Altamir - Document de référence 2018

Présentation de la Société et de ses activités

Présentation de la Société

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www.marlink.com

1. Présentation de la société Marlink est l’un des principaux fournisseurs de solutions de communication par satellite dans lemonde. La société équipe à la fois les entreprises du secteurmaritimeet desmilliers d’utilisateurs opérant dans des environnements difficiles (extraction minière, productiond’énergie et humanitaire), qui nécessitent des services de connectivité mobile et fixe extrêmement fiables. Implantée dans 14 pays à travers l’Europe, l’Asie, le Moyen-Orient et l’Amérique, Marlink commercialise ses produits en direct ou à travers un réseau de distribution d’environ 400 revendeurs dans le monde. 2. Thèse d’investissement Marlink est un leadermondial des services de communication par satellitedans ledomaine civil. La société recouvre lepérimètredes activités civiles de Vizada, une ancienne société du portefeuille d’Apax/Altamir cédée au groupe Airbus en 2011. Les activités maritimes, sur lesquelles elle est leader mondial, représentent la plus grossepart de son chiffred’affaires. Ses ventes sont tirées par le VSATmaritime à bandes de fréquence « ka et ku », un segment attractif et en pleine expansion. Marlink est bien positionnée pour capter la croissance de cemarché grâce à (i) une offre de produits complète, (ii) un réseau de distribution mondial et (iii) une base de clients large et diversifiée. 3. Sources de création de valeur Marlink a l’intention : (i) d’accélérer le développement du VSAT ; (ii) de développer des services à valeur ajoutée au-delà des services de connexion afin d’augmenter le revenu moyen par abonné (ARPU) et de fidéliser la clientèle ; (iii) de se renforcer sur les principaux marchés verticaux dans le domaine terrestre (pétrole/gaz onshore , extractionminière, médias et humanitaire) ; (iv) d’améliorer sa rentabilité grâce à une meilleure efficacité opérationnelle et à l’externalisation des activités d’installation et demaintenance ; (v) de consolider une industrie très fragmentée. 4. Réalisations Marlinkaactivementpoursuivi sastratégiedecroissanceaussi bien organique que par acquisitions. En novembre 2016, soit six mois

après l’acquisitionpar Apax, la société a acquis la société italienne Telemar, créant ainsi le leader mondial des communications, solutions numériques et de la maintenance d’équipements dans le secteur maritime. Le nouveau groupe équipe plus d’un navire sur trois dans le monde. En2017, la sociétéa réalisé les acquisitionsdePalantir, le spécialiste norvégien des solutions informatiques embarquées, et de deux fournisseurs de services : RadioHolland (400 navires équipés VSAT dans le segment de la marine marchande) et LiveWire (45 navires équipés VSAT sur le segment de la plaisance). En 2018, Marlink a finalisé l’acquisition d’OmniAccess, leader des solutions de connexion haut débit à destination des super-yachts et des compagnies de croisière de luxe. La transaction a donné naissance au leader mondial des services VSATmaritime avec un chiffre d’affaires annuel de près de 480M$, environ 1 000 salariés et une base installée VSAT de plus de 4 700 navires. 5. Performance Marlink continue d’accélérer le développement de son offre de servicesVSATàplus fortemarge, qui sesubstitueprogressivement à l’activité historique basée sur la technologie MSS. L’intégration de Telemar a été réalisée avec succès et a contribué activement à l’expansion de Marlink dans le VSAT grâce à la captation de nouveaux abonnés et à la migration des abonnés existants vers le réseau de Marlink. A la suite du recrutement d’un nouveau responsable en 2017, les activités terrestres font preuve d’une performance solide et d’une très forte dynamique commerciale. En 2018, la croissance organique du chiffre d’affaires reflète le dynamisme de l’activité maritime VSAT et l’évolution encourageante des activités terrestres, alors que la croissance à deux chiffres de l’EBE demeure en ligne avec les exercices précédents. 6. Sortie Dans le contexte de la consolidation du marché qui est en cours, la société pourrait être cédée à un acteur stratégique désireux de renforcer sa présence dans le secteur maritime. Marlink pourrait également susciter l’intérêt d’un investisseur financier.

DATE DE L’INVESTISSEMENT

PORTEFEUILLE EN JUSTE VALEUR

SECTEUR

PAYS

COÛT RÉSIDUEL

JUSTE VALEUR

2016 70,3 M€

133,6 M€

13,4 %

F R A N C E

25

ALTAMIR 2018

Document de référence