Altamir - Document de référence 2018

Présentation de la Société et de ses activités

Présentation de la Société

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SNACKS DÉVELOPPEMENT

Snacks Développement

1. Présentation de la société Snacks Développement est un des principaux fournisseurs de produits salés apéritifs à marque distributeur. Depuis plus de 20 ans, la société a développé son savoir-faire en créant des gammes de qualité en snacks extrudés, tuiles et crackers. En tenant compte des activités de Kolak, société britannique acquise en 2016, et d’Ibersnacks, société espagnole acquise en octobre 2018, Snacks Développement produit environ 2milliards de sachets de produits salés apéritifs pour les principales chaînes de distribution alimentaire en Europe, notamment celles basées en France, au Royaume-Uni, en Espagne, en Italie et au Benelux. Sa production annuelle dépasse 90 000 tonnes. 2. Thèse d’investissement Snacks Développement est un leader paneuropéen des produits salés apéritifs à marque distributeur. La société fabrique des produits de qualité supérieure, possède des usines à la pointe du progrès et avait déjà enregistré plusieurs succès à l’international au moment de l’acquisition par Apax. La société s’emploie à lancer en permanence de nouveaux produits en suivant un processus d’innovation structuré. Ses gammes se distinguent par leur qualité dans la plupart des tests comparatifs à l’aveugle. Snacks Développement opère sur un marché européen de taille significative, rentable et en pleine expansion, celui des produits apéritifs, (i) avec des gammes de produits communes à plusieurs pays (les tuiles, par exemple), (ii) sur lequel la pénétration des marques de distributeurs est croissante, (iii) avec des barrières à l’entrée. 3. Sources de création de valeur Snacks Développement a pour ambition de devenir un leader sur le marché européen des produits apéritifs à marque distributeur. Elle poursuivra sa croissance en France et en Europe par le biais de l’innovation produit et d’investissements dans ses sites de

production. La société cherche également à se développer via des acquisitions en Europe. 4. Réalisations Depuis l’investissement, Snacks Développement s’est concentrée sur plusieurs leviers créateurs de valeur. La société a augmenté ses ventes en France en élargissant sa gamme de produits apéritifs à marque distributeur et en utilisant de nouveaux canaux de distribution. Les ventes à l’international ont également progressé, tirées par l’augmentation des volumes de tuiles vendus à certains distributeurs européens. Enoctobre 2016, SnacksDéveloppement a acquis la sociétéKolak, un des principaux producteurs de chips et snacks au Royaume- Uni avec un chiffre d’affaires d’environ 140M€ ; cette acquisition lui permet d’élargir sa gamme de produits aux chips et pop-corn. En septembre 2018, Snacks Développement a acquis la société espagnole Ibersnacks. Avec un chiffre d’affaires d’environ 80M€, Ibersnacks est le fournisseur privilégié de produits salés apéritifs à marque distributeur auprès de Mercadona, premier distributeur alimentaire en Espagne. Son acquisition permet à Snacks Développement d’augmenter sa taille, de diversifier son offre produits et d’élargir son empreinte géographique. Le nouvel ensemble emploie environ 1 900 personnes sur huit sites de production, avec un chiffre d’affaires de 350M€ et une présence commerciale dans 10 pays européens. 5. Performance Le chiffre d’affaires pour l’exercice 2018-2019 (clos le 31 janvier) devrait atteindre 353M€, en progression de 31 % par rapport à l’exercice précédent (+ 3 % pro forma ). 6. Sortie Le leadership de l’entreprise dans toute l’Europe de l’Ouest et son profil de croissance ne manqueront pas de susciter l’intérêt des acheteurs stratégiques et financiers.

DATE DE L’INVESTISSEMENT

PORTEFEUILLE EN JUSTE VALEUR

SECTEUR

PAYS

COÛT RÉSIDUEL

JUSTE VALEUR

2013 37,7 M€

76,6 M€

7,7 %

F R A N C E

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ALTAMIR 2018

Document de référence