AFD // Document d'enregistrement universel 2021

GESTION DES RISQUES 4 Facteurs de risques

Ci-dessous l’évolution des grandes masses du bilan de l’AFD. Les emprunts de marché constituent bien l’essentiel des sources de financement de l’AFD.

Compta 31/12/2020

Compta 31/12/2021

Evol Bilan 1 ɸ an

En millions d’euros

TOTAL ACTIF

53 574 42 054

56 898 45 967

3 324 3 913

Encours brut de prêt

(-) dépréciations individuelles

-415 161 686

-434 183 608

-19

(+) intérêts courus

22

Portefeuille d’investissement

-77

Trésorerie court terme

7 936 1 024

7 152 1 255

-784 231

Participations au coût et mises en équivalence

Immobilisations

230

240

10 38

Comptes de régul. et autres actifs

1 483

1 521

Opérations FRPC-FMI

415

406

-9

TOTAL PASSIF

53 574

56 898

3 324

Emprunts auprès du Trésor

2 180

1 463

-717

Emprunts de marché Comptes courants

40 536

43 181

2 645

421 894

576 907

155

Fonds gérés et avances de l’état Comptes de régul. et autres passifs

13

1 817 1 598 5 608

1 357 1 657 7 112

-460

Provisions

59

Dotation réserve Résultat exercice

1 504

106 415

240 406

134

Opérations FRPC-FMI

-9

la « ɸ hausse des taux parallèle ɸ » comme le scénario le plus défavorable avec une perte de valeur des fonds propres de l’ordre de 1 ɸ 198 ɸ M€. Une hausse des taux induirait une baisse de notre résultat du fait qu’une partie de notre trésorerie à taux fixe est adossée à de la ressource à taux variable. En cas d’évolution des rémunérations, une sortie des supports de trésorerie pourrait être opérée rapidement en vue d’être replacée à de meilleures conditions. 4.1.1.5 Risque de change Le groupe AFD définit le risque de change comme le risque, actuel ou futur, auquel ses fonds propres et ses bénéfices sont exposés en raison de mouvements défavorables des taux de change. L’exposition au risque de change du groupe AFD est tolérée de manière marginale dans le cadre de ses opérations de prêts en monnaie locale. Aucune position de négociation ne saurait l’exposer à ce risque. L’exposition à ce risque peut augmenter de manière ponctuelle en raison d’événements internes, tels que les décaissements de faibles montants en devise qui ne font pas l’objet d’une couverture, mais surtout externes, tels que les impayés, le défaut de contreparties ayant contracté un prêt en devises ou la perception de dividendes de participations en devises. 4.1.1.6 Risque de profitabilité Le modèle économique et financier de l’AFD est bâti sur un principe de profitabilité modérée et de tarification normative eu égard à son activité de crédit de long terme en faveur d’entités

Le risque de refinancement du groupe AFD se matérialise ainsi par ɸ : P son incapacité à financer le développement de ses actifs et à rembourser les engagements pris au moment où ces financements ou remboursements apparaissent ɸ ; P son incapacité temporaire à lever des capitaux à un coût raisonnable. Les mesures mises en place par l’AFD pour se prémunir du risque de refinancement permettent de le cantonner à des situations de crise systémique. 4.1.1.4 Risque de taux Le Groupe n’a pas de « ɸ portefeuille de négociation ɸ » (trading book) et n’a pas de portefeuille d’opérations dites spéculatives. Son exposition au risque de taux est donc uniquement liée à son activité de crédit et relève du « ɸ portefeuille bancaire ɸ » (banking book). Le risque de taux d’intérêt dans le portefeuille bancaire désigne le risque, actuel ou futur, auquel les fonds propres et les bénéfices du groupe AFD sont exposés en raison de mouvements défavorables des taux d’intérêt qui influent sur les positions du portefeuille bancaire de l’établissement. À titre d’information, la mesure de la sensibilité de la valeur économique des fonds propres du groupe AFD selon six scénarios (« ɸ hausse des taux parallèle ɸ », « ɸ baisse des taux parallèle ɸ », « ɸ hausse des taux courts ɸ », « ɸ baisse des taux courts ɸ », « ɸ pentification de la courbe ɸ », « ɸ aplatissement de la courbe ɸ ») par rapport au scénario central, indique, au 30 ɸ septembre 2021,

92

www.afd.fr

DOCUMENT D’ENREGISTREMENT UNIVERSEL 2021