ADP_DOCUMENT_REFERENCE_2017

INFORMATIONS FINANCIÈRES CONCERNANT LE PATRIMOINE, LA SITUATION FINANCIÈRE ET LES RÉSULTATS

RECHERCHE ET DÉVELOPPEMENT, BREVETS ET LICENCES

INFORMATIONS SUR LES TENDANCES

PRÉVISIONS DE BÉNÉFICE

ORGANES D’ADMINISTRATION ET DE DIRECTION GÉNÉRALE

RÉMUNÉRATION ET AVANTAGES DES DIRIGEANTS

FONCTIONNEMENT DES ORGANES D’ADMINISTRATION ET DE DIRECTION

INFORMATIONS SOCIALES, ENVIRONNEMENTALES ET SOCIÉTALES

PRINCIPAUX ACTIONNAIRES

OPÉRATIONS AVEC LES APPARENTÉS

9.2 Gestion du capital La politique du Groupe consiste à maintenir une base de capital solide, afin de préserver la confiance des investisseurs, des créanciers et du marché et de soutenir le développement futur de l’activité. Le Gearing est passé de 63 % fin 2016 à 70 % fin 2017. Durant l’exercice, le Groupe n’a pas modifié sa politique en matière de gestion du capital. Occasionnellement, le Groupe achète ses propres actions sur le marché pour animer la liquidité des titres. Le rythme de ces achats dépend des cours sur le marché. Le conseil d’administration veille au niveau des dividendes versés aux porteurs d’actions ordinaires. À ce jour, les membres du personnel détiennent 1,74 % des actions ordinaires. Ni la Société ni ses filiales ne sont soumises, en vertu de règles extérieures, à des exigences spécifiques.

GARANTIES Il existe des garanties accordées par le Groupe au titre de la bonne exécution de ses contrats internationaux. En particulier, ADP International et TAV Airports ont accordé des engagements (nantissement d’actions, gage sur créances et nantissement de compte bancaire) dans le cadre d’emprunts bancaires contractés en vue de financer la construction et l’exploitation de certaines concessions ( cf . note 14). 9.1.2 Risque de marché Le risque de marché correspond au risque que des variations de prix de marché, tels que les cours de change, les taux d’intérêt et les prix des instruments de capitaux propres, affectent le résultat du Groupe ou la valeur des instruments financiers détenus. La gestion du risque de marché a pour objectif de gérer et contrôler les expositions au risque de marché dans des limites acceptables, tout en optimisant le couple rentabilité/ risque. Les analyses de sensibilité aux risques de taux et au risque de change sont présentées au paragraphe 9.5.3.

9.3 Résultat financier

Le résultat financier net comprend les intérêts à payer sur les emprunts calculés en utilisant la méthode du taux d’intérêt effectif, les intérêts à recevoir sur les placements, les intérêts sur les passifs sociaux résultant des régimes à prestations définies, les profits et pertes de change et les profits et pertes sur les instruments de couverture qui sont comptabilisés dans le compte de résultat. À ce titre, il comprend le résultat réalisé et latent au titre des instruments dérivés de change et de taux portés par le Groupe ADP qu’ils soient ou non documentés en comptabilité de couverture. Le résultat financier intègre également la désactualisation des dettes sur loyers de concessions.

L’analyse du résultat financier s’établit ainsi respectivement en 2017 et 2016 :

Produits financiers Charges financières Résultat financier 2017

(en millions d’euros)

Charges brutes d’intérêt liées à l’endettement

-

(126)

(126)

Résultat des dérivés de taux

15 15

(15)

-

Coût de l’endettement financier brut

(141)

(126)

Produits de trésorerie et d’équivalents de trésorerie

9

(1)

8

Coût de l’endettement financier net Produits de participations non consolidées

24

(142)

(118)

2

-

2

Gains et pertes nets de change Dépréciations et provisions

14

(40) (17) (27) (84)

(26) (17) (20) (61) (179)

-

Autres

7

Autres produits et charges financiers

23 47

20

Charges financières nettes

(226)

Produits financiers Charges financières Résultat financier 2016

(en millions d’euros)

Charges brutes d’intérêt liées à l’endettement

-

(113) (10) (123)

(113)

Résultat des dérivés de taux

16 16

6

Coût de l’endettement financier brut

(107)

Produits de trésorerie et d’équivalents de trésorerie

2

-

2

Coût de l’endettement financier net Produits de participations non consolidées

18

(123)

(105)

1

-

1

Gains et pertes nets de change Dépréciations et provisions

5

(7) (8) (3)

(2) (7) (2)

1 1

Autres

Autres produits et charges financiers

8

(18)

(10) (115)

Charges financières nettes

26

(141)

201

AÉROPORTS DE PARIS  DOCUMENT DE RÉFÉRENCE 2017