AFD // Document d'enregistrement universel 2021

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PRÉSENTATION DE L’AFD

Activités du groupe Agence Française de Développement en 2021

restera en deçà des niveaux antérieurs à la crise. En Angola, l’économie devrait avoir subi une contraction de - ɸ 0,7 ɸ % en ɸ 2021, soit la sixième année de récession consécutive pour le pays. La croissance pour 2021 a été revue en forte baisse depuis avril en raison du recul des investissements et des problèmes techniques à répétition dans le secteur pétrolier. Le secteur non pétrolier devrait rester le principal moteur de la croissance économique, le commerce et l’agriculture s’étant redressés nettement au-dessus des niveaux antérieurs à la pandémie. Affaiblie par le choc de ɸ 2014 sur les cours du pétrole, la CEMAC devrait bénéficier de la hausse des cours et retrouver une croissance du PIB positive à + ɸ 2,6 ɸ % en ɸ 2021 et + ɸ 2,8 ɸ % en ɸ 2022. En termes d’activité économique, les pays de l’UEMOA ont globalement mieux résisté à la crise, et maintenu pour la plupart des taux de croissance positifs en ɸ 2020 (à l’exception du Mali et de la Guinée-Bissau). Le rebond de l’activité économique de la zone en ɸ 2021 devrait être particulièrement prononcé, à + ɸ 5,5 ɸ % avant d’accélérer à + ɸ 6,1 ɸ % en ɸ 2022. Alors que trente pays d’Afrique ont bénéficié de l’Initiative de suspension du service de la dette pour un report d’environ 6,2 Mds USD, d’après le FMI, la reprise des remboursements dès 2022 pourrait poser problème à plusieurs pays africains. À ce stade, le Cadre Commun de traitement de la dette peine à convaincre pleinement de son opérationnalité, les trois premiers pays ayant demandé à en bénéficier (le Tchad, l’Éthiopie et la Zambie) n’étant toujours pas parvenus à un accord avec l’ensemble de leurs créanciers. PERSPECTIVES POUR L’ANNÉE 2022 La normalisation attendue de la situation économique dans les pays émergents et en développement (PED) et leur retour aux tendances pré-crise Covid-19 font face à de nombreux obstacles en ce début d’année 2022. La propagation rapide du variant Omicron est susceptible de prolonger l’impact de la pandémie sur plusieurs pays, comme en Chine, par exemple. Bien plus encore, les effets de la guerre en Ukraine viendront remettre en cause la reprise de l’économie mondiale. Les dernières prévisions du FMI (avril 2022) ont ainsi revu à la baisse la croissance mondiale pour 2022, à 3,5% (-0,9 p.p.). En moyenne, les économies avancées comme les économies émergentes et en développement devraient connaître des ralentissements par rapport à 2021.L’Europe émergente et en développement, en particulier, devrait connaître une récession importante (-3,8%), du fait des récessions projetées en Ukraine (-35%), en Russie (-11%) et en Biélorussie (-6,4%). L’Asie émergente et en développement demeurerait la région la plus dynamique (+ ɸ 5,4 ɸ %), malgré le ralentissement chinois du fait des difficultés du secteur immobilier, de la crise énergétique et d’une stratégie zéro Covid restrictive. A contrario , l’Amérique latine verrait sa croissance ralentir significativement à + ɸ 2,6 ɸ %, essentiellement

du fait de perspectives moins favorables au Brésil (impact du resserrement monétaire sur la consommation) et au Mexique (impact additionnel du moindre dynamisme américain sur la demande externe). La croissance africaine devrait également être particulièrement atone, à + ɸ 3,8 ɸ %, malgré la bonne tenue des cours des matières premières. À moyen terme, le décrochage de nombreux PED (notamment africains, en matière de couverture vaccinale), accroît la probabilité de nouvelles mutations virales, même s’il est compensé par une mortalité plus faible que dans le reste du monde. La hausse de l’inflation, y compris hors prix de l’énergie et des denrées alimentaires, est aussi plus marquée et plus durable qu’anticipé. Son maintien à des niveaux élevés au moins pendant une bonne partie de l’année 2022 pèsera sur la croissance via son impact sur la consommation. Cet effet récessif devrait être amplifié par le resserrement des politiques monétaires en cours dans plusieurs pays émergents, notamment en Amérique latine. Pour ne pas éroder leur crédibilité, plusieurs Banques centrales ont en effet été contraintes de réagir rapidement, via une hausse de leurs taux directeurs, à une inflation plus élevée que leur cible, alors que ces pays ont connu des récessions importantes en ɸ 2020 et que l’emploi n’a pas retrouvé son niveau d’avant-crise. Les pays à faible revenu comme ceux d’Afrique du Nord et du Moyen Orient, sont, de plus, particulièrement touchés par la hausse des prix des denrées alimentaires, amplifiée par la guerre en Ukraine et son impact sur les cours des céréales (blé, maïs). Les équilibres externes des pays exportateurs nets d’hydrocarbures, a contrario, devraient bénéficier de la hausse des cours. Enfin, la normalisation accélérée de la politique monétaire dans les économies avancées, aux États-Unis en particulier, est susceptible d’avoir un impact sur les PED, à travers le durcissement des conditions financières internationales. Si les problèmes aigus de financement restent très localisés à ce stade, certains pays, qui bénéficiaient d’une appétence au risque relativement élevée au niveau mondial, voient désormais leurs spreads s’écarter à nouveau et, pour la grande majorité des PED, ceux-ci sont toujours supérieurs à leurs niveaux de décembre ɸ 2019. L’appréciation concomitante du dollar américain fait peser un risque additionnel sur les PED fortement endettés dans cette devise. Dans un contexte de hausse générale des taux d’endettement, la politique budgétaire des PED devrait également rester contrainte cette année, entre pression à la réduction des déficits budgétaires et persistance des effets de la crise en matière d’emploi et de pouvoir d’achat sur des populations fragilisées, aggravés par la hausse des prix de l’énergie et des denrées alimentaires. Dans plusieurs pays, les échéances électorales de l’année pourraient venir compliquer l’équation budgétaire en exacerbant les tensions sociopolitiques.

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