ANTIN // Document d'enregistrement universel 2021

FACTEURS DE RISQUE

Dispositifs de gestion des risques et de contrôle interne

Les règles fondamentales de conformité concernent les règles de bonne conduite et les règles applicables à chaque Collaborateur d’Antin dans le cadre des opérations pour compte personnel. Le Directeur de la Conformité est chargé de conduire des examens afin de s’assurer que les principes éthiques de la priorité accordée aux intérêts des investisseurs et du respect des règles de marché sont appliqués. Les éléments fondamentaux du guide de la conformité et de la Charte de déontologie couvrent : 3 le traitement et l’utilisation d’informations confidentielles et privilégiées ; 3 les conflits d’intérêts ; 3 les opérations pour compte personnel ; 3 les règlements, invitations et autres avantages proposés aux Collaborateurs ; 3 la politique de lutte contre la corruption ; 3 les mesures de lutte contre le blanchiment et le financement du terrorisme ; et 3 les délits d’initiés et les abus de marché. Les mesures spécifiques relatives aux conflits d’intérêts comprennent les dispositifs mis en place pour : 3 identifier les situations potentielles de conflits d’intérêts ; 3 gérer ou atténuer les situations de conflits d’intérêts ;

3 enregistrer les résolutions prises pour parvenir à la gestion des conflits ; et 3 apporter la transparence requise aux investisseurs concernant la résolution du conflit. Tous les Collaborateurs ont la responsabilité permanente de rester attentifs aux conflits d’intérêts potentiels et de s’assurer que ces conflits sont signalés de manière appropriée. De manière générale, Antin et ses Collaborateurs sont tenus d’agir au mieux des intérêts des investisseurs d’Antin. Lorsqu’Antin ou une société affiliée a un intérêt, un accord ou une relation qui peut être considéré comme susceptible d’influencer l’exercice par Antin de son pouvoir discrétionnaire dans le cadre de transactions ou d’autres services pour le compte ou au nom d’un investisseur d’une manière significative pour l’investisseur, Antin est tenu de ne pas tenir compte de cet intérêt, de cet accord ou de cette relation dans l’exercice de son pouvoir discrétionnaire. Lorsqu’un conflit d’intérêts survient dans des circonstances où les dispositions prises par Antin pour gérer les conflits sont insuffisantes pour assurer avec une confiance raisonnable la prévention des risques de dommages à l’encontre des intérêts d’un investisseur, Antin avise les investisseurs ces risques après en avoir généralement discuté avec le Comité des Investisseurs concerné (le « Comité des Investisseurs »). La publication d’informations est considérée comme une mesure de dernier ressort. investisseurs invités par Antin à devenir membres et leurs décisions n’ont qu’un caractère consultatif. Le comité des investisseurs peut être consulté sur les situations de conflits d’intérêts, les modifications de méthodes d’évaluation des actifs et toute autre question spécifiquement citée dans les contrats du Fonds Antin. Les équipes d’Antin visent à gérer le risque associé aux investissements sur les marchés cibles du Fonds Antin en poursuivant un processus d’investissement très rigoureux (par exemple, les réunions du Comité d’Examen de Portefeuille organisent des discussions à l’échelle du Groupe sur les sociétés du portefeuille), afin de s’assurer que seuls les investissements qui répondent aux critères d’investissement stricts des Fonds Antin sont réalisés et qu’il existe des facteurs de réduction en place pour tous les risques significatifs identifiés. L’équipe d’administration du fonds enregistre les écritures comptables dans les livres du Fonds Antin concerné afin de s’assurer que les évaluations sont correctement enregistrées. Les évaluations sont ensuite communiquées aux investisseurs via le rapport trimestriel aux investisseurs. Mesure complémentaire faisant écho à la volonté d’Antin d’apporter aux investisseurs un niveau élevé d’objectivité et de transparence concernant les évaluations de son portefeuille, Antin fait actuellement appel à Duff & Phelps pour produire une évaluation indépendante des sociétés du portefeuille. Duff & Phelps est un cabinet de conseil en évaluation indépendant. Leur mission produit une fourchette estimée de justes valeurs pour chaque société de portefeuille et est publiée dans le rapport aux investisseurs d’Antin sur une base annuelle, pour comparaison avec les évaluations d’Antin. Cadre d’évaluation Les actifs et passifs d’un Fonds Antin sont évalués par Antin à sa discrétion raisonnable ou par un expert externe conformément aux documents constitutifs et à la politique d’évaluation de chaque fonds.

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3.5.3 Gestion des risques au niveau des Fonds Antin Le Comité d’Examen du Portefeuille, composé des Managing Partners , de Senior Partners et d’Associés, revoit et interroge les indicateurs clés de performance (« KPIs ») mis en évidence dans la thèse d’investissement, la mise à jour des éléments, l’analyse de la marge de manœuvre des covenants , les actions prévues pour le prochain trimestre, le calcul des évaluations et l’état du cadre de planification de la création de valeur. Grâce à la combinaison de ces efforts, Antin peut contrôler de près les sociétés de portefeuille et de suivre leur performance par rapport aux objectifs de rendement du Fonds Antin.

En complément des Comités d’examen de Portefeuille, des réunions sont organisées avec les Comités des Investisseurs des Fonds Antin. Les Comités des Investisseurs sont constitués de représentants des 3.5.3.1 Évaluation indépendante des Fonds Antin Antin a mis en place des contrôles afin que toute évaluation des actifs des fonds soit effectuée de manière impartiale avec la compétence, le soin et la diligence requis. Les équipes en charge du suivi de chaque société de portefeuille (les « Équipes d’Investissement ») préparent des « valorisations recommandées » pour chaque société du portefeuille. Ces évaluations sont validées trimestriellement par le Senior Partner référent et l’Associé en charge du portefeuille, puis examinées, interrogées et formellement validées, puis consignées dans le procès-verbal du Comité d’Examen de Portefeuille et avalisées par les Managing Partners . Les évaluations internes au 30 juin et 31 décembre font l’objet d’un audit externe (réalisé par un grand cabinet comptable international, actuellement Deloitte) au terme duquel les évaluations révisées sont publiées. Un audit peut être demandé pour une évaluation au 31 mars ou au 30 septembre en cas d’événement significatif susceptible d’avoir un impact significatif sur l’évaluation. En tout état de cause, les évaluations au 31 mars et au 30 septembre sont systématiquement communiquées aux commissaires aux comptes des fonds pour information. Les Comités d’Investissement d’AIP SAS et d’AIP UK ont la responsabilité ultime du contrôle du processus d’évaluation et de calcul.

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