ANTIN // Document d'enregistrement universel 2021

FACTEURS DE RISQUE 3 Procédures judiciaires et d’arbitrage

Méthodes d’évaluation Conformément à l’approche d’Antin, les équipes d’investissement effectuent des évaluations en utilisant plusieurs méthodologies différentes à des fins de comparaison, avant d’attribuer une « valorisation recommandée », comme suit : 3 modèle d’actualisation des dividendes : plusieurs d’entre eux peuvent être préparés sur la base d’hypothèses variables afin de montrer la sensibilité à des variables spécifiques ; 3 modèle d’actualisation des flux de trésorerie ; 3 transactions comparables : par exemple, une transaction récente sur les capitaux propres de la Société elle-même ou une transaction récente réalisée sur un actif similaire, dans la même classe d’actifs et la même zone géographique ; 3 comparables boursiers : évaluations de sociétés similaires sur le marché, le cas échéant/disponibles ; et 3 transactions récentes : lorsque l’investissement a été réalisé récemment, son coût peut constituer un bon point de départ pour l’estimation de la juste valeur.

Les calculs décrits ci-dessus peuvent être basés sur la valeur des investissements non cédés. Rien ne garantit que les investissements non cédés seront réalisés aux valorisations utilisées dans le calcul de la performance décrite ci-dessus, car les rendements réels réalisés dépendront, entre autres facteurs, des résultats d’exploitation futurs, de la valeur des actifs et des conditions de marché au moment de la cession, les coûts de transaction y afférents ainsi que le calendrier et les modalités de vente, qui peuvent tous différer des hypothèses sur lesquelles sont fondées les valorisations présentées dans le présent rapport. Par conséquent, les rendements réels réalisés sur ces investissements non cédés peuvent différer sensiblement des rendements indiqués dans le présent document (se reporter à la section 3.3.1 « Antin est exposé au risque de réévaluation de certains actifs détenus par les Fonds Antin, ainsi qu’au risque de changement de méthodes d’évaluation » du Document d'Enregistrement Universel).

3.5.4 Gestion des risques au niveau des sociétés du portefeuille Les Fonds Antin chercheront à être représentés au sein de toutes les sociétés du portefeuille, généralement avec un minimum de deux sièges au Conseil d’administration pour une approche fondée sur un double regard. Chacun des Fonds Antin utilise sa représentation au Conseil d’administration pour participer activement aux orientations stratégiques des sociétés de portefeuille en soumettant et en approuvant des initiatives allant dans le sens d’une création de valeur.

Antin a l’intention d’établir un certain nombre de KPIs afin de suivre les investissements des Fonds Antin et d’encadrer les structures de rémunération des dirigeants. Aux côtés des indicateurs clés de performance d’ensemble, tels que les indicateurs financiers et opérationnels et les KPIs utilisés pour le suivi permanent de l’environnement économique, réglementaire, financier et concurrentiel, des KPIs complémentaires spécifiques à l’activité des actifs et pertinents pour le suivi de leur performance seront identifiés. Ces indicateurs clés de performance peuvent inclure les « taux d’occupation » pour certains actifs d’infrastructures sociales comme Hesley ou Kisimul ou encore les niveaux de fréquentation pour des investissements comme Roadchef ou Grandi Stazioni Retail. Le « taux de désabonnement des clients » est un autre exemple de KPI spécifique aux actifs du secteur de la fibre.

Outre ces activités au sein du Conseil d’administration, des conversations, des échanges d’informations, des réunions et un suivi à tous les niveaux entre les Équipes d’investissement et les sociétés de portefeuille ont lieu au quotidien. Les activités de suivi sont également soutenues par des équipes internes spécialisées dans les domaines du financement, de l’amélioration de la performance et du développement durable.

3.6 PROCÉDURES JUDICIAIRES ET D’ARBITRAGE Compte tenu des activités d’Antin et du développement des litiges dans le monde des affaires, Antin est exposé au risque de litige en défense et peut également être amené à faire valoir ses droits en tant que demandeur.

À la connaissance de la Société, il n’existe pas de procédure administrative, judiciaire ou d’arbitrage (y compris toute procédure en cours ou prévisible) susceptible d’avoir ou ayant eu, au cours des 12 derniers mois et à la date du présent Document d'Enregistrement Universel, des impacts significatifs sur la situation financière ou la rentabilité de la Société et/ou d’Antin.

86 ANTIN INFRASTRUCTURE PARTNERS S.A. - DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021