Altamir - Document de référence 2018

Présentation de la Société et de ses activités

Description des activités

1.3.6 STRATÉGIE D’INVESTISSEMENT D’ALTAMIR

Les principaux avantages concurrentiels découlant de cette stratégie de spécialisation sectorielle sont les suivants : „ ciblage des meilleures opportunités d’investissement ; „ deals propriétaires ; „ concurrence limitée pour les acquisitions, générant de meilleures perspectives de retour sur investissement ; „ processus d’investissement rigoureux ; „ création de valeur, forte implication des équipes Apax.

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Compte tenu de la règle de co-investissement de la Société avec les FPCI gérés par Amboise Partners SA, mentionnée dans la charte de co-investissement, et de l’investissement dans les fonds Apax France VIII-B, Apax France IX-B, Apax VIII LP et Apax IX LP, la stratégie d’investissement de la Société s’appuie sur celle d’Apax Partners.

OPÉRATIONS DE LBO/CAPITAL DÉVELOPPEMENT

SOCIÉTÉS EN CROISSANCE

La stratégied’ApaxPartners consiste à accompagner des sociétés à fort potentiel de croissance, essentiellement enLBOet en capital développement. Les fonds gérés par Apax Partners investissent dans des entreprises de croissance, dans leurs secteurs de spécialisation, avec pour objectif d’en faire des entreprises leaders dans leur secteur. Les participations sont acquises avec un horizon moyen de détention de cinq ans. Ces entreprises sont caractérisées par des fondamentaux solides, les principaux critères d’investissements étant les suivants : „ entrepreneursdequalité, porteursdeprojetsdedéveloppement ambitieux ; „ avantage concurrentiel (technologie, concept, marque…) ou business model unique (barrières à l’entrée, profil résilient en cas de retournement conjoncturel) ; „ position de leader ou le potentiel pour le devenir dans son secteur au niveau national, européen ou mondial. La stratégied’Apax Partners est d’investir dans quatre secteurs de spécialisation : TMT (Technologies, Media et Telecom), Consumer , Santé, Services. Les équipes d’investissement sont organisées autour de ces secteurs de spécialisation. Pour chaque secteur, Apax Partners SAS et Apax Partners LLP disposent d’équipes dédiées. Avec une trentaine de professionnels à Paris, et environ 120dans les 7 bureaux d’Apax LLP à travers lemonde, les équipes d’investissement d’Apax Partners sont parmi les plus importantes et les plus expérimentées dans le Private Equity en France et à l’international. Chaque participation, de son acquisition à sa cession, en passant par son développement, est suivie par l’équipe responsable de l’investissement. Apax Partners a fait le choix d’avoir, dans chaque secteur, des spécialistes confirmés. Grâce à cette équipe étoffée, Apax Partners peut enmême temps (i) travailler activement à la recherched’opportunités, (ii) conduire des missions de dues diligences approfondies sur différentes transactions, (iii) fournir une réelle assistance aux sociétés de son portefeuille et (iv) entretenir en permanence le dialogue avec ses investisseurs. SPÉCIALISATION SECTORIELLE

Une acquisition de société par une opération de type LBO se fait en général au travers d’une ou plusieurs sociétés holding constituées spécifiquement pour réaliser l’acquisition. Lemontant de l’acquisition est financé par une combinaison de dette à long terme (généralement avec une échéance minimum de sept ans) et de fonds propres. La plus grande partie de la dette est remboursable in fine , et une partie des intérêts est également payée lors de la revente de la Société. Les actifs ou actions de la Société sous-jacente sont la seule garantie fournie aux créanciers, le fonds lui-même ne donnant aucune garantie. Par conséquent, en cas de défaut, seuls les fonds propres investis dans l’opération sont à risque, les autres actifs détenus par le fonds de Private Equity ne sont pas à risque. On parle de dette sans recours.

POSITION D’INVESTISSEUR MAJORITAIRE OU DE RÉFÉRENCE

Apax Partners s’est toujours attaché à prendre des participations majoritaires ou minoritaires significatives, ce qui permet d’avoir uneposition fortepour négocier les conditions d’entrée, d’avoir un impact plus important sur la stratégie de l’entreprise et d’influer fortement sur la date et le processus de sortie. Apax Partners estime qu’il est ainsi plus facile de créer de la valeur.

OBJECTIFS AMBITIEUX DE CRÉATION DE VALEUR

Forts d’une solide expérience industrielle et commerciale, les directeurs associés sont en effet en mesure d’apporter une aide concrète aux dirigeants des sociétés du portefeuille, afin de relever les défis et d’exploiter toutes les opportunités. Les équipes d’investissement sectorielles formulent des conseils sur les principales initiatives stratégiques et opérationnelles grâce à leurs connaissances approfondies de leurs secteurs respectifs. Au sein d’Apax Partners LLP, elles bénéficient du support de l’équipe Operational Excellence et d’un comité dédié à l’ESG, qui apportent une contribution essentielle à la stratégie de création de valeur d’Apax, notamment dans les domaines suivants : renforcement des équipes dedirection, améliorationde l’efficacité opérationnelle, performance ESG, optimisation des systèmes d’information, transformationdigitale, etc. Par ailleurs, une équipe Capital Market apporte des solutions de financement innovantes pour les sociétés en portefeuille. Au sein d’Apax Partners SAS, les équipes d’investissement sectorielles s’appuient sur une responsable des financements

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ALTAMIR 2018

Document de référence