AFD // Document d'enregistrement universel 2021

GESTION DES RISQUES 4 Facteurs de risques

de l’AFD au premier trimestre 2021 parachève le dispositif et permettra à l’avenir d’avoir une meilleure compréhension de ces risques sur le portefeuille et de mettre à jour régulièrement la cartographie du portefeuille. Seconde catégorie de risques financiers associés au changement climatique, le risque de transition a fait l’objet d’une attention particulière à partir de ɸ 2020. Le groupe AFD a ainsi participé en ɸ 2020 à un exercice de stress test piloté par l’ACPR sur le risque de transition. Les travaux réalisés ont permis de conclure à un impact limité du stress sur les notes de crédit, y compris dans le scénario le plus adverse (dégradation moyenne d’un cran à horizon 2050 dans le scénario adverse « ɸ transition accélérée ɸ », dégradation moyenne de 0,03 cran dans le scénario central de « ɸ transition ordonnée ɸ »). Ce résultat s’explique par le faible niveau d’exposition de l’AFD sur les secteurs les plus émissifs, résultant de la mise en application de la stratégie « ɸ 50 ɸ % Climat ɸ » et « ɸ 100 ɸ % Accord de Paris ɸ » adoptée par le Groupe. Cependant l’exercice a permis d’identifier certains secteurs vecteurs de contagion potentielle du risque de transition au sein du portefeuille AFD et demandant un effort d’approfondissement méthodologique et d’analyse. L’année 2021 a par ailleurs était consacrée au développement d’une méthodologie d’analyse du risque de transition s’appuyant en partie sur les travaux réalisés dans le cadre de l’exercice de stress. Des outils (matrice d’analyse préliminaire, questionnaires d’aide au dialogue avec les clients et méthodologie de scoring ) seront déployés en phase de test en ɸ 2022 avant d’être généralisés sur l’ensemble du portefeuille et d’être pleinement intégrés dans les systèmes d’information Risques. Les risques climatiques, bien que n’ayant pas occasionné de dégradation du profil de risque des contreparties de l’AFD à date, ne peuvent pas être écartés des facteurs de risques du Groupe. En effet ce sujet évolue rapidement et son importance dans

l’ensemble des sphères économiques, financières, politiques et sociétales est devenu majeure. Ces risques ont par ailleurs tendance à s’accentuer avec le temps et leur matérialisation devient ainsi progressivement plus certaine. Une vision plus exhaustive de cette thématique est proposée dans le rapport TCFD ( Task-Force on Climate Related Financial Disclosure ) de l’AFD publié pour la première fois en ɸ 2021. 4.1.1.2 Risque géopolitique et macroéconomique Du fait de son périmètre d’intervention, l’AFD est exposée à l’émergence de crises dont l’origine peut être politique ou géopolitique. Ce risque peut se traduire par l’ensemble des évènements ou décisions d’ordre politique ou administratif, national ou international pouvant entraîner des pertes économiques, commerciales ou financières pour les entreprises, importatrices ou exportatrices, ou investissant à l’étranger. À titre d’illustration, les décisions de politique monétaire dans les économies avancées (avec un resserrement attendu aux États-Unis et possiblement en zone Euro) sont susceptibles d’avoir des impacts sur les conditions de financement des pays d’intervention de l’AFD tout comme l’appréciation des devises fortes (USD, EUR) vis-à-vis des monnaies locales pourraient peser sur la charge du service de la dette pour les pays fortement endettés en devises (Angola, Kenya, Ghana, Éthiopie, Tunisie, Turquie, Sri Lanka, Cambodge, Arménie, Serbie, Géorgie, Argentine, République dominicaine). Bien que ce type de risque soit par nature largement exogène, l’AFD dimensionne son niveau d’intervention dans une géographie considérée en plafonnant son intervention en fonction du cadre d’appétence aux risques relatif au risque de concentration ɸ (1) . Néanmoins, voici une présentation des encours par « ɸ zone économique ou géopolitique ɸ » pouvant subir un effet massif. Géographies d’intervention de l’AFD Égypte, Jordanie, Liban, Turquie, Yémen Argentine, Bolivie, Brésil, Paraguay, Uruguay Birmanie, Cambodge, Indonésie, Laos, Philippines, Thaïlande, Viêt-Nam 8 ɸ % Algérie, Angola, Indonésie, Gabon, Irak, Nigeria 9 ɸ % 5 ɸ % 8 ɸ % %

Encours ɸ (*)

% Risques

Moyen Orient

3 ɸ 707 2 ɸ 315

9 ɸ % 6 ɸ %

5 ɸ 193 2 ɸ 659

Mercosur

ASEAN

3 ɸ 863 2 ɸ 528

9 ɸ % 6 ɸ % 2 ɸ %

4 ɸ 802 4 ɸ 489 1 ɸ 498

OPEP Sahel

720

3 ɸ %

Burkina Faso, Mali, Mauritanie, Niger, Tchad

(*) Souverain et Non souverain à fin ࣢ 2021.

(1) Risque du portefeuille d’une banque découlant de sa concentration sur une seule contrepartie, un seul secteur ou un seul pays.

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