directement indexés sur une base de taux variables. La survenance de ces positions emprunteuses est non significative et trop ponctuelle pour générer un besoin de couverture pertinent. Risque de taux

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Impact des couvertures des risques de change et de taux dans les comptes consolidés

au 31 décembre 2020

Les montants suivants ont été comptabilisés à la juste valeur des instruments dérivés au 31 décembre 2020 (en milliers d’euros) :

Résultat financier – impact avant impôt (a) – Note 6

Autres éléments du résultat global avant impôt (a)

Qualification de la couverture/ risque couvert

Résultat d’exploitation – Note 4

Actifs courants (b)

Actifs non courants

Passifs courants

Passifs non courants

Instruments dérivés et réévaluation

Impact de la réévaluation des instruments de couverture

Flux de trésorerie/ Risque de change

Flux commerciaux

( 398)

5 148

21 470

25 236

976

( 3 214)

(53)

Investissement net/Risque de change

Dividendes

-

-

1 914

664

-

-

-

Sous-total (1)

( 398)

5 148

23 384

25 900

976

(3 214)

(53)

À la juste valeur par le compte de résultat/ Risque de change

Impact de la réévaluation des swaps de devises adossés aux positions de trésorerie en devises

Sous-total (2)

166

-

-

173

-

( 80)

-

TOTAL (1) + (2) (53) Il s’agit du mark-to-market des instruments de couverture en portefeuille à fin décembre 2020 retraité de l’extourne du mark-to-market des instruments de couverture en portefeuille au (a) 31 décembre 2019. Incluant des options détenues par SOCIÉTÉ BIC non encore exercées représentant un actif courant de 528 milliers d’euros. (b) ( 232) 5 148 23 384 26 073 976 (3 294)

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